Prieš debiutą Honkonge „Shein“ vadovo turtas sumažėjo 15 mlrd. dolerių

Sky Xu, uždaro būdo greitosios mados milžinės „Shein Global Holdings“ įkūrėjas ir generalinis direktorius, prarado daugiau nei 15 mlrd. dolerių savo asmeninio turto, bendrovei ruošiantis rugsėjo 1 d. žengti į Honkongo vertybinių popierių biržą su gerokai mažesniu vertinimu nei anksčiau. Remiantis „Bloomberg Billionaires Index“, dėl jo turimo 30 proc. akcijų paketo Xu turtas dabar vertinamas maždaug 8 mlrd. dolerių, palyginti su daugiau nei 23 mlrd. dolerių 2022 m., kai „Shein“ pasiekė savo viršūnę.straitstimes+1

Bendrovė savo IPO kainą nustatė 48,56 Honkongo dolerio už akciją, todėl jos rinkos kapitalizacija siekia apie 26 mlrd. dolerių – tai maždaug ketvirtadalis 100 mlrd. dolerių vertinimo, kurį ji turėjo prieš ketverius metus. „Shein“ per šį siūlymą pritraukia iki 1,8 mlrd. dolerių, parduodama 280 mln. B klasės akcijų.businesstimes+3

Kompensacijos investuotojams viršija pritraukiamą sumą

Sumažėjęs vertinimas suaktyvino investuotojų apsaugos sąlygas tiems, kurie investavo prieš IPO, įskaitant Abu Dabio valstybinį fondą „Mubadala“, investavusį į „Shein“ 2023 m., kai bendrovė buvo vertinama maždaug 66 mlrd. dolerių. Remiantis „Shein“ prospektu, bendrovė gali sumokėti iki 3,5 mlrd. dolerių grynaisiais ir papildomomis akcijomis, kad kompensuotų tinkamiems akcininkams – tai beveik dvigubai daugiau nei naujas kapitalas, kurį siekiama pritraukti per patį siūlymą. „Shein“ atskleidė, kad pagal konversijos koregavimo apsaugos priemones gali tekti sumokėti iki 2,2 mlrd. dolerių grynaisiais, jei IPO kaina bus nustatyta ties apatine diapazono riba.enterpriseam+2

Praleistas laikas

Turto sumažėjimas atspindi ne tik mažesnį vertinimą, bet ir prastą laiką. Kinijos vartotojų prekių ženklai, kurie per pastaruosius metus įžengė į Honkongo biržą, iš pradžių sulaukė didelio investuotojų susidomėjimo, tačiau dirbtinio intelekto įmonių debiutų banga nukreipė dėmesį ir kapitalą nuo elektroninės prekybos.theedgemarkets+1

„Jie tikrai praleido tinkamą laiką“, – sakė Samas Wyattas, „U Ethical Investors“ tarptautinių akcijų portfelio valdytojas. „Elektroninė prekyba investuotojams dabar yra mažiau patraukli istorija nei dirbtinis intelektas.“businesstimes

„Shein“ verslas taip pat susidūrė su struktūriniais sunkumais. Jos strategija išvengti importo mokesčių naudojant mažas siuntas buvo sužlugdyta 2025 m., kai Trumpo administracija panaikino svarbią tarifų lengvatą, o Europos Sąjunga įvedė fiksuotą muito mokestį mažoms siuntoms. Remiantis liepos mėn. „Shein“ atskleistais duomenimis, pajamų augimas sulėtėjo nuo pandemijos laikų bumo.straitstimes+2

Ilgas kelias iki biržos

43 metų Xu įkūrė „Shein“ 2012 m. kartu su trimis partneriais. Bendrovė bandė tapti vieša Niujorke ir Londone, tačiau susidūrė su patikrinimais dėl darbo praktikos ir kiniškos kilmės. Vadovai perkėlė pasaulinę būstinę į Singapūrą, nors bendrovei galiausiai reikėjo Kinijos reguliavimo institucijų pritarimo IPO – leidimą ji gavo liepos mėn.wsj+1

„Shein“ buvo karščiausia tema prieš dvejus ar trejus metus“, – sakė Jasonas Hsu, „Rayliant Global Advisors“ vyriausiasis investicijų pareigūnas. „Tačiau dabar karščiausia tema yra dirbtinis intelektas.“businesstimes