UBS y PVM advierten que los mercados subestiman el shock del crudo

Dos destacados estrategas de mercado emitieron advertencias por separado esta semana sobre la incapacidad de los mercados financieros para comprender la gravedad de la crisis de suministro de crudo, ya que los amortiguadores que antes contenían los precios, como rutas de envío alternativas, reservas estratégicas y una débil demanda china, se están erosionando rápidamente.

Las defensas contra el Brent a 120 dólares se agotan

Bhanu Baweja, estratega global jefe de UBS ↘ 3.45% Investment Bank, señaló que los inversores se han vuelto complacientes después de que los precios del crudo no lograran mantener los picos extremos que algunos temían cuando se interrumpió el Estrecho de Ormuz a principios de este año. Sin embargo, advirtió que esa calma se basaba en factores temporales que ahora se están revirtiendo.tradingview+1

Baweja estimó que solo alrededor de un tercio del tráfico normal de Ormuz, aproximadamente 6 millones de barriles diarios de un total habitual de 20,5 millones, está pasando actualmente, lo que deja unos 14 millones de barriles diarios fuera de los flujos normales. "Eso puede ejercer mucha presión sobre los precios del petróleo", afirmó.moneycontrol

Por otro lado, los analistas de PVM Oil Associates, parte de TP ICAP, advirtieron que el crudo Brent podría volver a probar los 120 dólares por barril. El analista de PVM, John Evans, calificó la perspectiva como una posibilidad real, señalando que el oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudita, una ruta alternativa crítica a Ormuz, ha sido cerrado temporalmente tras ataques hutíes, mientras que los combates también han amenazado el transporte marítimo a través del Estrecho de Bab el-Mandeb.worldoil+1

"A falta de detener las guerras que afectan al precio del petróleo y solucionar el problema global de las refinerías, nuestro sector se pregunta dónde encontrar una vacuna contra el Brent a 120 dólares", dijo Evans.worldoil

China regresa y las reservas estratégicas caen

Ambos análisis señalaron el regreso de China como comprador como un catalizador para una mayor presión sobre los precios. Baweja observó que la contención china a principios de año había evitado que los inventarios cayeran a pesar de la interrupción en Ormuz, una dinámica que ahora se ha revertido, con las aerolíneas y otros compradores diferidos reingresando al mercado.moneycontrol

La Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU., mientras tanto, cayó a aproximadamente 285 millones de barriles a principios de septiembre, un mínimo de 44 años que representa alrededor del 40% de la capacidad autorizada. El estratega senior de mercado de Rabobank, Benjamin Picton, señaló que las reservas "se encuentran en sus niveles más bajos desde la década de 1980, cuando comenzaron a llenarse", con preocupaciones de que los niveles de existencias puedan estar acercándose a mínimos que amenazan la integridad estructural de las cavernas de almacenamiento.tradingpedia+2

Las limitaciones de refinado aumentan la presión

El analista de PVM, Tamas Varga, dijo que la interrupción del oleoducto coincide con la disminución de las esperanzas de una resolución diplomática, después de que se pospusieran las conversaciones previstas entre las naciones del Golfo e Irán. Las limitaciones de refinado, incluidas las interrupciones en la capacidad rusa y la alta utilización en EE. UU. e India, están endureciendo el mercado de combustibles terminados, particularmente el diésel. Los analistas de Bernstein AllianceBernstein Holding L.P. ↗ 0.42% han pronosticado por separado que el Brent podría alcanzar entre 120 y 150 dólares por barril, dado que los flujos totales de petróleo a través de rutas clave de tránsito en Oriente Medio permanecen por debajo de los 7 millones de barriles diarios, en comparación con los aproximadamente 20 millones antes del conflicto.indexbox+2

El crudo Brent subió alrededor de un 2% en las operaciones europeas el martes, con el oleoducto de Arabia Saudita aún cerrado y las ganancias territoriales de los hutíes manteniendo elevados los riesgos de suministro.morningstar