Yenen backar trots att BOJ höjer räntan till 31-årshögsta

Japans centralbank (BOJ) höjde sin styrränta till 1,25 procent på fredagen, den högsta nivån sedan 1995, men yenen försvagades kraftigt då två avvikande styrelseledamöter och försiktiga uttalanden från centralbankschefen Kazuo Ueda fick handlare att tvivla på takten i framtida åtstramningar.globalbankingandfinance+1

Dollarn steg med upp till 1,3 procent mot yenen till en tvåveckorshögsta på 158,05 innan den backade något efter att japanska myndigheter genomfört priskontroller på valutamarknaden, ett drag som tidningen Nikkei rapporterade som ett inledande steg mot en möjlig intervention. USD/JPY stabiliserades senare kring 156,60–157, och yenen var på väg mot sin största veckonedgång sedan oktober 2025.inkl+1

Avvikande röster och duvaktig ton gör marknaden besviken

Omröstningen på 7–2, där styrelseledamöterna Asada och Sato röstade emot, kom som en överraskning för marknaden. "Jag tycker att en av de mest häpnadsväckande aspekterna var att de inte ens kunde nå ett enhälligt beslut", sade Ray Attrill, chef för valutastrategi på National Australia Bank. Centralbankschefen Ueda dämpade förväntningarna på på varandra följande räntehöjningar och intog vad Scotiabanks strateger kallade en "försiktig och tvetydig" ton gällande ränteutsikterna.fxstreet+1

De avvikande ledamöterna hade färsk data på sin sida: Japans kärninflation sjönk till 1,7 procent i augusti från 1,8 procent i juli, den första nedgången på fyra månader. Steven Englander, chef för G10-valutaforskning på Standard Chartered, menade att "bristen på kraft i räntehöjningen gör det lättare för USD att stiga".globalbankingandfinance+1

Interventionsrisk och Fed-faktorn

BOJ-beslutet kom bara två dagar efter att Federal Reserve höjt sin egen ränta till 3,75–4,00 procent på onsdagen och signalerat att fler höjningar kan följa, vilket håller den stora ränteskillnaden mellan USA och Japan intakt. Terminshandeln prisar nu in en sannolikhet på cirka 55 procent för en ny Fed-höjning den 28 oktober, upp från 27 procent veckan innan, enligt CME Groups ↗ 0.36% FedWatch-verktyg.vtmarkets+1

Det ökande gapet har försvårat Tokyos ansträngningar att stödja yenen. Finansminister Satsuki Katayama sade att Japan "inte kommer att tveka" att genomföra ytterligare koordinerade interventioner, efter den gemensamma USA-Japan-operationen i slutet av juli. Kevin Ford, valuta- och makrostrateg på Convera, noterade att "en räntehöjning som försvagar valutan är ett obekvämt utfall för beslutsfattare och ger finansdepartementet ett starkare argument för att motverka ensidiga prisrörelser".globalbankingandfinance+1

Vad händer härnäst

Med BOJ:s nästa steg osäkert och Fed som lutar åt en hökaktig hållning, ser strateger att det kortsiktiga trycket på yenen kommer att bestå. Citigroup ↗ 0.45% prognostiserar att valutan kan försvagas till omkring 159 per dollar under de kommande veckorna, medan Scotiabank pekade ut den psykologiskt viktiga 160-nivån som en potentiell brytpunkt. Yenen hade stigit till en sjumånadershögsta mot dollarn tidigare i september på hopp om aggressiva åtstramningar från BOJ, hopp som fredagens beslut till stor del grusade.briefs+2