Ρεκόρ ανοιχτών συμβολαίων στη ζάχαρη λόγω φόβων για το El Niño

Πρωτοφανή επίπεδα δραστηριότητας σημειώθηκαν την περασμένη εβδομάδα στις αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ζάχαρης, καθώς οι φόβοι για ένα ισχυρό καιρικό φαινόμενο El Niño ώθησαν επενδυτές, αντισταθμιστές κινδύνου και κερδοσκόπους να τοποθετηθούν μαζικά σε συμβόλαια με ιστορικό ρυθμό, οδηγώντας τις τιμές στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 12 και πλέον μηνών.

Το Intercontinental Exchange ↗ 2.40% ανέφερε στις 19 Αυγούστου ότι τα ανοιχτά συμβόλαια (open interest) στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ακατέργαστης και επεξεργασμένης ζάχαρης έφτασαν τα 2,3 εκατομμύρια στις 14 Αυγούστου, ξεπερνώντας το προηγούμενο ρεκόρ του Φεβρουαρίου του 2010. Τα ανοιχτά συμβόλαια στο ICE Sugar No. 11, το παγκόσμιο σημείο αναφοράς για την ακατέργαστη ζάχαρη από ζαχαροκάλαμο, κατέγραψαν ρεκόρ 2,2 εκατομμυρίων συμβολαίων, ενώ η λευκή ζάχαρη (ICE White Sugar) έφτασε τα 188.000 συμβόλαια, σημειώνοντας συνολική αύξηση 43% σε ετήσια βάση, συνδυαστικά.bnnbloomberg+1

«Οι ισορροπίες προσφοράς και ζήτησης μεταβάλλονται, η πρόβλεψη για ένα ισχυρό El Niño έως τον Ιανουάριο του 2027 επιβαρύνει τις προοπτικές της προσφοράς και η αβεβαιότητα γύρω από ορισμένες από τις μεγαλύτερες παραγωγικές περιοχές του κόσμου ωθεί τους συμμετέχοντες να προχωρήσουν σε αντιστάθμιση κινδύνου σε όλη την καμπύλη», δήλωσε ο Matthew Ryan, ανώτερος διευθυντής του ICE για τα μαλακά εμπορεύματα.investing+1

Σε ιστορικά επίπεδα οι αγορές από επενδυτικά κεφάλαια

Οι χρηματοοικονομικοί επενδυτές ήταν οι πιο επιθετικοί συμμετέχοντες κατά τη διάρκεια της εβδομάδας των ρεκόρ, ανατρέποντας το μακροπρόθεσμο πτωτικό στοίχημα που διατηρούσαν στην ακατέργαστη ζάχαρη. Τα επενδυτικά κεφάλαια (funds) διοχέτευσαν το ποσό-ρεκόρ των 2,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε συμβόλαια ακατέργαστης ζάχαρης κατά τη διάρκεια της περιόδου των δύο εβδομάδων, πραγματοποιώντας τη μεγαλύτερη καθαρή αγορά δύο εβδομάδων των τελευταίων 20 ετών, σύμφωνα με την εταιρεία αναλύσεων Peak Trading Research. Το αγοραστικό κρεσέντο ώθησε την ακατέργαστη ζάχαρη της Νέας Υόρκης σε υψηλό 15 μηνών και τη λευκή ζάχαρη του Λονδίνου σε υψηλό 16 μηνών.nai500+2

Ο διευθυντής της Archer Consulting, Arnaldo Corrêa, δήλωσε ότι η κάλυψη σορτ θέσεων (short covering) θα μπορούσε να ωθήσει τις τιμές προς τα 20 σεντς ανά λίβρα, ενώ η Safras & Mercado αναμένει ότι οι τιμές θα φτάσουν τα 22 σεντς τον Οκτώβριο και ενδεχομένως τα 25 σεντς μεταξύ Δεκεμβρίου και του πρώτου τριμήνου του 2027.nai500

Το El Niño και τα ελλείμματα προσφοράς οδηγούν το ράλι

Το Κέντρο Κλιματικής Πρόβλεψης των ΗΠΑ βλέπει 90% πιθανότητα για ένα πολύ ισχυρό El Niño μεταξύ του δεύτερου εξαμήνου του 2026 και του πρώτου εξαμήνου του 2027, με 69% πιθανότητα να είναι το ισχυρότερο από το 1950. Το φαινόμενο αυτό απειλεί την παραγωγή στη Βραζιλία, την Ινδία και την Ταϊλάνδη, τις τρεις μεγαλύτερες περιοχές παραγωγής ζάχαρης στον κόσμο.bnnbloomberg+1

Οι συνολικές βροχοπτώσεις των μουσώνων στην Ινδία είναι κατά 13% χαμηλότερες από το κανονικό έως τις 19 Αυγούστου, και το Bloomberg μετέδωσε αυτή την εβδομάδα ότι οι Ινδοί αξιωματούχοι εξετάζουν προτάσεις για μείωση ή κατάργηση του εισαγωγικού δασμού 100% στη ζάχαρη προκειμένου να ενισχύσουν τα εγχώρια αποθέματα. Η Ινδία, η οποία συνήθως είναι εξαγωγέας, εισήγαγε για τελευταία φορά ζάχαρη σε σημαντικές ποσότητες κατά την περίοδο 2017-18.barchart+1

Στο μεταξύ, οι αναλυτές αναθεώρησαν δραστικά τις προβλέψεις τους για το παγκόσμιο ισοζύγιο. Η Green Pool Commodity Specialists αύξησε την εκτίμησή της για το παγκόσμιο έλλειμμα ζάχαρης το 2026/27 σε 3,3 εκατομμύρια μετρικούς τόνους από 1,76 εκατομμύρια τον Ιούνιο, ενώ η StoneX αύξησε την πρόβλεψή της για το έλλειμμα σε 1,7 εκατομμύρια μετρικούς τόνους από 550.000. Η Safras & Mercado προέβλεψε πιθανό παγκόσμιο έλλειμμα 10 εκατομμυρίων τόνων για το καλλιεργητικό έτος που ξεκινά τον Οκτώβριο.nai500+2

Τα προβλήματα στη συγκομιδή της Βραζιλίας εντείνουν τις πιέσεις

Στη Βραζιλία, τη μεγαλύτερη παραγωγό ζάχαρης στον κόσμο, η παραγωγή της περιοχής Κέντρου-Νότου μειώθηκε τον Ιούνιο κατά 26,3% σε ετήσια βάση, στους 3,903 εκατομμύρια μετρικούς τόνους, σύμφωνα με την ένωση του κλάδου Unica. Η πρόοδος της συγκομιδής έχει καθυστερήσει κατά 28 ημέρες, και οι νέες βροχοπτώσεις του Σεπτεμβρίου ενδέχεται να αφήσουν ασυγκόμιστο το εναπομείναν ζαχαροκάλαμο. Οι υψηλότερες τιμές του αργού πετρελαίου, που συνδέονται με την ένταση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, έχουν επίσης δώσει κίνητρο στα εργοστάσια να κατευθύνουν περισσότερο ζαχαροκάλαμο προς την παραγωγή αιθανόλης αντί για ζάχαρη.inkl+2