La directora del FMI advierte que el invierno se acerca ante el shock energético y la inflación

"El invierno se acerca", declaró el martes la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, en el evento Next 3 Billion de Semafor en Nueva York, advirtiendo que los precios seguirán subiendo a medida que el conflicto con Irán dispara los costos energéticos y obliga a los bancos centrales de todo el mundo a retomar las políticas de endurecimiento monetario.semafor

La advertencia se produjo mientras las Naciones Unidas proyectaban un crecimiento global de apenas el 2.6 por ciento en 2026, muy por debajo del ritmo previo a la pandemia del 3.2 por ciento, con el crudo Brent subiendo cerca de un 40 por ciento desde febrero hasta los 100 dólares por barril. Georgieva advirtió que, aunque la inversión en IA ha compensado parcialmente el shock energético, no es suficiente para contrarrestar el cierre del estrecho de Ormuz. "Debemos prepararnos para que la gente esté más descontenta", dijo. "Quizás en las calles".un+1

Los bancos centrales preparan subidas de tasas sincronizadas

El shock energético ha trastocado la trayectoria desinflacionaria que los bancos centrales habían tardado años en diseñar. La Reserva Federal subió las tasas 25 puntos básicos el 16 de septiembre a un rango del 3.75 al 4.00 por ciento, y el presidente de la Fed, Kevin Warsh, subrayó que la inflación se había mantenido "demasiado alta… durante demasiado tiempo". El Banco Central Europeo subió 25 puntos básicos el 10 de septiembre, llevando su tasa de depósito al 2.50 por ciento, mientras la inflación general de la eurozona alcanzó el 3.3 por ciento en agosto. El Banco de Japón elevó su tasa de política monetaria al 1.25 por ciento, su nivel más alto desde 1995.breakwaveadvisors

Los mercados de swaps de índices a un día esperan ahora al menos una subida de tasas adicional en las economías desarrolladas antes de fin de año, con más aumentos previstos para 2027, según el economista jefe de RSM, Joseph Brusuelas. Los datos de inflación lo confirman: Estados Unidos y el Reino Unido están en el 3.4 por ciento, Australia en el 3.2 por ciento, Nueva Zelanda en el 4.1 por ciento y España en el 4.6 por ciento.realeconomy.rsmus

Un panorama más matizado bajo los titulares

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 4.67% ofreció una perspectiva contraintuitiva, argumentando que Estados Unidos podría tener un problema de inflación persistente menor que otros países. La economista Megan Peters descubrió que el exceso de inflación en bienes en EE. UU. está impulsado en gran medida por dos factores temporales: los aranceles, que añaden 2.4 puntos porcentuales a la inflación subyacente de bienes PCE, y las distorsiones en los precios de memoria relacionadas con la IA, que añaden otro punto porcentual, ambos factores destinados a desaparecer. Tras ajustar por las diferencias de medición, "la inflación de los servicios básicos en EE. UU. es en realidad más baja que en otras grandes economías desarrolladas", escribió Peters.investing

Mientras tanto, los mercados emergentes enfrentan lo que Georgieva describió como "un castigo por los pecados de otros", ya que el aumento de las tasas de interés globales erosiona los beneficios fiscales ganados con esfuerzo. El informe de la ONU se hizo eco de esta preocupación, señalando que las economías en desarrollo son "particularmente vulnerables" debido a los altos costos de endeudamiento y al limitado espacio fiscal. Con la reunión entre Trump y Xi programada para el 24 de septiembre en Washington y las rutas de suministro de petróleo aún bajo amenaza por parte de los representantes iraníes, el camino por delante sigue lleno de riesgos.forbes+2