„S&P“ padidino „TSMC“ perspektyvą į teigiamą dėl dominavimo rinkoje

„S&P Global Ratings“ pakeitė „TSMC“ perspektyvą iš stabilios į teigiamą, patvirtindama AA- ilgalaikio emitento kredito reitingą.spglobal
2025 m. „TSMC“ užėmė apie 72 % pasaulinių puslaidininkių gamybos pajamų, o jos pajamų mastas buvo maždaug 8,7 karto didesnis nei artimiausio konkurento.investing
Agentūros duomenimis, „S&P“ tikisi, kad „TSMC“ EBITDA marža 2026 m. pasieks 69–70 %, nes ją skatins stipresnė kainodaros galia ir didelė dirbtinio intelekto lustų paklausa.spglobal

„S&P Global Ratings“ pirmadienį pakeitė „Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.“ perspektyvą iš stabilios į teigiamą, patvirtindama lustų gamintojo AA- ilgalaikio emitento kredito reitingą ir nurodydama jos dominuojančią padėtį pasauliniame puslaidininkių gamybos sektoriuje.investing+2

Augantis dominavimas

Reitingų agentūra kaip pagrindinį savo sprendimo veiksnį nurodė didėjantį „TSMC“ atotrūkį nuo konkurentų. 2025 m. „TSMC“ sudarė apie 72 % visų pajamų tarp 10 pirmaujančių pasaulinių puslaidininkių gamybos paslaugų teikėjų, o jos pajamų mastas buvo maždaug 8,7 karto didesnis nei artimiausio konkurento – palyginimui, 2021 m. rinkos dalis siekė apie 54,6 %, o pajamų pranašumas buvo 2,9 karto. „S&P“ taip pat patvirtino AA- emisijos reitingą „TSMC Global Ltd.“ ir „TSMC Arizona Corp.“ išleistoms obligacijoms.investing

Agentūra tikisi, kad „TSMC“ EBITDA marža 2026 m. pakils iki 69–70 %, remiama gerėjančio pajėgumų panaudojimo ir stipresnės kainodaros galios. Didelė pažangių lustų, naudojamų DI programose ir debesų infrastruktūroje, paklausa šiuo metu viršija „TSMC“ gamybos pajėgumus, todėl užsakymų matomumas ir kainodaros svertas išliks iki 2027 m.spglobal+1

Pinigų srautai ir kapitalo išlaidos

„S&P“ tikisi, kad „TSMC“ 2026 m. sugeneruos 1,6 trilijono NT dolerių, o 2027 m. – 1,9 trilijono NT dolerių laisvųjų veiklos pinigų srautų, net ir padidinus kapitalo išlaidų biudžetą iki 52–56 mlrd. JAV dolerių 2026 m. (nuo maždaug 41 mlrd. JAV dolerių 2025 m.). Grynieji dividendai 2025 m. iš viso sudarė 467 mlrd. NT dolerių ir tikimasi, kad jie kasmet didės apie 30 %.investing

Pajamos iš DI procesorių – įskaitant GPU, DI greitintuvus ir CPU – 2025 m. sudarė 22–25 % visų „TSMC“ pajamų, o didelio našumo skaičiavimai sudarė 58 % pardavimų (palyginimui, 2023 m. – 43 %).investing

Geografinė diversifikacija

„TSMC“ plėtra už Taivano ribų pažengė į priekį: pirmoji gamykla Arizonoje jau didina gamybą, pasiekdama panašius išeigos rodiklius. Bendrovė taip pat stato objektus Japonijoje ir Europoje bei planuoja, kad užbaigus šiuos projektus apie 30 % jos 2 nanometrų ir pažangesnių gamybos pajėgumų bus Arizonoje. 2025 m. pabaigoje apie 90 % „TSMC“ gamybos pajėgumų vis dar buvo Taivane.investing

„TSMC“ generalinis direktorius C.C. Wei anksčiau šį mėnesį teigė, kad klientai išlieka optimistiškai nusiteikę dėl DI paklausos perspektyvų ir kad bendrovė „labai sunkiai dirba“, kad patenkintų lustų paklausą, praneša „Reuters“.reuters

Šaltiniai (15)