Bessent unterstützt schnellere Zinserhöhungen der BOJ nach gemeinsamer Yen-Intervention

Eine seltene koordinierte Intervention der Vereinigten Staaten und Japans zur Stützung des angeschlagenen Yen hat die Währungslandschaft in Asien verändert. Washington unterstützt nun öffentlich schnellere Zinserhöhungen durch die Bank of Japan und signalisiert die Bereitschaft, erneut einzugreifen, falls Spekulanten die Währung weiter nach unten drücken.

Monate der Vorbereitung hinter einem historischen Schritt

Die gemeinsame Intervention am 31. Juli folgte auf monatelange diplomatische Bemühungen hinter den Kulissen zwischen der japanischen Finanzministerin Satsuki Katayama und US-Finanzminister Scott Bessent. Laut Reuters hielten sie etwa 10 Treffen ab, darunter eine dreieinhalbstündige Sitzung im Mai. Japans oberster Währungsdiplomat Atsushi Mimura gab spät am 30. Juli grünes Licht für Yen-Käufe, was das USD/JPY-Paar innerhalb weniger Stunden von etwa 162,80 auf 157,80 bewegte. Am folgenden Tag schloss sich das US-Finanzministerium an, nachdem es die Banken über die Federal Reserve Bank of New York informiert hatte, dass sie "für künftige Maßnahmen bereit stehen" sollten.asiaone+2

Japan allein gab am 30. Juli schätzungsweise 52,8 Milliarden Dollar aus – wahrscheinlich ein Tagesrekord – gefolgt von geschätzten 34 Milliarden Dollar am nächsten Tag, als Washington sich beteiligte, so Bloomberg-Daten, die von Fortune zitiert wurden, sowie Zahlen der Straits Times.straitstimes+1

Bessents öffentliche Unterstützung ändert die Gleichung

Bessent wurde am Freitag bei einer Kabinettssitzung mit einem Notizblock fotografiert, auf dem "To Do" und darunter "Buy Japanese Yen (JPY) $5-10 bil" stand, wie ein Reuters-Foto zeigte. Am Sonntag schrieb er auf X: "Wir unterstützen nachdrücklich Japans entschlossene Markt- und geldpolitische Schritte zur Korrektur der erheblichen Unterbewertung des Yen" und wiederholte seine Forderungen nach höheren BOJ-Zinsen. Am Dienstag sagte er gegenüber CNBC, dass "ein stabiler Yen nicht nur für die USA wichtig ist, sondern sehr wichtig für die gesamte Region".instagram+1

Für die USA schmälert ein schwacher Yen den Handelsvorteil der Zölle von Präsident Donald Trump, während japanische Verkäufe von US-Staatsanleihen zur Finanzierung der Intervention das Risiko bergen, die amerikanischen Kreditkosten in die Höhe zu treiben, die bereits durch die mit dem Iran-Konflikt verbundene Inflation unter Druck stehen.straitstimes

Zinserhöhung im September nun erwartet

BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda betonte die Notwendigkeit, "mehr denn je" wachsam gegenüber Aufwärtsrisiken bei den Preisen zu sein, was Analysten als Bestätigung für eine Zinserhöhung im September werteten. Die BOJ hatte die Zinsen im Juni auf ein 31-Jahres-Hoch von einem Prozent angehoben, doch da die realen Kreditkosten weiterhin tief im negativen Bereich liegen, konnte der Schritt den Yen nicht dauerhaft stützen.asiaone+1

Marktteilnehmer betrachten die BOJ-Sitzung vom 17. bis 18. September nun als entscheidend. "Interventionen haben nur einen vorübergehenden Effekt bei der Verlangsamung von Währungsbewegungen. Schnellere Zinserhöhungen sind wahrscheinlich notwendig, um einen dauerhaften Boden für den Yen zu schaffen", sagte Naomi Muguruma, Chef-Anleihestrategin bei Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities ↘ 2.93%. "Ich habe das Gefühl, eine Zinserhöhung im September ist beschlossene Sache".asiaone

Bessent wird Ueda bei einem von den USA ausgerichteten G20-Finanzministertreffen Ende August treffen – nur wenige Wochen vor dieser Entscheidung.asiaone