Bessent respalda subidas de tipos más rápidas del BOJ tras la intervención conjunta por el yen

Una inusual intervención coordinada entre Estados Unidos y Japón para apuntalar al castigado yen ha transformado el panorama cambiario en Asia, con Washington respaldando públicamente aumentos más rápidos de los tipos de interés por parte del Banco de Japón y señalando su disposición a actuar de nuevo si los especuladores presionan la moneda a la baja.

Meses de preparación tras un movimiento histórico

La intervención conjunta del 31 de julio siguió a meses de diplomacia entre bastidores entre la ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, y el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, quienes mantuvieron cerca de 10 reuniones, incluida una sesión de tres horas y media en mayo, según Reuters. El principal diplomático de divisas de Japón, Atsushi Mimura, dio luz verde a la compra de yenes a última hora del 30 de julio, moviendo el par USD/JPY de cerca de 162.80 a 157.80 en cuestión de horas. Al día siguiente, el Tesoro de EE. UU. se unió al esfuerzo tras informar a los bancos a través de la Reserva Federal de Nueva York que debían "estar preparados para futuras acciones".asiaone+2

Japón gastó por sí solo unos 52.800 millones de dólares el 30 de julio, probablemente un récord en un solo día, seguido de unos 34.000 millones de dólares al día siguiente cuando Washington participó, según datos de Bloomberg citados por Fortune y cifras reportadas por el Straits Times.straitstimes+1

El apoyo público de Bessent cambia la ecuación

Bessent fue fotografiado en una reunión de gabinete el viernes con un bloc de notas que decía "Tareas pendientes" seguido de "Comprar yenes japoneses (JPY) 5-10 mil millones", mostró una foto de Reuters. El domingo, publicó en X: "Apoyamos firmemente las medidas monetarias y de mercado decisivas de Japón para corregir la sustancial infravaloración del yen", reiterando sus llamamientos a tipos más altos del BOJ. El martes, dijo a CNBC que "un yen estable no solo es importante para EE. UU., sino muy importante para toda la región".instagram+1

Para EE. UU., un yen débil debilita la ventaja comercial de los aranceles del presidente Donald Trump, mientras que la venta japonesa de bonos del Tesoro de EE. UU. para financiar la intervención corre el riesgo de aumentar los costes de endeudamiento estadounidenses, ya bajo presión por la inflación vinculada al conflicto de Irán.straitstimes

Se espera una subida de tipos en septiembre

El gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, enfatizó la necesidad de estar alerta "más que nunca" ante los riesgos alcistas de los precios, en lo que los analistas interpretaron como una confirmación casi total de una subida de tipos en septiembre. El BOJ subió los tipos en junio a un máximo de 31 años del uno por ciento, pero con los costes reales de endeudamiento aún profundamente negativos, la medida no logró proporcionar un apoyo duradero al yen.asiaone+1

Los participantes del mercado ven ahora la reunión del BOJ del 17 al 18 de septiembre como decisiva. "La intervención solo tiene un efecto temporal en la ralentización de los movimientos cambiarios. Probablemente se necesiten subidas de tipos más rápidas para poner un suelo duradero al yen", dijo Naomi Muguruma, estratega jefe de bonos de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities ↗ 2.70%. "Siento que una subida de tipos en septiembre es un hecho consumado".asiaone

Bessent se reunirá con Ueda en una reunión de líderes financieros del G20 organizada por EE. UU. a finales de agosto, pocas semanas antes de esa decisión.asiaone