Rekordkosten für Oracle-Versicherungen wegen Sorgen um KI-Schulden

Die Kosten für die Absicherung von Oracles ↗ 3.00% Schulden gegen Zahlungsausfälle haben ein Allzeithoch erreicht. Der Spread für fünfjährige Kreditausfallversicherungen (CDS) erreichte einen Rekordwert von 288 Basispunkten, ein Anstieg um 26 Basispunkte über Nacht, laut Daten von S&P Global Market Intelligence, die von Reuters zitiert wurden. In einer aktualisierten Version teilte Reuters mit, dass der Spread am Donnerstag, dem 15. Oktober, bei 288 notierte, unverändert zum Vortag, aber höher als die 260 Punkte eine Woche zuvor.finance.yahoo.com+1

Der Anstieg zeigt, wie sich die Sorge um Schulden im KI-Handel ausbreitet. Investoren fragen sich, ob hoch verschuldete Unternehmen Renditen aus Rechenzentrumsinvestitionen schnell genug erwirtschaften können, um die steigenden Zinskosten zu decken. Höher als erwartet ausgefallene US-Inflationsdaten und die Erwartung steigender Zinsen haben den Druck zusätzlich erhöht.reuters.com

CoreWeave im Zentrum

CoreWeave ↗ 5.94%, ein verlustbringender Rechenzentrumsbetreiber, hat laut LSEG-Daten einen Anstieg seiner Kreditausfallversicherungen auf über 1 000 Basispunkte erlebt. Dieses Niveau impliziert eine Ausfallwahrscheinlichkeit von etwa 63 % über fünf Jahre, gegenüber etwa 30 % vor einem Jahr. Das Unternehmen schuldet fast 50 Milliarden Dollar, und seine 2032-Anleihen wurden zu etwa 78 Cent pro Dollar gehandelt, was einer Rendite von knapp über 16 % entspricht. Die Swaps hatten am Mittwoch die 600-Basispunkte-Marke überschritten, bevor sie am frühen Donnerstag auf über 1 000 kletterten.rmb.reuters.com+2

Die Aktie fiel am Mittwoch um 15 % und nachbörslich um weitere 6 %, wodurch etwa ein Fünftel ihres Wertes vernichtet wurde. Die Oracle-Aktie fiel am selben Tag um 10 %, da einige Investoren die Kreditausfallversicherungen der am stärksten verschuldeten KI-Unternehmen nutzten, um ihr Engagement im Sektor abzusichern.reuters.com+1

"CoreWeave entwickelt sich schnell zum Kanarienvogel in der Kohlemine des KI-Handels", sagte Kathleen Brooks, Forschungsdirektorin bei XTB.businessday.co.za

Stress breitet sich auf Megacaps aus

Die fünfjährigen Spreads der SoftBank weiteten sich um 24 Basispunkte auf 424 aus. Auch die Ausfallversicherungen für Amazon ↗ 0.27%, Alphabet ↗ 0.37%, Meta ↘ 0.11% und Nvidia ↘ 1.84% erreichten Rekordniveaus, wenn auch bei deutlich geringeren Spreads als bei Oracle. Der Spread von Oracle liegt weit über denen anderer KI-bezogener Unternehmen. Keines der Unternehmen ist ausgefallen oder hat Anzeichen dafür gegeben, dass dies bevorstehen könnte.reuters.com+1

Der fünfjährige CDS-Spread von Oracle liegt nun beim etwa 3,7-Fachen des Niveaus von vor einem Jahr. Er übertraf seinen früheren Rekord Ende September, und die 2066-Anleihe wurde zum breitesten Spread seit ihrer Emission im Februar gehandelt. Banken arbeiten zudem weiterhin daran, die Reste eines 38-Milliarden-Dollar-Kredits zu verkaufen, der mit Oracle-verbundenen Rechenzentren verknüpft ist.startupfortune.com+1

Die Finanzen von Oracle befinden sich nicht in demselben Zustand wie die von CoreWeave. Dennoch deuten die steigenden Versicherungskosten darauf hin, dass Kreditinvestoren im gesamten Sektor vorsichtiger werden, und eine weitere Ausweitung könnte auf ein breiteres Umdenken bei Investitionen in KI-Infrastruktur hindeuten.finance.yahoo.com