Η Τράπεζα της Ιαπωνίας ετοιμάζεται για αύξηση επιτοκίων στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 31 ετών

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αναμένεται να αυξήσει το βασικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης στο 1,25% κατά τη συνεδρίαση της 17ης-18ης Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με ρεπορτάζ του Kyodo News, σε μια κίνηση που θα αποτελέσει το υψηλότερο επιτόκιο πολιτικής εδώ και περίπου 31 χρόνια. Η απόφαση αυτή θα σηματοδοτήσει το επόμενο βήμα στην ιστορική έξοδο της Ιαπωνίας από δεκαετίες εξαιρετικά χαλαρής νομισματικής πολιτικής, αλλά υπολείπεται της μεγάλης αύξησης των 50 μονάδων βάσης που είχαν προβλέψει ορισμένοι αναλυτές τις τελευταίες εβδομάδες.sedaily

Μια σταδιακή πορεία προς τα εμπρός

Σύμφωνα με το Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 0.10%, άτομα που γνωρίζουν τις προθέσεις της Τράπεζας της Ιαπωνίας βλέπουν ελάχιστη διάθεση εντός της κεντρικής τράπεζας για αύξηση 50 μονάδων βάσης αυτόν τον μήνα. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής παραμένουν επιφυλακτικοί ότι μια τέτοια κίνηση θα μπορούσε να αναστατώσει τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις που εξακολουθούν να προσαρμόζονται μετά από δεκαετίες σχεδόν μηδενικού κόστους δανεισμού. Δημοσκόπηση του Reuters που δημοσιεύθηκε στα τέλη Αυγούστου έδειξε ότι η πλειοψηφία των οικονομολόγων ανέμενε αύξηση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, αν και η συναίνεση επικεντρώθηκε σε μια τυπική αύξηση 25 μονάδων βάσης.economictimes+1

Οι αγορές έχουν ενσωματώσει σε μεγάλο βαθμό τη μικρότερη αύξηση. Οι αγορές προβλέψεων έδειχναν πιθανότητα 86% για αύξηση 25 μονάδων βάσης στα τέλη Αυγούστου, ενώ ο Takuji Aida, οικονομικός σύμβουλος της πρωθυπουργού Sanae Takaichi, δήλωσε στα μέσα ενημέρωσης ότι αναμένει η Τράπεζα της Ιαπωνίας να προχωρήσει σε αύξηση τον Σεπτέμβριο και ξανά έως τον Ιανουάριο, διατηρώντας περίπου τριμηνιαίες αυξήσεις.indexbox+1

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε τα επιτόκια στο 1% τον Ιούνιο με ψήφους 7-1, συνεχίζοντας έναν κύκλο σύσφιξης που ξεκίνησε τον Μάρτιο του 2024, όταν η τράπεζα έθεσε τέλος σε οκτώ χρόνια αρνητικών επιτοκίων.policyrix

Πληθωριστικές πιέσεις έναντι ισχύος του γεν

Το επιχείρημα για συνεχιζόμενη σύσφιξη βασίζεται στον επίμονο πληθωρισμό που τροφοδοτείται από τις αυξανόμενες τιμές του πετρελαίου, το ασθενές γεν και το αυξημένο κόστος εισαγωγών. Ο τραπεζικός δανεισμός αυξήθηκε κατά 5,4% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο, υποδηλώνοντας ότι οι χρηματοοικονομικές συνθήκες παραμένουν σχετικά διευκολυντικές παρά τις σωρευτικές αυξήσεις των επιτοκίων.economictimes+1

Την ίδια στιγμή, η πρόσφατη ανατίμηση του γεν στα περίπου 153 ανά δολάριο, το ισχυρότερο επίπεδό του εδώ και επτά μήνες, έχει μετριάσει την ανάγκη για επιθετική δράση, σύμφωνα με το Reuters. Ένα ισχυρότερο γεν μειώνει τον εισαγόμενο πληθωρισμό μειώνοντας το εγχώριο κόστος των ξένων αγαθών και εμπορευμάτων.economictimes

Ευρύτερες επιπτώσεις στην αγορά

Η νομισματική εξομάλυνση της Ιαπωνίας έχει αντίκτυπο στις παγκόσμιες αγορές ομολόγων. Όπως σημείωσε η Japan Times, μετά από ένα τέταρτο του αιώνα καταπολέμησης του αποπληθωρισμού, η Τράπεζα της Ιαπωνίας αυξάνει τα επιτόκια και μειώνει τις αγορές κρατικών ομολόγων, ωθώντας τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων της Ιαπωνίας στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 30 ετών. Ωστόσο, αυτές οι αποδόσεις είναι "αυτό που θα περίμενε κανείς σε μια οικονομία με μέτριο πληθωρισμό και θετική πραγματική οικονομική ανάπτυξη", υποστήριξε το σχόλιο.japantimes

Το εννεαμελές συμβούλιο πολιτικής της Τράπεζας της Ιαπωνίας παραμένει διχασμένο σχετικά με τον ρυθμό της σύσφιξης. Το μέλος του συμβουλίου Toichiro Asada αντιτάχθηκε στην αύξηση των επιτοκίων τον Ιούνιο, υποστηρίζοντας ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα έπρεπε να περιμένουν σαφέστερες ενδείξεις πληθωρισμού που καθοδηγείται από τη ζήτηση, ενώ ο διοικητής Kazuo Ueda τόνισε την ανάγκη αξιολόγησης του σωρευτικού αντικτύπου των προηγούμενων αυξήσεων. Η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να εξετάσει μια νέα αύξηση τον Δεκέμβριο ή στις αρχές του επόμενου έτους, εάν οι πληθωριστικές πιέσεις επιμείνουν.economictimes