Η S&P αναβαθμίζει τις προοπτικές της TSMC σε θετικές λόγω της κυριαρχίας της στην αγορά

Η S&P Global Ratings αναθεώρησε τη Δευτέρα τις προοπτικές της Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ↗ 1.49% από σταθερές σε θετικές, επιβεβαιώνοντας τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγηση εκδότη AA- της εταιρείας κατασκευής τσιπ και επικαλούμενη την κυρίαρχη θέση της στον παγκόσμιο τομέα χυτηρίων.investing+2

Διευρυνόμενη κυριαρχία

Ο οίκος αξιολόγησης επεσήμανε την αυξανόμενη απόσταση της TSMC από τους ανταγωνιστές της ως κεντρικό παράγοντα της απόφασής του. Η TSMC αντιπροσώπευε περίπου το 72% των συνολικών εσόδων μεταξύ των 10 κορυφαίων παγκόσμιων παρόχων υπηρεσιών χυτηρίου το 2025, με κλίμακα εσόδων περίπου 8,7 φορές μεγαλύτερη από τον πλησιέστερο ανταγωνιστή της — από περίπου 54,6% μερίδιο αγοράς και 2,9 φορές πλεονέκτημα εσόδων το 2021. Η S&P επιβεβαίωσε επίσης την αξιολόγηση έκδοσης AA- για τα ομόλογα που εκδόθηκαν από τις TSMC Global Ltd. και TSMC Arizona Corp.investing

Ο οργανισμός αναμένει ότι το περιθώριο EBITDA της TSMC θα αυξηθεί στο 69%-70% το 2026, υποστηριζόμενο από τη βελτίωση της αξιοποίησης της παραγωγικής ικανότητας και την ισχυρότερη τιμολογιακή ισχύ. Η έντονη ζήτηση για προηγμένα τσιπ που χρησιμοποιούνται σε εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης και υποδομές cloud υπερβαίνει επί του παρόντος την παραγωγική ικανότητα της TSMC, παρέχοντας ορατότητα παραγγελιών και τιμολογιακή μόχλευση έως το 2027.spglobal+1

Ταμειακές ροές και κεφαλαιουχικές δαπάνες

Η S&P αναμένει ότι η TSMC θα παράγει ελεύθερες λειτουργικές ταμειακές ροές ύψους 1,6 τρισεκατομμυρίων NT$ το 2026 και 1,9 τρισεκατομμυρίων NT$ το 2027, ακόμη και όταν η εταιρεία αύξησε τον προϋπολογισμό κεφαλαιουχικών δαπανών της στα 52-56 δισεκατομμύρια δολάρια το 2026 από περίπου 41 δισεκατομμύρια δολάρια το 2025. Τα μερίσματα σε μετρητά ανήλθαν συνολικά σε 467 δισεκατομμύρια NT$ το 2025 και αναμένεται να αυξάνονται κατά περίπου 30% ετησίως.investing

Τα έσοδα από επεξεργαστές τεχνητής νοημοσύνης — συμπεριλαμβανομένων των GPU, των επιταχυντών AI και των CPU — αντιπροσώπευαν το 22% έως 25% των συνολικών εσόδων της TSMC το 2025, ενώ οι υπολογιστές υψηλών επιδόσεων αντιπροσώπευαν το 58% των πωλήσεων, από 43% το 2023.investing

Γεωγραφική διαφοροποίηση

Η επέκταση της TSMC εκτός Ταϊβάν έχει προχωρήσει, με την πρώτη μονάδα κατασκευής της στην Αριζόνα να αυξάνει πλέον την παραγωγή με συγκρίσιμα ποσοστά απόδοσης. Η εταιρεία κατασκευάζει επίσης εγκαταστάσεις στην Ιαπωνία και την Ευρώπη και σχεδιάζει να τοποθετήσει περίπου το 30% της παραγωγικής της ικανότητας 2 νανομέτρων και πιο προηγμένης τεχνολογίας στην Αριζόνα μόλις ολοκληρωθούν αυτά τα έργα. Στο τέλος του 2025, περίπου το 90% της παραγωγικής ικανότητας της TSMC παρέμενε στην Ταϊβάν.investing

Ο διευθύνων σύμβουλος της TSMC, C.C. Wei, δήλωσε νωρίτερα αυτόν τον μήνα ότι οι πελάτες παραμένουν θετικοί σχετικά με τις προοπτικές ζήτησης για τεχνητή νοημοσύνη και ότι η εταιρεία «εργάζεται πολύ σκληρά» για να καλύψει τη ζήτηση για τσιπ, σύμφωνα με το Reuters.reuters