Η επικεφαλής του ΔΝΤ προειδοποιεί για ενεργειακό σοκ και νέο κύμα πληθωρισμού

"Ο χειμώνας έρχεται", δήλωσε την Τρίτη η Γενική Διευθύντρια του ΔΝΤ, Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα, στην εκδήλωση Next 3 Billion του Semafor στη Νέα Υόρκη, προειδοποιώντας ότι οι τιμές θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν καθώς η σύγκρουση στο Ιράν εκτοξεύει το ενεργειακό κόστος και αναγκάζει τις κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως να επιστρέψουν σε περιοριστική νομισματική πολιτική.semafor

Η προειδοποίηση ήρθε την ώρα που ο Οργανισμός Ηνωμένων Εθνών προβλέπει παγκόσμια ανάπτυξη μόλις 2,6 τοις εκατό για το 2026, σημαντικά χαμηλότερα από τον ρυθμό του 3,2 τοις εκατό προ πανδημίας, με το αργό Brent να έχει αυξηθεί κατά περίπου 40 τοις εκατό από τον Φεβρουάριο, φτάνοντας τα 100 δολάρια το βαρέλι. Η Γκεοργκίεβα σημείωσε ότι, αν και οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη έχουν αντισταθμίσει εν μέρει το ενεργειακό σοκ, δεν αρκούν για να καλύψουν τις επιπτώσεις από το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ. "Πρέπει να προετοιμαστούμε για μεγαλύτερη δυσαρέσκεια των πολιτών", είπε. "Ίσως και στους δρόμους".un+1

Οι κεντρικές τράπεζες προετοιμάζουν συντονισμένες αυξήσεις επιτοκίων

Το ενεργειακό σοκ ανέτρεψε την αποπληθωριστική πορεία που οι κεντρικές τράπεζες προσπαθούσαν να χτίσουν εδώ και χρόνια. Η Federal Reserve αύξησε τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης στις 16 Σεπτεμβρίου, στο εύρος του 3,75 έως 4,00 τοις εκατό, με τον πρόεδρο της Fed, Κέβιν Γουόρς, να τονίζει ότι ο πληθωρισμός παραμένει "πολύ υψηλός… για πολύ μεγάλο διάστημα". Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προχώρησε σε αύξηση 25 μονάδων βάσης στις 10 Σεπτεμβρίου, ανεβάζοντας το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,50 τοις εκατό, καθώς ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη άγγιξε το 3,3 τοις εκατό τον Αύγουστο. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε το βασικό της επιτόκιο στο 1,25 τοις εκατό, το υψηλότερο επίπεδο από το 1995.breakwaveadvisors

Οι αγορές συμβολαίων ανταλλαγής επιτοκίων (OIS) αναμένουν πλέον τουλάχιστον μία επιπλέον αύξηση επιτοκίων στις ανεπτυγμένες οικονομίες μέχρι το τέλος του έτους, με περαιτέρω αυξήσεις να προβλέπονται για το 2027, σύμφωνα με τον επικεφαλής οικονομολόγο της RSM, Τζόζεφ Μπρούσουελας. Οι δείκτες πληθωρισμού επιβεβαιώνουν την κατάσταση: ΗΠΑ και Ηνωμένο Βασίλειο βρίσκονται στο 3,4 τοις εκατό, η Αυστραλία στο 3,2 τοις εκατό, η Νέα Ζηλανδία στο 4,1 τοις εκατό και η Ισπανία στο 4,6 τοις εκατό.realeconomy.rsmus

Μια πιο σύνθετη εικόνα πίσω από τους τίτλους

Η Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 4.67% παρουσίασε μια διαφορετική οπτική, υποστηρίζοντας ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες ίσως αντιμετωπίζουν λιγότερο επίμονο πληθωριστικό πρόβλημα σε σχέση με άλλες χώρες. Η οικονομολόγος Μέγκαν Πίτερς διαπίστωσε ότι η υπέρβαση του πληθωρισμού στα αγαθά στις ΗΠΑ οφείλεται κυρίως σε δύο προσωρινούς παράγοντες: στους δασμούς που προσθέτουν 2,4 ποσοστιαίες μονάδες στον δομικό πληθωρισμό αγαθών PCE και στις στρεβλώσεις των τιμών μνήμης λόγω τεχνητής νοημοσύνης που προσθέτουν άλλη μία μονάδα, παράγοντες που αναμένεται να εξασθενήσουν. Μετά την προσαρμογή για τις διαφορές στη μέτρηση, "ο πληθωρισμός των δομικών υπηρεσιών στις ΗΠΑ είναι στην πραγματικότητα χαμηλότερος από ό,τι σε άλλες μεγάλες ανεπτυγμένες οικονομίες", έγραψε η Πίτερς.investing

Οι αναδυόμενες αγορές, εν τω μεταξύ, αντιμετωπίζουν αυτό που η Γκεοργκίεβα περιέγραψε ως "τιμωρία για τα αμαρτήματα άλλων", καθώς τα αυξανόμενα παγκόσμια επιτόκια εξανεμίζουν τα δημοσιονομικά κέρδη που επιτεύχθηκαν με κόπο. Η έκθεση του ΟΗΕ συμμερίζεται αυτή την ανησυχία, σημειώνοντας ότι οι αναπτυσσόμενες οικονομίες είναι "ιδιαίτερα ευάλωτες" λόγω του υψηλού κόστους δανεισμού και του περιορισμένου δημοσιονομικού χώρου. Με τη συνάντηση Τραμπ-Σι προγραμματισμένη για τις 24 Σεπτεμβρίου στην Ουάσιγκτον και τις οδούς εφοδιασμού πετρελαίου να παραμένουν υπό την απειλή των ιρανικών πληρεξουσίων, το μέλλον παραμένει γεμάτο κινδύνους.forbes+2