Ο Μπέιλι συντάσσεται με το ΔΝΤ για τους κινδύνους χρηματοδότησης της τεχνητής νοημοσύνης

Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο επισημαίνει ότι τρεις κίνδυνοι συσσωρεύονται κάτω από την επιφάνεια των αγορών που μέχρι στιγμής έχουν αντέξει καλά: μια διόρθωση που καθοδηγείται από την τεχνητή νοημοσύνη, μια πιο απότομη άνοδος στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων και κυβερνοεπιθέσεις. Και οι τρεις, προειδοποιεί, θα μπορούσαν να επιδεινωθούν από την υψηλή μόχλευση και τη χαμηλή ρευστότητα. Η προειδοποίηση προέρχεται από την έκθεση του Ταμείου για την Παγκόσμια Χρηματοπιστωτική Σταθερότητα, η οποία δημοσιεύθηκε στις 13 Οκτωβρίου κατά τη διάρκεια των ετήσιων συναντήσεων ΔΝΤ-Παγκόσμιας Τράπεζας στην Μπανγκόκ. "Η ανθεκτικότητα δεν είναι ασφάλεια", δήλωσε ο αξιωματούχος του ΔΝΤ, Αθανάσιος Βαμβακίδης, κατά την παρουσίαση.3news.com+1

Το μήνυμα έχει προσελκύσει νέα προσοχή αυτή την εβδομάδα. Μια ομιλία του διοικητή της Τράπεζας της Αγγλίας, Andrew Bailey, η οποία αναρτήθηκε από την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών τη Δευτέρα, επισημαίνει επίσης εκθέσεις σε κινδύνους που συνδέονται με τη χρηματοδότηση της τεχνητής νοημοσύνης. Την ίδια ημέρα, το καθημερινό παρατηρητήριο αγορών του ΔΝΤ σημείωσε μια απότομη πώληση μετοχών κατασκευαστών τσιπ την περασμένη εβδομάδα εν μέσω ανησυχιών για το πώς χρηματοδοτούνται οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη.imf.org+1

Κυκλικές συμφωνίες τεχνητής νοημοσύνης

Το Ταμείο αναφέρει ότι οι κλονιζόμενες επενδύσεις ή τα κέρδη στην τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσαν να πυροδοτήσουν μια διόρθωση που θα οδηγήσει σε ευρεία απομόχλευση σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Οι εταιρείες παροχής υπηρεσιών cloud μεγάλης κλίμακας, οι μεγαλύτεροι διαχειριστές κέντρων δεδομένων, δανείζονται περισσότερα, ενώ οι επενδυτές χρησιμοποιούν μόχλευση για να αγοράσουν μετοχές τεχνητής νοημοσύνης, έγραψε το ΔΝΤ σε ανάρτηση στο ιστολόγιό του. Εξέτασε 14 κυκλικές συμφωνίες χρηματοδότησης μεταξύ εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης από το 2023. Συνολικά αφορούσαν περίπου 300 δισεκατομμύρια δολάρια σε ίδια κεφάλαια και 650 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρέος, με αντάλλαγμα 1,4 τρισεκατομμύρια δολάρια σε μελλοντικές δεσμεύσεις εσόδων, σύμφωνα με το απομαγνητοφωνημένο κείμενο της ενημέρωσης. Οι αξιωματούχοι το χαρακτήρισαν ως ένα πιθανό "τριπλό πλήγμα": πτώση των αξιών των μετοχών, χρέος που είναι πιο δύσκολο να εξυπηρετηθεί και έσοδα που δεν έρχονται ποτέ.imf.org+1

Ομόλογα, κυβερνοχώρος και αδύναμες τράπεζες

Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων έχουν αυξηθεί λόγω του πληθωρισμού που τροφοδοτείται από την ενέργεια και των δημοσιονομικών ανησυχιών. Οι υψηλότερες αποδόσεις θα μπορούσαν να πιέσουν προς τα κάτω τις αποτιμήσεις, συμπεριλαμβανομένων των περιουσιακών στοιχείων που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, και να μειώσουν την αξία των ομολόγων που χρησιμοποιούνται ως εξασφαλίσεις, ανέφερε το ΔΝΤ. Όσον αφορά τις κυβερνοαπειλές, το Ταμείο διαπίστωσε ότι σε περισσότερες από το 70 τοις εκατό των αναφερόμενων περιπτώσεων φέτος, οι πάροχοι λογισμικού δεν είχαν σχεδόν καθόλου χρόνο να διορθώσουν τα κενά ασφαλείας πριν οι επιτιθέμενοι τα εκμεταλλευτούν.3news.com

Σύμφωνα με το δυσμενές σενάριο πίεσης του ΔΝΤ, οι τράπεζες που κατέχουν το 22 τοις εκατό των παγκόσμιων τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων θα κατέληγαν με δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας κάτω από τα ρυθμιστικά όρια. Αυτό είναι αυξημένο από το 18 τοις εκατό πριν από ένα χρόνο, ανέφερε το Ταμείο. Το ΔΝΤ ζήτησε περιορισμούς στη μόχλευση και τις αναντιστοιχίες ρευστότητας στην τεχνητή νοημοσύνη, τις ιδιωτικές πιστώσεις και άλλους μη τραπεζικούς τομείς, συμπεριλαμβανομένων των τομεακών κεφαλαιακών απαιτήσεων και των απαιτήσεων συγκέντρωσης στις εκθέσεις των τραπεζών. Ζήτησε επίσης βιώσιμο δημόσιο χρέος και ισχυρότερες άμυνες στον κυβερνοχώρο, σύμφωνα με το ιστολόγιο.imf.org+1

Ο Μπέιλι επαναλαμβάνει τις ανησυχίες

Σε παρατηρήσεις που έγιναν στην Κωνσταντινούπολη στις 8 Οκτωβρίου, ο Μπέιλι δήλωσε ότι η ταχεία ανάπτυξη της χρηματοδότησης που σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη "έχει δημιουργήσει νέες εκθέσεις σε κινδύνους". Προειδοποίησε ότι εάν οι προσδοκίες για τα κέρδη ή η εμπιστοσύνη στην υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης αναθεωρηθούν απότομα, "οι συνέπειες θα μπορούσαν να εξαπλωθούν στις αγορές μετοχών, πιστώσεων και κρατικών ομολόγων", σύμφωνα με το κείμενο της BIS. Σημείωσε επίσης ότι οι επενδυτές με μόχλευση παίζουν πλέον μεγαλύτερο ρόλο στις αγορές κρατικών ομολόγων και ότι αυτή η μεγαλύτερη ικανότητα απορρόφησης χρέους "συνοδεύτηκε από μεγαλύτερη ευθραυστότητα".bis.org

"Η ασφάλεια της τεχνητής νοημοσύνης και η χρηματοπιστωτική σταθερότητα συνδέονται επομένως όλο και περισσότερο", δήλωσε ο Μπέιλι.