Σταθεροποιούνται τα παγκόσμια ομόλογα εν αναμονή των πρακτικών της Fed

Οι αγορές κρατικών ομολόγων παγκοσμίως σταθεροποιήθηκαν την Τετάρτη, μετά από ένα ισχυρό κύμα πωλήσεων νωρίτερα την εβδομάδα που ώθησε τις αποδόσεις των 30ετών αμερικανικών ομολόγων στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007 και έφερε τις αποδόσεις των 10ετών κοντά σε επίπεδα που είχαν παρατηρηθεί στις αρχές του 2025. Οι επενδυτές στρέφουν τώρα την προσοχή τους στα πρακτικά της συνεδρίασης της Federal Reserve στις 28 και 29 Ιουλίου, τα οποία αναμένονται στις 2:00 μ.μ. ώρα Ανατολικής Ακτής ΗΠΑ, αναζητώντας ενδείξεις για την ανοχή της κεντρικής τράπεζας απέναντι στον επιμένοντα πληθωρισμό πάνω από τον στόχο.

Ισορροπία στην Αγορά Ομολόγων

Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου υποχώρησε κατά περίπου μία μονάδα βάσης στο 4,70% το πρωί της Τετάρτης, ενώ η απόδοση του 30ετούς διατηρήθηκε κοντά στο 5,28%. Η ανάπαυλα επεκτάθηκε πέρα από τις Ηνωμένες Πολιτείες: τα ιαπωνικά κρατικά ομόλογα σημείωσαν άνοδο αφού οι αποδόσεις είχαν φτάσει σε υψηλά πολλών δεκαετιών, ενώ τα ομόλογα της Ευρωζώνης σταθεροποιήθηκαν επίσης μετά τις οξείες απώλειες της Τρίτης.barchart+2

Ωστόσο, οι παράγοντες που προκάλεσαν την αναταραχή παραμένουν. Το αυξανόμενο κόστος ενέργειας που συνδέεται με τις ανεπίλυτες εντάσεις στη Μέση Ανατολή, οι επιμένοντες δείκτες πληθωρισμού στις ανεπτυγμένες οικονομίες και τα ερωτήματα σχετικά με το αν ο κρατικός δανεισμός θα συνεχίσει να διευρύνεται, συνέβαλαν όλα στην ανατιμολόγηση του μακροπρόθεσμου χρέους. "Ο συνδυασμός του υψηλότερου κόστους ενέργειας και του υψηλότερου μακροπρόθεσμου κόστους δανεισμού γίνεται όλο και πιο δυσάρεστος", δήλωσε ο Fawad Razaqzada της Forex.com. "Οι επενδυτές στις μετοχές άρχισαν επιτέλους να αντιδρούν υιοθετώντας μια πιο αμυντική στάση."cryptonomist+1

Στο Επίκεντρο τα Πρακτικά της Fed

Η συνεδρίαση της FOMC τον Ιούλιο κατέληξε σε μια ασυνήθιστα διχασμένη ψηφοφορία 9-3 για τη διατήρηση των επιτοκίων σταθερών στο 3,50%-3,75%, με τρεις αξιωματούχους να διαφωνούν υπέρ μιας αύξησης κατά 25 μονάδες βάσης. Τα πρακτικά ενδέχεται να αποκαλύψουν πόσο κοντά έφτασε η επιτροπή σε περαιτέρω σύσφιξη και πώς οι αξιωματούχοι αξιολόγησαν τους κινδύνους πληθωρισμού ενόψει του φθινοπώρου.barchart+1

Τα προθεσμιακά συμβόλαια επιτοκίων των ΗΠΑ τιμολογούν πιθανότητα περίπου 67%-68% για καμία αλλαγή στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου και περίπου 33% πιθανότητα αύξησης. Έρευνα του Reuters έδειξε ότι 94 από τους 104 οικονομολόγους αναμένουν ότι η Fed θα κρατήσει στάση αναμονής τον επόμενο μήνα. "Οι αγορές ανησυχούν για το ποια είναι η συνάρτηση αντίδρασης της Fed. Η αγορά πραγματικά δεν συμπαθεί το γεγονός ότι δεν έχουμε μελλοντική καθοδήγηση", δήλωσε η Kay Herr, επικεφαλής επενδύσεων της U.S. GFICC στη JPMorgan Asset Management.cryptonomist+1

Υποχωρεί το Δολάριο, το Βλέμμα στο Jackson Hole

Το αμερικανικό δολάριο κυμάνθηκε κοντά σε χαμηλά πολλών μηνών καθώς η υποχώρηση των αποδόσεων πίεσε το νόμισμα. Το ευρώ ενισχύθηκε ελαφρώς στα 1,1577 δολάρια, πλησιάζοντας σε υψηλό δύο μηνών, ενώ η βρετανική στερλίνα διατηρήθηκε στα 1,3533 δολάρια και το γιεν σταθεροποιήθηκε γύρω στα 159,56 γιεν ανά δολάριο.devdiscourse

Πέρα από τα σημερινά πρακτικά, οι αγορές προσβλέπουν στην εμφάνιση του προέδρου της Fed, Kevin Warsh, στο συμπόσιο του Jackson Hole την επόμενη εβδομάδα για περαιτέρω καθοδήγηση σχετικά με την πορεία των επιτοκίων. Τα τελικά στοιχεία για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη επιβεβαίωσαν την Τετάρτη ότι ο ετήσιος δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 2,9% τον Ιούλιο, ενώ ο δομικός ΔΤΚ στο Ηνωμένο Βασίλειο διαμορφώθηκε ελαφρώς υψηλότερα από τις προσδοκίες, εξέλιξη που υπογραμμίζει τον παγκόσμιο χαρακτήρα της πρόκλησης του πληθωρισμού που συνεχίζουν να αντιμετωπίζουν οι κεντρικές τράπεζες.barchart+1