BOJ: Inflaatio ajaa Japanin korkojen nousua, ei velkakirjaostojen vähentäminen

Japanin keskuspankki (BOJ) sanoi tiistaina, että kiihtyvä pohjainflaatio on pääasiallinen syy Japanin pitkien korkojen nousuun. Keskuspankki torjui näin väitteet siitä, että sen käynnissä oleva velkakirjaostojen vähentämisohjelma horjuttaisi valtionlainamarkkinoita. Arvio annettiin samalla, kun talousministeri Minoru Kiuchi suhtautui hintapaineisiin huomattavasti rauhallisemmin ja totesi, että Lähi-idän konfliktista johtuvien korkeampien kustannusten siirtyminen kulutustavaroihin on pysynyt rajallisena.reuters

Erilaiset näkemykset inflaatioriskistä

BOJ:n näkemys siitä, että korkojen nousu johtuu inflaatio-odotuksista eikä valtionlainojen ostojen vähentämisestä, on painava aikana, jona Japanin 10 vuoden valtionlainan korko on noussut noin 2,85 prosenttiin eli selvästi viime vuotta korkeammalle. Keskuspankki piti ohjauskorkonsa ennallaan 1 prosentissa heinäkuun 31. päivän kokouksessaan, jossa johtokunnan jäsen Hajime Takata äänesti koronnoston puolesta 1,25 prosenttiin. Pääjohtaja Kazuo Ueda on toistuvasti varoittanut riskeistä, joiden mukaan inflaatio saattaa ylittää BOJ:n 2 prosentin tavoitteen.tradingeconomics+2

Kiuchi esitti kuitenkin huomattavasti optimistisemman arvion. "Kuluttajahintaindeksi nousi kesäkuussa 1,7 prosenttia edellisvuodesta, mikä osoittaa vain maltillista nousua", hän sanoi lehdistötilaisuudessa. Hän myönsi valppauden tarpeen ja huomautti, että kustannukset "voivat vähitellen siirtyä elintarvikkeisiin ja muihin kulutustavaroihin kesästä syksyyn". Kuten Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 7.42% huomautti, Kiuchi on osallistunut BOJ:n viimeaikaisiin kokouksiin ja häntä pidetään kevyemmän rahapolitiikan kannattajana. Tämä dynamiikka on saanut markkinat pohtimaan, kuinka paljon poliittinen paine saattaa vaikuttaa keskuspankin seuraaviin päätöksiin.finimize+1

Jenin tukiostot monimutkaistavat markkinatilannetta

BOJ:n inflaatioviesti ajoittuu Japanin markkinoiden levottomaan jaksoon. Viime viikolla Japani ja Yhdysvallat vahvistivat tehneensä harvinaisen yhteisen tukiosto-operaation jenin vahvistamiseksi sen jälkeen, kun valuutta oli heikentynyt 40 vuoden pohjalukemiin suhteessa dollariin. Japanin keskuspankin tiedot viittaavat siihen, että Tokio on saattanut myydä jopa 59 miljardia dollaria ostakseen jenejä, ja Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessent vahvisti Washingtonin osallistumisen. Yhteinen operaatio oli ensimmäinen Yhdysvaltojen ja Japanin välinen valuuttainterventio sitten vuoden 2011.aljazeera+2

Mitä seuraavaksi tapahtuu

Jännite BOJ:n tiukkaa rahapolitiikkaa puoltavien inflaatiovaroitusten ja hallituksen kevyempää linjaa suosivien lausuntojen välillä on jättänyt sijoittajat epävarmoiksi tulevien koronnostojen tahdista. Reutersin kyselyyn vastanneet analyytikot odottavat BOJ:n nostavan korkoja 1,25 prosenttiin loka-joulukuussa. Valtionlainojen korkojen ollessa korkealla, jenin ollessa paineessa ja inflaatiotietojen antaessa ristiriitaisia signaaleja, sijoittajilla on edessään poikkeuksellisen monimutkainen ympäristö japanilaisten omaisuuserien hinnoitteluun tulevina kuukausina.reuters