JPMorgan asegura que el mercado petrolero mundial vuelve a tener superávit

El mercado mundial de petróleo vuelve a registrar un superávit tras meses de interrupciones por el conflicto en Oriente Medio, informó JPMorgan ↘ 3.29% en una nota el miércoles 4 de noviembre. El banco indicó que la recuperación de las exportaciones en la región y una demanda global más débil están provocando que la oferta supere al consumo.reuters.com

El banco estima que el mercado volvió a un superávit de 1,1 millones de barriles diarios en septiembre, cifra que aumentó a 1,4 millones en octubre. Esto se acerca al superávit promedio de 1,3 millones de barriles diarios del año pasado.boereport.com

Recuperación de exportaciones y caída de la demanda

JPMorgan señaló que el principal factor fue el repunte de las exportaciones de petróleo de Oriente Medio a unos 20,7 millones de barriles diarios, frente al mínimo de 9,8 millones de marzo. Los volúmenes siguen por debajo de los niveles previos a la guerra. El suministro de otras regiones también ha crecido. El banco estima que solo América Latina está produciendo unos 1,5 millones de barriles diarios más de crudo que hace un año, liderada por Brasil, Venezuela, Guyana y Argentina.boereport.com

La demanda ha seguido el camino opuesto. JPMorgan estima que el consumo mundial ha caído unos 3,3 millones de barriles diarios desde que comenzó el conflicto, ya que los altos precios del combustible y las interrupciones en el suministro frenaron las compras. El banco afirmó que tanto los inventarios como los flujos comerciales muestran un exceso de barriles regresando al mercado. Las importaciones mundiales de crudo subieron a 44,9 millones de barriles diarios en octubre, 1,3 millones más que hace un año.boereport.com

Precios aún elevados

La visión del banco llega en un momento en que los precios se mantienen altos y volátiles. El crudo Brent cerró el viernes 30 de octubre en su nivel más alto desde finales de abril tras el ataque a un petrolero en el estrecho de Ormuz. Luego cayó a un mínimo de casi cuatro semanas el martes 3 de noviembre, mientras los operadores evaluaban las conversaciones para poner fin a las guerras en Ucrania e Irán. El miércoles, el petróleo subió en una sesión volátil tras la victoria demócrata en el Congreso en las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, mientras los inversores esperaban los próximos pasos de Washington respecto a Irán. Una caída mayor a la esperada en los inventarios de crudo en EE. UU., reportada por el Instituto Americano del Petróleo, también apoyó los precios.brecorder.com+2

Analistas divididos sobre el riesgo

Otros bancos ven más riesgos en el lado de la oferta. Goldman Sachs ↘ 6.97% elevó su previsión para el Brent en diciembre de 90 a 105 dólares por barril. Advirtió que los precios podrían alcanzar los 140 dólares en 2027 si la producción del Golfo se mantiene 3,5 millones de barriles diarios por debajo de su promedio de 2025.bfsi.economictimes.indiatimes.com

La estimación de superávit de JPMorgan apunta a una oferta y demanda más holgadas. Sin embargo, los operadores siguen vigilando el estrecho de Ormuz. Un analista declaró a Reuters que "los riesgos subyacentes de interrupción del suministro en torno al estrecho de Ormuz no han desaparecido".brecorder.com