Rekordhøye forsikringskostnader for Oracle grunnet frykt for AI-gjeld

Kostnaden for å forsikre Oracles ↘ 4.64% gjeld mot mislighold har nådd et historisk toppnivå. Spredningen på selskapets femårige kredittbytteavtaler (CDS) nådde rekordhøye 288 basispunkter, en økning på 26 basispunkter over natten, ifølge data fra S&P Global Market Intelligence sitert av Reuters. I en oppdatert versjon opplyste Reuters at spredningen ble notert til 288 torsdag 15. oktober, uendret fra forrige sluttkurs, men opp fra 260 uken før.finance.yahoo.com+1

Oppgangen viser hvordan bekymring for gjeld sprer seg gjennom AI-markedet. Investorer stiller spørsmål ved om tungt gjeldsbelastede selskaper kan generere avkastning på datasenterinvesteringer raskt nok til å dekke økende rentekostnader. Høyere inflasjonstall enn forventet i USA og forventninger om høyere renter har lagt ytterligere press på markedet.reuters.com

CoreWeave i sentrum

CoreWeave ↘ 11.91%, en tapsbringende datasenteroperatør, har sett sine kredittbytteavtaler skyte over 1 000 basispunkter, ifølge LSEG-data. Dette nivået innebærer en sannsynlighet for mislighold på omtrent 63 % over fem år, opp fra rundt 30 % for et år siden. Selskapet har en gjeld på nesten 50 milliarder dollar, og deres 2032-obligasjoner ble handlet til rundt 78 cent på dollaren, med en effektiv rente på rett over 16 %. Avtalene hadde passert 600 basispunkter på onsdag før de klatret over 1 000 tidlig torsdag.rmb.reuters.com+2

Aksjen falt 15 % på onsdag og ytterligere 6 % etter børsslutt, noe som utraderte omtrent en femtedel av verdien. Oracle-aksjen falt 10 % samme dag, da enkelte investorer brukte kredittbytteavtaler for de mest belånte AI-selskapene for å sikre sin eksponering mot sektoren.reuters.com+1

"CoreWeave er i ferd med å bli AI-markedets kanarifugl i gruven," sier Kathleen Brooks, forskningsdirektør hos XTB.businessday.co.za

Stress sprer seg til gigantene

SoftBanks femårige spredninger økte med 24 basispunkter til 424. Misligholdsbytteavtaler for Amazon ↘ 1.87%, Alphabet ↘ 2.32%, Meta ↘ 3.72% og Nvidia ↘ 1.43% nådde også rekordhøye nivåer, selv om spredningene er langt mindre enn for Oracle. Oracles spredning ligger betydelig over andre AI-relaterte selskaper. Ingen av selskapene har misligholdt gjeld eller signalisert at de kan komme til å gjøre det.reuters.com+1

Oracles femårige CDS-spredning er nå omtrent 3,7 ganger høyere enn for et år siden. Den passerte sin tidligere rekord i slutten av september, og deres 2066-obligasjon ble handlet til sin bredeste spredning siden utstedelsen i februar. Banker jobber også fortsatt med å selge unna restene av et lån på 38 milliarder dollar knyttet til Oracle-tilknyttede datasentre.startupfortune.com+1

Oracles økonomi er ikke i samme forfatning som CoreWeaves. Likevel tyder økende forsikringskostnader på at kredittinvestorer blir mer forsiktige i hele sektoren, og ytterligere økning kan peke mot en bredere revurdering av investeringer i AI-infrastruktur.finance.yahoo.com