EKP:n Kazaks: ei kiirettä korkojen nostamiseen riskien vähentyessä

Euroopan keskuspankin neuvoston jäsen Martins Kazaks sanoi sunnuntaina, ettei tällä hetkellä ole tarvetta useille koronnostoille "kiireellisellä tavalla", ja totesi, että negatiivisten talousskenaarioiden todennäköisyys euroalueella on "laskenut massiivisesti".x+1

Latvian keskuspankin pääjohtajan kommentit tulevat öljyn hinnan laskettua takaisin sotaa edeltävälle tasolle 17. kesäkuuta allekirjoitetun Yhdysvaltain ja Iranin tulitaukosopimuksen jälkeen, mikä poisti keskeisen inflaatiopaineiden ajurin, joka sai EKP:n nostamaan korkoja aiemmin tässä kuussa.

Öljyn hinnan lasku muuttaa laskelmia

Brent-raakaöljy laski viime viikolla hetkellisesti alle 72,48 dollarin tynnyriltä — hinta, joka kirjattiin päivää ennen kuin Yhdysvallat ja Israel aloittivat iskut Iraniin 28. helmikuuta — ennen kuin se vakiintui noin 73 dollariin, kertoo BBC. Lasku seurasi Hormuzinsalmen avaamista Yhdysvaltain ja Iranin välisen yhteisymmärryspöytäkirjan ehtojen mukaisesti.bbc+1

Energian hintojen romahdus on jo saanut ekonomistit laskemaan odotuksiaan koronnostoista. Bloomberg raportoi 25. kesäkuuta, että Oxford Economics ei enää odota lisänostoja kesäkuun noston jälkeen, vedoten inflaatiopiikin taittumiseen. Markkinahinnoittelu viittaa nyt 89 prosentin todennäköisyyteen sille, että EKP pitää korot ennallaan 23. heinäkuuta pidettävässä kokouksessa, EKP Watch -tietojen mukaan.ecb-watch+1

Asteittainen lähestymistapa

Kazaksin huomautukset ovat linjassa hänen viestintänsä kanssa kesäkuun 11. päivän koronnoston jälkeen, jolloin EKP nosti yksimielisesti talletuskorkoaan 25 peruspistettä 2,25 prosenttiin — ensimmäinen nosto sitten syyskuun 2023. Päiviä päätöksen jälkeen Kazaks sanoi, että EKP "voi edetä asteittain" ja viittasi vähentyneeseen kiireeseen nyt, kun geopoliittiset riskit olivat pienentyneet Yhdysvaltain ja Iranin sopimuksen jälkeen.ecb.europa+2

Ennen sodan deeskalaatiota Bloombergin toukokuun kyselyssä ennustettiin kahta neljännesprosenttiyksikön nostoa vuonna 2026 — kesäkuussa ja syyskuussa. Useimmat analyytikot odottavat yhä toista nostoa syyskuun 10. päivän kokouksessa, jolloin henkilöstön päivitetyt ennusteet ovat saatavilla, vaikka perusteet sille ovat heikentyneet energian hintojen laskun myötä.bloomberg+2

Laajempi konteksti

EKP nosti kesäkuun kokouksessa inflaatioennusteitaan 3,0 prosenttiin vuodelle 2026 ja 2,3 prosenttiin vuodelle 2027, mikä johtui Iranin sodan aiheuttamasta energiasokista. Öljymarkkinoiden nopea normalisoituminen — Brentin käydessä nyt suunnilleen samoissa hinnoissa kuin ennen vihollisuuksien alkua — on kuitenkin heikentänyt kiristämisen perusteluina käytettyjä haitallisia skenaarioita. Kazaksin tuorein puheenvuoro viittaa siihen, että neuvosto on tyytyväinen voidessaan pitää tauon ja arvioida saapuvaa tietoa ennen sitoutumista jatkotoimiin.ecb.europa