El BCE no observa una respuesta salarial importante ante el repunte de la inflación

El Banco Central Europeo no está detectando una respuesta salarial generalizada ante el repunte de la inflación impulsado por la energía este año, afirmó el miércoles el economista jefe de la entidad, ofreciendo tranquilidad sobre el hecho de que el rápido crecimiento de los precios aún no se está arraigando en la economía de la zona euro.

Lane señala a la competencia de China y a la IA como frenos salariales

Durante una conferencia universitaria en Lausana, Suiza, el economista jefe del BCE, Philip Lane, dijo que los trabajadores parecen estar absorbiendo el mayor coste de la vida en lugar de presionar para obtener grandes aumentos salariales, en parte porque los empleadores están oponiendo resistencia.reuters

"No estamos viendo ninguna gran respuesta al shock energético, y mi forma de reconciliar esto es que la gente sabe que el coste de la vida está subiendo más de lo esperado, pero también tienen muchas empresas que dicen: 'Mira, estamos siendo superados por China; sabes que si pides demasiado, tenemos los robots de IA listos para funcionar'", dijo Lane, según Reuters.reuters

La inflación superó el 3% el mes pasado y algunos economistas esperan que alcance el 4% a finales de año a medida que los precios del combustible y el gas suben en medio de las crecientes tensiones vinculadas al conflicto con Irán. Las apuestas del mercado sobre nuevas subidas de tipos del BCE han aumentado, con los inversores descontando tres o cuatro movimientos adicionales además de las subidas realizadas en junio y septiembre. Pero Lane sugirió que la expectativa real del mercado, una vez eliminadas las primas de riesgo, implica solo dos aumentos más, con los tipos alcanzando un máximo justo por encima del 3% el próximo año antes de disminuir a finales de 2027.wmbdradio

Lane también señaló las bajas reservas de gas natural como un riesgo. Las empresas energéticas retrasaron el reabastecimiento durante el verano, dejando los niveles de almacenamiento al 70%, 16 puntos porcentuales por debajo de su promedio histórico.wmbdradio

Makhlouf: El BCE actuará si surgen efectos de segunda ronda

Por otro lado, el miércoles, el responsable de política monetaria del BCE, Gabriel Makhlouf, quien dirige el banco central de Irlanda, dijo a la cadena nacional RTE que el BCE volvería a subir los tipos si los altos precios de la energía comienzan a trasladarse a otras áreas de la economía, pero afirmó que actualmente no se observan tales efectos de segunda ronda.english.aawsat

"Aunque la inflación está por encima de nuestro objetivo, no estamos viendo el tipo de efectos de segunda ronda que comienzan a trasladarse a los precios", dijo Makhlouf. A principios de este mes, tras la subida de tipos del BCE en septiembre, había advertido que subir los tipos "mucho más" corría el riesgo de dañar el crecimiento.english.aawsat

La economía muestra una resiliencia sorprendente

Los comentarios se produjeron mientras nuevos datos mostraban que la economía de la zona euro desafiaba las expectativas. El PMI compuesto flash de la zona euro de S&P Global saltó a 53.1 en septiembre desde 52.0 en agosto, muy por encima del pronóstico de consenso de 51.7, con un crecimiento generalizado en la industria manufacturera y los servicios. La OCDE también elevó el miércoles su pronóstico de crecimiento global para 2026 al 2.9%, citando una actividad resiliente a pesar del conflicto en Oriente Medio, mientras elevaba la perspectiva de la eurozona al 1.0%.english.aawsat

"Las lecturas del PMI de hoy hacen más difícil que incluso los responsables de política monetaria más moderados del BCE descarten otra subida de tipos", dijo Carsten Brzeski en ING.english.aawsat