Υποχωρεί το γεν παρά την αύξηση των επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας σε υψηλό 31 ετών

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε το βασικό της επιτόκιο στο 1,25% την Παρασκευή, το υψηλότερο επίπεδο από το 1995, ωστόσο το γεν υποχώρησε απότομα καθώς δύο διαφωνούντα μέλη του διοικητικού συμβουλίου και η προσεκτική καθοδήγηση από τον διοικητή Kazuo Ueda άφησαν τους εμπόρους να αμφιβάλλουν για τον ρυθμό περαιτέρω σύσφιξης.globalbankingandfinance+1

Το δολάριο ενισχύθηκε έως και 1,3% έναντι του γεν, φτάνοντας σε υψηλό δύο εβδομάδων στα 158,05, πριν περιορίσει τα κέρδη του αφού οι ιαπωνικές αρχές πραγματοποίησαν ελέγχους στην αγορά συναλλάγματος, μια κίνηση που η εφημερίδα Nikkei ανέφερε ως προκαταρκτικό βήμα προς πιθανή παρέμβαση. Το ζεύγος USD/JPY σταθεροποιήθηκε αργότερα γύρω στα 156,60-157, και το γεν βρισκόταν σε τροχιά για τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση του από τον Οκτώβριο του 2025.inkl+1

Η διαφωνία και ο επιφυλακτικός τόνος απογοητεύουν τις αγορές

Η ψηφοφορία με 7-2, με τα μέλη του συμβουλίου Asada και Sato να διαφωνούν, αιφνιδίασε τις αγορές. "Πιστεύω ότι μια από τις πιο συγκλονιστικές πτυχές ήταν ότι δεν μπόρεσαν καν να επιτύχουν ομόφωνη ψηφοφορία", δήλωσε ο Ray Attrill, επικεφαλής στρατηγικής συναλλάγματος στην National Australia Bank. Ο διοικητής Ueda απέκρουσε τις προσδοκίες για διαδοχικές αυξήσεις, υιοθετώντας αυτό που οι στρατηγικοί αναλυτές της Scotiabank χαρακτήρισαν ως "προσεκτικό και αμφίσημο" τόνο σχετικά με τις προοπτικές των επιτοκίων.fxstreet+1

Οι διαφωνούντες είχαν πρόσφατα δεδομένα με το μέρος τους: ο δομικός πληθωρισμός στην Ιαπωνία υποχώρησε στο 1,7% τον Αύγουστο από 1,8% τον Ιούλιο, σημειώνοντας την πρώτη επιβράδυνση εδώ και τέσσερις μήνες. Ο Steven Englander, επικεφαλής έρευνας συναλλάγματος G10 στη Standard Chartered, δήλωσε ότι η "έλλειψη δυναμικής στις αυξήσεις καθιστά ευκολότερη την άνοδο του δολαρίου".globalbankingandfinance+1

Ο κίνδυνος παρέμβασης και ο παράγοντας Fed

Η απόφαση της BOJ ήρθε μόλις δύο ημέρες αφότου η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αύξησε το δικό της επιτόκιο στο 3,75-4,00% την Τετάρτη και έδωσε σήμα για πιθανές περαιτέρω αυξήσεις, διατηρώντας σταθερό το μεγάλο χάσμα επιτοκίων ΗΠΑ-Ιαπωνίας. Οι αγορές προθεσμιακών συμβολαίων τιμολογούν πλέον περίπου 55% πιθανότητα για νέα αύξηση από τη Fed στις 28 Οκτωβρίου, από 27% μια εβδομάδα νωρίτερα, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch του CME Group ↗ 1.50%.vtmarkets+1

Αυτό το διευρυνόμενο χάσμα έχει περιπλέξει τις προσπάθειες του Τόκιο να στηρίξει το γεν. Η υπουργός Οικονομικών Satsuki Katayama δήλωσε ότι η Ιαπωνία "δεν θα διστάσει" να πραγματοποιήσει περαιτέρω συντονισμένη παρέμβαση, μετά την κοινή επιχείρηση ΗΠΑ-Ιαπωνίας στα τέλη Ιουλίου. Ο Kevin Ford, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος και μακροοικονομίας στην Convera, σημείωσε ότι "μια αύξηση που αποδυναμώνει το νόμισμα είναι ένα άβολο αποτέλεσμα για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής και δίνει στο Υπουργείο Οικονομικών ισχυρότερα επιχειρήματα για να αντιδράσει απέναντι σε μονόπλευρες κινήσεις τιμών".globalbankingandfinance+1

Τι ακολουθεί

Με την επόμενη κίνηση της BOJ αβέβαιη και τη Fed να κλίνει προς μια πιο επιθετική νομισματική πολιτική, οι αναλυτές βλέπουν τη βραχυπρόθεσμη πίεση στο γεν να επιμένει. Η Citigroup ↗ 0.25% προβλέπει ότι το νόμισμα θα μπορούσε να εξασθενήσει γύρω στα 159 ανά δολάριο τις επόμενες εβδομάδες, ενώ η Scotiabank επισήμανε το ψυχολογικά σημαντικό επίπεδο των 160 ως πιθανό σημείο ανάφλεξης. Το γεν είχε ανακάμψει σε υψηλό επτά μηνών έναντι του δολαρίου νωρίτερα τον Σεπτέμβριο λόγω των ελπίδων για επιθετική σύσφιξη από την BOJ, ελπίδες που η απόφαση της Παρασκευής σε μεγάλο βαθμό διέψευσε.briefs+2