Shein-vd:ns förmögenhet krymper med 15 miljarder dollar inför Hongkong-debut

Sky Xu, den tillbakadragne grundaren och vd:n för fast fashion-jätten Shein Global Holdings, har sett sin personliga förmögenhet minska med mer än 15 miljarder dollar när företaget förbereder sig för notering på Hongkong-börsen den 1 september, till en bråkdel av sin tidigare värdering. Baserat på hans innehav på 30 procent uppgår Xus förmögenhet nu till cirka 8 miljarder dollar, ned från över 23 miljarder dollar vid Sheins toppnotering 2022, enligt Bloomberg Billionaires Index.straitstimes+1

Företaget har prissatt sin börsnotering till 48,56 HKD per aktie, vilket ger ett börsvärde på cirka 26 miljarder dollar, ungefär en fjärdedel av den värdering på 100 miljarder dollar som bolaget hade för fyra år sedan. Shein tar in upp till 1,8 miljarder dollar i erbjudandet genom att sälja 280 miljoner B-aktier.businesstimes+3

Investerarkompensation överstiger kapitalanskaffningen

Den sänkta värderingen har utlöst skyddsklausuler för investerare som kom in före börsnoteringen, inklusive Abu Dhabis statliga fond Mubadala, som investerade i Shein 2023 när bolaget värderades till cirka 66 miljarder dollar. Enligt prospektet kan företaget behöva betala upp till 3,5 miljarder dollar i kontanter och bonusaktier för att kompensera berättigade aktieägare, nästan dubbelt så mycket som det friska kapital man söker ta in. Shein har uppgett att de kan bli skyldiga upp till 2,2 miljarder dollar i kontanter enbart genom konverteringsjusteringar om börsnoteringen prissätts i det nedre intervallet.enterpriseam+2

Missade fönstret

Förmögenhetstappet speglar inte bara en lägre värdering utan även dålig tajming. Kinesiska konsumentvarumärken som noterades i Hongkong under det senaste året väckte initialt stort intresse, men en våg av börsnoteringar inom artificiell intelligens har flyttat fokus och kapital bort från e-handel.theedgemarkets+1

"De missade definitivt fönstret", säger Sam Wyatt, portföljförvaltare för internationella aktier på U Ethical Investors. "E-handel är numera en mindre attraktiv historia för investerare än AI."businesstimes

Sheins verksamhet har också mött strukturell motvind. Strategin att kringgå importtullar genom små försändelser motverkades 2025 när Trump-administrationen avslutade ett viktigt tullundantag och EU införde en fast tullavgift på småpaket. Intäktstillväxten har saktat ner sedan boomen under pandemin, enligt data som Shein offentliggjorde i juli.straitstimes+2

En lång väg till börsen

Xu, 43, grundade Shein 2012 tillsammans med tre partners. Företaget försökte noteras i New York och London men mötte granskning gällande arbetsförhållanden och sitt kinesiska ursprung. Ledningen flyttade huvudkontoret till Singapore, även om företaget i slutändan behövde godkännande från kinesiska tillsynsmyndigheter för en börsnotering, ett tillstånd som erhölls i juli.wsj+1

"Shein var det hetaste ämnet för två till tre år sedan", säger Jason Hsu, investeringschef på Rayliant Global Advisors. "Men det hetaste ämnet nu är AI."businesstimes