Διπλάσιο των προβλέψεων το ΑΕΠ της Ευρωζώνης: Αυξάνονται οι πιθανότητες για νέες αυξήσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ

Η οικονομία της Ευρωζώνης αναπτύχθηκε κατά 0,4% σε τριμηνιαία βάση το δεύτερο τρίμηνο του 2026, καταγράφοντας ρυθμό διπλάσιο από τη μέση πρόβλεψη για 0,2% και την ταχύτερη επέκταση των τελευταίων σχεδόν δύο ετών, γεγονός που ενισχύει τις προσδοκίες ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αυξήσει εκ νέου τα επιτόκια τον επόμενο μήνα.fxstreet+1

Οι δεύτερες εκτιμήσεις που αναμένονται αργότερα αυτή την εβδομάδα προβλέπεται να επιβεβαιώσουν τα στοιχεία, με τον ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης να αγγίζει το 1%. Η ισχυρότερη του αναμενομένου πορεία έχει αυξήσει την πιθανότητα για μια αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση της ΕΚΤ στις 10 Σεπτεμβρίου στο 80% έως 83% περίπου, σύμφωνα με τις αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και τις εκτιμήσεις των αναλυτών, με τις πιθανότητες για μια περαιτέρω αύξηση τον Δεκέμβριο να είναι σχεδόν μοιρασμένες.xtb+1

Η Γερμανία κόντρα στην απαισιοδοξία

Η Γερμανία, η μεγαλύτερη οικονομία του μπλοκ, συνέβαλε στην έκπληξη καταγράφοντας ανάπτυξη 0,2% σε τριμηνιαία βάση το δεύτερο τρίμηνο, μετά από επέκταση 0,4% το πρώτο τρίμηνο, διαμορφώνοντας τη σωρευτική ανάπτυξη του πρώτου εξαμήνου σε επίπεδο αντίστοιχο με περίπου 1,2% σε ετήσια βάση. Ανάλυση που δημοσιεύθηκε τη Δευτέρα από την DWS υποστήριξε ότι "η τρέχουσα οικονομική πραγματικότητα είναι σημαντικά λιγότερο αρνητική από ό,τι υποδηλώνει το επικρατούν κλίμα", σημειώνοντας ότι ο Δείκτης Οικονομικής Έκπληξης της Ευρωζώνης (Economic Surprise Index) μετακινήθηκε από τις περίπου αρνητικές 80 μονάδες τον Μάιο στις θετικές 66 πρόσφατα, ξεπερνώντας τον αντίστοιχο δείκτη των ΗΠΑ.thecorner

Διχασμένοι οι οικονομολόγοι για την πορεία των επιτοκίων

Η ΕΚΤ διέκοψε τον κύκλο σύσφιξης τον Ιούλιο, αφού προηγουμένως είχε αυξήσει το επιτόκιο καταθέσεων κατά 25 μονάδες βάσης στο 2,25% τον Ιούνιο, στην πρώτη της αύξηση μετά από τρία χρόνια. Ο επικεφαλής στρατηγικής αγοράς της Morningstar, Michael Field, δήλωσε ότι μια αύξηση τον Σεπτέμβριο στο 2,50% είναι "πολύ πιθανή", με "σχεδόν 50/50 πιθανότητες για μια περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων τον Δεκέμβριο, η οποία θα διαμορφώσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,75%". Ωστόσο, ο Bastian Freitag της Rothschild & Co Wealth Management Germany προειδοποίησε ότι η αγορά ενδέχεται να υποτιμά την πιθανότητα η ΕΚΤ να τηρήσει στάση αναμονής, υποστηρίζοντας ότι ο πληθωρισμός εξακολουθεί να καθοδηγείται σε μεγάλο βαθμό από την ενέργεια, χωρίς να υπάρχουν "ούτε αυξανόμενες προσδοκίες για τον πληθωρισμό ούτε αυξανόμενη μισθολογική ανάπτυξη" που να δικαιολογούν μια συνεχή σύσφιξη.global.morningstar

Αντίξοοι άνεμοι θολώνουν τις προοπτικές

Παρά τα ενθαρρυντικά στοιχεία, οι κίνδυνοι συσσωρεύονται. Η Jane Foley, ανώτερη αναλύτρια συναλλάγματος της Rabobank, προειδοποίησε ότι η κατάρρευση της συμφωνίας ΗΠΑ-Ιράν, το σχεδόν κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ και ο ανταγωνισμός από την Κίνα αποτελούν καθοδικούς κινδύνους. Το προσαρμοσμένο ποσοστό ανεργίας της Γερμανίας αυξήθηκε ελαφρώς τον Ιούλιο στο 6,4%, οδηγώντας τον συνολικό αριθμό των ανέργων πάνω από τα τρία εκατομμύρια σε μη προσαρμοσμένη βάση, μια εξέλιξη που, σύμφωνα με τη Foley, "υποδηλώνει ότι οι καταναλωτικές δαπάνες θα μπορούσαν να παραμείνουν στάσιμες για το υπόλοιπο του έτους".fxstreet

Το πετρέλαιο τύπου Brent έκλεισε την περασμένη εβδομάδα πάνω από τα 80 δολάρια ανά βαρέλι εν μέσω αποτελμάτωσης της διπλωματίας στη Μέση Ανατολή, ενώ ο γενικός πληθωρισμός στην Ευρωζώνη αυξήθηκε στο 2,9% τον Ιούλιο, με τον δομικό πληθωρισμό να διαμορφώνεται στο 2,5%. Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Christine Lagarde, έχει τονίσει ότι η τράπεζα "παρακολουθεί στενά την ένταση και τη διάρκεια του σοκ, καθώς και τις έμμεσες και δευτερογενείς επιπτώσεις του".xtb+1

Η ισοτιμία ευρώ/δολαρίου (EUR/USD) διατηρήθηκε πάνω από το 1,155 τη Δευτέρα, κοντά σε υψηλό τριών εβδομάδων, καθώς οι αγορές στάθμιζαν τις αντίρροπες δυνάμεις των ανθεκτικών στοιχείων για την ανάπτυξη και του αβέβαιου γεωπολιτικού σκηνικού.tradingview