EKP ei näe merkittävää palkkareaktiota inflaation kiihtymiseen

Euroopan keskuspankki ei havaitse laajaa palkkareaktiota tämän vuoden energiasta johtuvalle inflaatiopiikille, pankin pääekonomisti sanoi keskiviikkona, tarjoten vakuuttelua siitä, että nopea hintojen nousu ei ole vielä juurtumassa euroalueen talouteen.

Lane viittaa Kiinan kilpailuun ja tekoälyyn palkkojen jarruttajina

Lausannessa, Sveitsissä pidetyssä yliopistoluennoilla EKP:n pääekonomisti Philip Lane sanoi, että työntekijät näyttävät sietävän korkeampia elinkustannuksia sen sijaan, että painostaisivat suuria palkankorotuksia – osittain siksi, että työnantajat vastustavat niitä.reuters

"Emme näe suurta reaktiota energiasokkiin, ja sovitan tämän siten, että ihmiset tietävät elinkustannusten nousevan enemmän kuin he odottivat, mutta heillä on myös paljon yrityksiä, jotka sanovat: 'Katso, Kiina kilpailee meidät ulos; tiedätkö, jos pyydät liikaa, meillä on tekoälyrobotit valmiina toimintaan'", Lane sanoi Reutersin mukaan.reuters

Inflaatio ylitti 3 % viime kuussa, ja joidenkin ekonomistien mukaan se voi nousta 4 %:iin vuoden loppuun mennessä, kun polttoaineiden ja kaasun hinnat nousevat Iranin konfliktin aiheuttamien jännitteiden keskellä. Markkinoiden vedot EKP:n koronnostoista ovat lisääntyneet, ja sijoittajat hinnoittelevat kolme tai neljä lisäliikettä kesäkuun ja syyskuun nostojen lisäksi. Lane kuitenkin vihjasi, että markkinoiden todellinen odotus, kun riskipreemiot on riisuttu pois, tarkoittaa vain kahta lisänostoa, korkojen huipentuessa hieman yli 3 %:iin ensi vuonna ennen laskua vuoden 2027 loppuun mennessä.wmbdradio

Lane nosti myös riskiksi alhaiset maakaasuvarastot. Energiayhtiöt viivästyttivät varastojen täydentämistä kesän aikana, jolloin varastotasot jäivät 70 %:iin – 16 prosenttiyksikköä historiallista keskiarvoa alemmas.wmbdradio

Makhlouf: EKP toimii, jos toisen asteen vaikutuksia ilmenee

Erillisesti keskiviikkona EKP:n neuvoston jäsen Gabriel Makhlouf, joka johtaa Irlannin keskuspankkia, kertoi kansalliselle yleisradioyhtiö RTE:lle, että EKP nostaisi korkoja uudelleen, jos korkeat energian hinnat alkavat heijastua talouden muille osa-alueille – mutta totesi, ettei tällaisia toisen asteen vaikutuksia ole tällä hetkellä näkyvissä.english.aawsat

"Vaikka inflaatio on tavoitettamme korkeampi, emme näe sellaisia toisen asteen vaikutuksia, jotka alkaisivat heijastua hintoihin", Makhlouf sanoi. Hän oli varoittanut aiemmin tässä kuussa EKP:n syyskuun koronnoston jälkeen, että korkojen nostaminen "paljon enemmän" voisi vahingoittaa kasvua.english.aawsat

Talous osoittaa yllättävää kestävyyttä

Kommentit tulivat samalla kun tuoreet tiedot osoittivat euroalueen talouden uhmaavan odotuksia. S&P Globalin euroalueen yhdistetty ostopäällikköindeksi (PMI) nousi syyskuussa 53,1:een elokuun 52,0:sta, mikä on selvästi yli 51,7:n konsensusennusteen, ja kasvua nähtiin laajasti valmistavassa teollisuudessa ja palveluissa. OECD nosti myös keskiviikkona vuoden 2026 maailmanlaajuista kasvuennustettaan 2,9 %:iin, vedoten kestävään toimintaan Lähi-idän konfliktista huolimatta, samalla kun se nosti euroalueen näkymät 1,0 %:iin.english.aawsat

"Tämän päivän PMI-lukemat tekevät jopa EKP:n pehmeimmille päättäjille vaikeammaksi sulkea pois uutta koronnostoa", sanoi Carsten Brzeski ING:ltä.english.aawsat