Bessent stöder snabbare räntehöjningar från BOJ efter gemensam yen-intervention

En sällsynt koordinerad intervention från USA och Japan för att stötta den pressade yenen har ritat om valutakartan i Asien. Washington ger nu offentligt stöd till snabbare räntehöjningar från Bank of Japan och signalerar beredskap att agera igen om spekulanter pressar valutan lägre.

Månader av förberedelser bakom historiskt drag

Den gemensamma interventionen den 31 juli föregicks av månader av diplomati bakom kulisserna mellan Japans finansminister Satsuki Katayama och USA:s finansminister Scott Bessent. Enligt Reuters höll de omkring 10 möten, inklusive en tre och en halv timme lång session i maj. Japans främste valutadiplomat Atsushi Mimura gav grönt ljus för köp av yen sent den 30 juli, vilket flyttade USD/JPY-paret från omkring 162,80 till 157,80 inom loppet av några timmar. Dagen därpå anslöt sig det amerikanska finansdepartementet efter att ha informerat banker via Federal Reserve Bank of New York om att de skulle "vara redo för framtida åtgärder".asiaone+2

Japan spenderade ensamt uppskattningsvis 52,8 miljarder dollar den 30 juli – sannolikt ett rekord för en enskild dag – följt av uppskattningsvis 34 miljarder dollar dagen därpå när Washington deltog, enligt Bloomberg-data som citerats av Fortune och siffror rapporterade av Straits Times.straitstimes+1

Bessents offentliga stöd ändrar ekvationen

Bessent fotograferades vid ett regeringsmöte på fredagen med ett anteckningsblock där det stod "To Do" följt av "Buy Japanese Yen (JPY) $5-10 bil", visade en bild från Reuters. På söndagen skrev han på X: "Vi stöder starkt Japans beslutsamma marknads- och penningpolitiska åtgärder för att korrigera den betydande undervärderingen av yenen", och upprepade sina krav på högre räntor från BOJ. På tisdagen sade han till CNBC att "en stabil yen inte bara är viktig för USA, utan mycket viktig för hela regionen".instagram+1

För USA motverkar en svag yen handelsfördelarna med president Donald Trumps tullar, samtidigt som japansk försäljning av amerikanska statsobligationer för att finansiera interventionen riskerar att driva upp amerikanska lånekostnader, som redan är under press från inflation kopplad till Iran-konflikten.straitstimes

Räntehöjning i september förväntas nu

BOJ-chefen Kazuo Ueda betonade behovet av vaksamhet "mer än någonsin" mot uppåtgående prisrisker, vilket analytiker läser som en bekräftelse på en räntehöjning i september. BOJ höjde räntan i juni till en 31-årig högstanivå på en procent, men med realräntor som fortfarande är djupt negativa misslyckades åtgärden med att ge ett varaktigt stöd för yenen.asiaone+1

Marknadsaktörer ser nu BOJ:s möte den 17–18 september som avgörande. "Interventioner har bara en tillfällig effekt på att bromsa valutaförändringar. Snabbare räntehöjningar behövs sannolikt för att sätta ett varaktigt golv för yenen", sade Naomi Muguruma, chefsstrateg för obligationer på Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities ↘ 1.41%. "Jag känner att en räntehöjning i september är en färdig affär".asiaone

Bessent ska träffa Ueda vid ett G20-möte för finansministrar i USA i slutet av augusti, bara veckor före beslutet.asiaone