ECB nevidí velkou reakci mezd na inflační šok

Evropská centrální banka nezaznamenává plošnou mzdovou reakci na letošní energetický inflační šok, uvedl ve středu hlavní ekonom banky, čímž nabídl ujištění, že rychlý růst cen se v ekonomice eurozóny zatím neusazuje.

Lane poukazuje na čínskou konkurenci a AI jako brzdy mezd

Během přednášky na univerzitě v Lausanne ve Švýcarsku hlavní ekonom ECB Philip Lane řekl, že zaměstnanci se zdají být smířeni s vyššími životními náklady, místo aby tlačili na velké zvyšování mezd – částečně proto, že zaměstnavatelé kladou odpor.reuters

"Nevidíme žádnou velkou reakci na energetický šok a vysvětluji si to tak, že lidé vědí, že životní náklady rostou více, než čekali, ale mají také mnoho firem, které říkají: 'Podívejte, jsme vytlačováni konkurencí z Číny; víte, že pokud budete chtít příliš mnoho, máme připravené roboty s umělou inteligencí'," řekl Lane podle agentury Reuters.reuters

Inflace minulý měsíc překročila 3 % a někteří ekonomové očekávají, že do konce roku dosáhne 4 %, protože ceny pohonných hmot a plynu rostou v důsledku eskalujícího napětí spojeného s konfliktem s Íránem. Tržní sázky na další zvyšování sazeb ECB vzrostly, přičemž investoři započítávají tři nebo čtyři další pohyby nad rámec zvýšení provedených v červnu a září. Lane však naznačil, že skutečné očekávání trhu, po očištění o rizikové prémie, implikuje pouze dvě další zvýšení, přičemž sazby příští rok vyvrcholí těsně nad 3 %, než do konce roku 2027 klesnou.wmbdradio

Lane také označil nízké zásoby zemního plynu za riziko. Energetické firmy během léta odložily doplňování zásob, což zanechalo úroveň skladování na 70 % – tedy 16 procentních bodů pod historickým průměrem.wmbdradio

Makhlouf: ECB bude jednat, pokud se objeví druhotné efekty

Nezávisle na tom ve středu člen Rady guvernérů ECB Gabriel Makhlouf, který stojí v čele irské centrální banky, pro národního vysílatele RTE uvedl, že ECB by sazby znovu zvýšila, pokud by se vysoké ceny energií začaly přelévat do dalších oblastí ekonomiky – ale dodal, že žádné takové druhotné efekty zatím nejsou patrné.english.aawsat

"Ačkoliv je inflace nad naším cílem, nevidíme takové druhotné efekty, které by se začaly promítat do cen," řekl Makhlouf. Již dříve tento měsíc, po zářijovém zvýšení sazeb ECB, varoval, že zvyšování sazeb "o hodně více" riskuje poškození růstu.english.aawsat

Ekonomika vykazuje překvapivou odolnost

Komentáře přišly v době, kdy nová data ukázala, že ekonomika eurozóny vzdoruje očekáváním. Index S&P Global Flash Euro Zone Composite PMI v září vyskočil na 53,1 z 52,0 v srpnu, což je výrazně nad konsenzuální předpovědí 51,7, přičemž růst byl široce založen v průmyslu i službách. OECD ve středu také zvýšila svou prognózu globálního růstu pro rok 2026 na 2,9 % s odkazem na odolnou aktivitu navzdory konfliktu na Blízkém východě, zatímco výhled pro eurozónu zvedla na 1,0 %.english.aawsat

"Dnešní hodnoty PMI ztěžují i těm nejopatrnějším tvůrcům politik ECB vyloučit další zvýšení sazeb," uvedl Carsten Brzeski z ING.english.aawsat