Aramco varoittaa: Maailman jalostamoilla ei ole enää puskuria polttoaineiden hintasokkeja vastaan

Maailman suurimmat öljy-yhtiöt varoittavat, että globaalit polttoainevarastot ovat laskeneet vaarallisen alas. Konfliktialueiden ulkopuoliset jalostamot toimivat maksimikapasiteetillaan tai jopa sen yli, eikä puskuria mahdollisten uusien tarjontasokkien vaimentamiseksi ole käytännössä lainkaan jäljellä.

Maailman suurin öljyntuottaja Saudi Aramco sanoi tiistaina, että jalostamot "toimivat täydellä teholla ympäri maailmaa" ja järjestelmässä on jäljellä vain vähän puskureita suojaamaan polttoaineiden hinnannousulta. Varoitus seuraa Exxon Mobilin ↘ 3.62%, Shellin ↘ 1.58%, Chevronin ↘ 3.26% ja TotalEnergiesin ↘ 2.12% viime päivinä antamia samansuuntaisia lausuntoja, kun Iranin sota on siirtymässä kuudennelle kuukaudelleen ilman ratkaisua.bloomberg

Jalostuskriisi, ei raakaöljykriisi

Globaalien energiamarkkinoiden pullonkaula on siirtynyt selvästi raakaöljystä jalostettuihin tuotteisiin. "Energiajärjestelmän kriittisin pullonkaula on jalostus", Exxonin talousjohtaja Neil Hansen sanoi Bloombergille ja kutsui sitä "asiaksi, johon markkinat eivät ehkä täysin keskity".oilprice

Lähi-idän ja Ukrainan sodat, Kiinan polttoaineviennin rajoitukset ja Venäjän dieselin vientikielto ovat yhdessä poistaneet noin 5 miljoonaa tynnyriä päivässä, eli noin 6 prosenttia, sotaa edeltävästä globaalista jalostuskapasiteetista toisella neljänneksellä, ilmenee Ron Bousson kirjoittamasta Reutersin kolumnista. Kansainvälisen energiajärjestö IEA:n mukaan maailmanlaajuinen jalostusmäärä oli keskimäärin noin 78 miljoonaa tynnyriä päivässä, mikä on alhaisin taso sitten vuoden 2020 koronapandemian.boereport+1

Toiminnassa olevat jalostamot käyvät aivan äärirajoillaan. Yhdysvaltojen jalostamot toimivat 97 prosentin kapasiteetilla 24. heinäkuuta päättyneellä viikolla, mikä on selvästi yli niiden pitkän aikavälin keskiarvon, joka on noin 90 prosenttia. Exxonin Meksikonlahden rannikon jalostamoiden käyttöaste on ollut 95 prosenttia, Chevronin 97 prosenttia ja Shellin verkosto ylitti toisella neljänneksellä jopa 100 prosenttia. Euroopan dieselin viitehinta on yli 150 dollaria tynnyriltä, ja Yhdysvalloissa bensiinin vähittäismyyntihinta pysyy yli 4 dollarissa gallonalta.bloomberg+2

Ennätystuloksia ja poliittista vastustusta

Tarjontapula on tuonut poikkeuksellisia voittoja. Exxon raportoi jalostus- ja markkinointisegmenttinsä (downstream) tulokseksi 5,5 miljardia dollaria toisella neljänneksellä, kun taas Chevronin jalostusvoitot nousivat 4,9 miljardiin dollariin edellisvuoden 737 miljoonasta dollarista. Yhteensä nämä kaksi yhtiötä tekivät neljänneksen aikana noin 26,5 miljardia dollaria nettotulosta.gulfnews

Nämä jättipotit ovat herättäneet poliittista arvostelua. Presidentti Trump on vaatinut bensiinin hinnaksi 2,25 dollaria gallonalta ja määrännyt oikeusministeriön tutkimaan mahdollista hintojen kiskontaa, vaikka Exxonin toimitusjohtaja Darren Woods huomautti, että käytettävissä oleva globaali jalostuskapasiteetti on historiallisesti erittäin tiukalla.worldoil+1

Hauras tulevaisuudennäkymä

Analyytikot varoittavat tilanteen voivan pahentua, kun jalostamoiden huoltosesonki alkaa syyskuussa. Wood Mackenzien Alan Gelder odottaa jalostusmarginaalien ja käyttöasteiden pysyvän vahvoina vuosikymmenen loppuun asti, mutta Reutersin analyysissä varoitettiin, että nykyiset voitot johtuvat "sodasta, vaurioituneesta infrastruktuurista ja niukkuudesta, eivät alan perusrakenteiden parantumisesta".boereport

BP ↘ 2.12% raportoi tuloksestaan tiistaina. Sen jalostusmarginaalia kuvaava indikaattori on ollut kolmannella neljänneksellä tähän mennessä keskimäärin 42 dollaria tynnyriltä, mikä on yli kolminkertainen määrä vuodentakaiseen verrattuna.boereport