Globaalit lainamarkkinat tasaantuivat: Katseet kääntyvät Fedin kokouspöytäkirjaan

Maailman valtionlainamarkkinat rauhoittuivat keskiviikkona alkuviikon rajun myyntiaallon jälkeen, joka oli nostanut Yhdysvaltain 30 vuoden valtionlainojen tuoton korkeimmilleen sitten vuoden 2007 ja 10 vuoden tuoton lähelle alkuvuoden 2025 tasoja. Sijoittajat kääntävät nyt katseensa Yhdysvaltain keskuspankki Fedin heinäkuun 28.-29. päivän kokouksen pöytäkirjaan, joka julkaistaan klo 14.00 Yhdysvaltain itäistä aikaa, saadakseen viitteitä keskuspankin suhtautumisesta tavoitetason ylittävään inflaatioon.

Lainamarkkinat löysivät tasapainon

Yhdysvaltain 10 vuoden valtionlainan tuotto laski keskiviikkoaamuna noin yhden korkopisteen noin 4,70 prosenttiin, ja 30 vuoden tuotto pysyi lähellä 5,28 prosenttia. Elpyminen ulottui Yhdysvaltain ulkopuolelle: Japanin valtionlainat vahvistuivat tuottojen käytyä vuosikymmenten huipuissa, ja myös euroalueen valtionvelkakirjat tasaantuivat tiistain jyrkkien tappioiden jälkeen.barchart+2

Myyntiaallon taustalla vaikuttavat tekijät ovat kuitenkin edelleen olemassa. Lähi-idän jatkuviin jännitteisiin liittyvä energian hinnan nousu, kehitetyissä talouksissa jatkuva sitkeä inflaatio ja kysymykset valtioiden velanoton kasvun jatkumisesta ovat kaikki vaikuttaneet pitkien lainojen hinnoitteluun uudelleen. "Korkeampien energiakustannusten ja korkeampien pitkän aikavälin lainakustannusten yhdistelmä on muuttumassa yhä tukalammaksi", sanoi Fawad Razaqzada Forex.comilta. "Osakesijoittajat ovat vihdoin alkaneet reagoida siirtymällä hieman puolustuskannalle."cryptonomist+1

Fedin kokouspöytäkirja polttopisteessä

Heinäkuun avomarkkinakokous johti poikkeuksellisen jyrkkään 9-3-äänestystulokseen korkojen pitämisestä ennallaan 3,50-3,75 prosentissa. Kolme edustajaa äänesti neljännespisteen korotuksen puolesta. Pöytäkirja saattaa paljastaa, kuinka lähellä komitea oli rahapolitiikan kiristämistä ja miten päättäjät arvioivat inflaatioriskejä syksyyn tultaessa.barchart+1

Yhdysvaltain korkofutuurit hinnoittelevat syyskuun kokoukselle noin 67-68 prosentin todennäköisyyden sille, että korkoja ei muuteta, ja noin 33 prosentin mahdollisuuden korotukselle. Reutersin kyselyssä 94 taloustieteilijää 104:stä odottaa Fedin pitävän korot ennallaan ensi kuussa. "Markkinat ovat huolissaan siitä, mikä on Fedin reaktiofunktio. Markkinat eivät todellakaan pidä siitä, että meillä ei ole tulevaisuuden ohjeistusta", sanoi JPMorgan Asset Managementin Yhdysvaltain GFICC:n sijoitusjohtaja Kay Herr.cryptonomist+1

Dollari heikkeni, katseet Jackson Holessa

Yhdysvaltain dollari liikkui useiden kuukausien pohjalelukemien tuntumassa, kun tuottojen lasku painoi valuuttaa. Euro vahvistui hieman 1,1577 dollariin lähestyen kahden kuukauden huippuaan, kun taas Iso-Britannian punta pysyi 1,3533 dollarissa ja jeni tasaantui noin 159,56 jeniin dollarilta.devdiscourse

Tämänpäiväisen pöytäkirjan lisäksi markkinat odottavat Fedin pääjohtajan Kevin Warshin esiintymistä Jackson Holen symposiumissa ensi viikolla saadakseen lisäohjeistusta korkopolusta. Euroalueen lopulliset inflaatiotiedot vahvistivat keskiviikkona, että kuluttajahinnat nousivat heinäkuussa 2,9 prosenttia vuodentakaisesta, kun taas Ison-Britannian pohjainflaatio oli hieman odotuksia korkeampi. Nämä kehityskulut korostavat keskuspankkien edelleen kohtaaman inflaatiohaasteen globaalia luonnetta.barchart+1