La fortuna del CEO de Shein cae 15.000 millones antes de su debut en Hong Kong

Sky Xu, el reservado fundador y director ejecutivo del gigante de la moda rápida Shein Global Holdings, ha visto cómo su fortuna personal se reducía en más de 15.000 millones de dólares mientras la empresa se prepara para cotizar en la Bolsa de Hong Kong el 1 de septiembre, con una fracción de su valoración anterior. Basándose en su participación del 30 por ciento, la riqueza de Xu se sitúa ahora en unos 8.000 millones de dólares, frente a los más de 23.000 millones que alcanzó en el pico de Shein en 2022, según el Bloomberg Billionaires Index.straitstimes+1

La empresa fijó el precio de su salida a bolsa en 48,56 dólares de Hong Kong por acción, lo que le otorga una capitalización bursátil de unos 26.000 millones de dólares, aproximadamente una cuarta parte de los 100.000 millones de valoración que ostentaba hace cuatro años. Shein pretende recaudar hasta 1.800 millones de dólares en la oferta mediante la venta de 280 millones de acciones de Clase B.businesstimes+3

La compensación a inversores supera la oferta

La reducción de la valoración ha activado cláusulas de protección para los inversores previos a la salida a bolsa, incluido el fondo soberano de Abu Dabi, Mubadala, que invirtió en Shein en 2023 cuando la empresa estaba valorada en unos 66.000 millones de dólares. Según el folleto de Shein, la empresa podría pagar hasta 3.500 millones de dólares en efectivo y acciones extra para compensar a los titulares elegibles, casi el doble del capital fresco que busca recaudar en la propia oferta. Shein reveló que podría deber hasta 2.200 millones de dólares solo en efectivo bajo las protecciones de ajuste de conversión si la salida a bolsa se fija en la parte baja de su rango.enterpriseam+2

Ventana perdida

La caída de la riqueza refleja no solo una menor valoración, sino una mala sincronización. Las marcas de consumo chinas que cotizaron en Hong Kong durante el último año atrajeron inicialmente un fuerte interés, pero una oleada de debuts de empresas de inteligencia artificial desvió la atención y el capital del comercio electrónico.theedgemarkets+1

"Definitivamente perdieron la ventana", dijo Sam Wyatt, gestor de carteras de renta variable internacional en U Ethical Investors. "El comercio electrónico es ahora una historia menos atractiva para los inversores que la IA".businesstimes

El negocio de Shein también se ha enfrentado a vientos en contra estructurales. Su estrategia de evitar los impuestos de importación mediante pequeños envíos se vio socavada en 2025 cuando la administración Trump puso fin a una exención arancelaria clave y la Unión Europea introdujo un derecho de aduana fijo para los paquetes pequeños. El crecimiento de los ingresos se ha ralentizado desde el auge de la era de la pandemia, según los datos que Shein reveló en julio.straitstimes+2

Un largo camino hacia la cotización

Xu, de 43 años, fundó Shein en 2012 con tres socios. La empresa intentó salir a bolsa en Nueva York y Londres, pero se enfrentó a un escrutinio sobre sus prácticas laborales y sus orígenes chinos. Los ejecutivos trasladaron su sede mundial a Singapur, aunque la empresa necesitaba finalmente la aprobación de los reguladores chinos para una salida a bolsa, autorización que recibió en julio.wsj+1

"Shein era el tema más candente hace dos o tres años", dijo Jason Hsu, director de inversiones de Rayliant Global Advisors. "Pero el tema candente ahora es la IA".businesstimes