US-Finanzministerium fordert Kurswechsel bei Yen und japanischer Geldpolitik

Die Bank of Japan könnte unter wachsenden Druck geraten, ihre Zinserhöhungen zu beschleunigen. Bei den Treffen des Internationalen Währungsfonds (IWF) in Bangkok diese Woche konzentrierten sich globale Entscheidungsträger auf die Inflation, die durch den Iran-Krieg und einen Anstieg der KI-bezogenen Nachfrage angeheizt wird. Notenbankchef Kazuo Ueda erörterte die Lage mit seinen G7- und G20-Kollegen, darunter der Vorsitzende der US-Notenbank Kevin Warsh. Warsh bezeichnete die Inflationsbekämpfung als "gemeinsame Herausforderung" und sprach von einer "synchronisierten Straffung der Geldpolitik an den meisten Orten der Welt, was bedeutet, dass es keine Trittbrettfahrer gibt", berichtete Reuters.money.usnews.com

Die BOJ hatte die Zinsen im September angehoben. Quellen berichteten Reuters, dass viele innerhalb der Bank es vorziehen würden, bei der Sitzung am 29. und 30. Oktober abzuwarten und weitere Daten zu sichten. Analysten erwarten dennoch falkenhafte Signale, die eine Erhöhung im Dezember im Spiel halten.money.usnews.com

Washington hält den Druck aufrecht

Am Freitag sagte die stellvertretende US-Finanzministerin Erin Browne, dass Japan nicht mehr mit der Deflation konfrontiert sei, unter der es über ein Jahrzehnt lang gelitten habe. Sie erklärte, das Niveau des Yen und Japans Geldpolitik "müssen sich entsprechend ändern". "Starke, ungeordnete Währungsbewegungen können weitreichende Konsequenzen haben, die Investoren dazu zwingen, Positionen aufzulösen, und Volatilität an den Märkten erzeugen", sagte Browne gegenüber Reportern. Sie fügte hinzu, dass solche Bewegungen die Finanzierungskosten in den USA und weltweit erhöhen könnten.reuters.com

Die Entscheidung der Fed am 27. und 28. Oktober könnte ebenfalls die Debatte der BOJ prägen. Die große Zinskluft zwischen den USA und Japan hat den Yen geschwächt und die Importkosten in die Höhe getrieben. Bloomberg berichtete, dass Japan und die USA im Juli eine ungewöhnliche gemeinsame Intervention zur Stützung des Yen durchgeführt hätten.money.usnews.com+1

Falkenhafte Stimmen innerhalb der BOJ

Die BOJ hob die Zinsen im Juni und erneut im September an, wodurch der Leitzins auf 1,25 % stieg. Damit bleiben die realen Kreditkosten bei einer Inflation nahe dem 2-Prozent-Ziel der Bank weiterhin negativ. Am Donnerstag sagte Vorstandsmitglied Junko Koeda, die Bank sollte bei Zinserhöhungen nicht übermäßig vorsichtig sein, da die Inflationsrisiken nach oben tendierten. Sie bezifferte den neutralen Zinssatz auf "deutlich über 1 %", so investingLive.investinglive.com+1

Bloomberg berichtete, dass Overnight-Swaps eine Wahrscheinlichkeit von etwa 10 % für eine Erhöhung im Oktober und etwa 88 % bis Dezember zeigten. Die BOJ hat seit 1980 die Zinsen nicht mehr in zwei aufeinanderfolgenden Monaten angehoben.theedgemalaysia.com

Brokerhäuser setzen auf Dezember

Mehrere Brokerhäuser erwarten den nächsten Schritt im Dezember. J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↗ 1.25%, Citigroup ↗ 0.85%, Nomura ↘ 0.43% und BofA Global Research Bank of America Corporation ↘ 0.91% prognostizieren alle eine Erhöhung im Dezember 2026, gefolgt von weiteren Schritten im Jahr 2027. HSBC ↗ 0.03% und Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.12% erwarten die nächste Bewegung erst 2027.reuters.com

Investoren beobachten Uedas Pressekonferenz in Bangkok am Freitag genau auf Anzeichen dafür, wie schnell und wie bald die Zinsen steigen werden. Die neuen vierteljährlichen Wachstums- und Preisprognosen der BOJ Ende des Monats könnten ebenfalls signalisieren, wie schnell die Bank vorzugehen plant.reuters.com