Ölpreisanstieg nach US-Angriffen auf den Iran belebt Wetten auf Zinserhöhungen der Fed

Ölpreise stiegen nach US-Angriffen auf den Iran infolge von Attacken auf Handelsschiffe in der Straße von Hormus sprunghaft an und drückten die Sorte Brent über 76 Dollar pro Barrel.aljazeera+1
Das US-Finanzministerium widerrief eine 60-tägige Sanktionsausnahme für iranisches Öl mit Wirkung zum 17. Juli, während die Märkte laut CNBC die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September auf über 63 % erhöhten.aljazeera+1
Stratege Ed Yardeni warnte, dass Anleger beim Thema Inflation wieder "am Anfang" stünden, während Gold fiel und der Dollar vor der Veröffentlichung des FOMC-Protokolls am Mittwoch fester notierte.fa-mag+2

Frische US-Militärschläge gegen den Iran und das Scheitern eines brüchigen Waffenstillstands ließen die Ölpreise am Mittwoch in die Höhe schnellen, was die Inflationssorgen an der Wall Street neu entfachte und Händler dazu veranlasste, ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve im September zu erhöhen.

Ölpreisschock setzt Inflationskalkül zurück

Rohöl stieg sprunghaft an, nachdem Präsident Trump das Abkommen mit dem Iran für "beendet" erklärt hatte und die USA nach Angriffen auf drei Handelsschiffe in der Straße von Hormus Luftschläge ausführten. Brent-Rohöl stieg erstmals seit zwei Wochen über 76 Dollar pro Barrel, während die US-Sorte West Texas Intermediate im frühen Handel am Mittwoch um fast 3 % zulegte. Das US-Finanzministerium widerrief zudem eine 60-tägige Ausnahmeregelung für Sanktionen gegen iranisches Öl mit Wirkung zum 17. Juli.aljazeera+1

Der Ölpreisschock wirkte sich schnell auf die Zinsmärkte aus. Das CME FedWatch-Tool zeigte laut CNBC, dass die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von über 63 % für eine Zinserhöhung im September einpreisten, gegenüber etwa 57 % am Vortag. Der erfahrene Stratege Ed Yardeni warnte, dass die Anleger in Bezug auf die Inflation "wieder am Anfang stehen, in gewisser Weise dort, wo wir im März waren". Im Gespräch mit Bloomberg Television sagte Yardeni, dass Inflationssorgen und die Fed wieder "im Spiel" seien, da die Iran-Krise zurückkehre.bloomberg+2

Gold gibt nach, Dollar festigt sich vor Fed-Protokoll

Gold fiel, da der stärkere Dollar und steigende Renditen von Staatsanleihen die Nachfrage nach dem sicheren Hafen aufgrund geopolitischer Spannungen ausglichen. Gold-Futures fielen um mehr als 2 % in Richtung 4.050 Dollar pro Unze, wobei der dominierende Markttrend eher durch höheres Öl, festere Renditen und einen stärkeren Greenback als durch eine reine Flucht in sichere Häfen bestimmt wurde. Der US-Dollar-Index notierte bei etwa 101,2, dem höchsten Stand seit dem 2. Juli.kitco+3

Anleger warteten auf die Veröffentlichung des Protokolls der Sitzung des Federal Open Market Committee vom 16. bis 17. Juni – der ersten unter dem neuen Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh. Bei dieser Sitzung hielt die Fed die Zinsen bei 3,50 % bis 3,75 %, aber neun von 18 politischen Entscheidungsträgern signalisierten Unterstützung für Zinserhöhungen in diesem Jahr, eine scharfe Kehrtwende gegenüber März, als niemand eine Erhöhung erwartete. Warsh lehnte es bemerkenswerterweise ab, seine eigenen Zinsprognosen vorzulegen, und entfernte die Forward Guidance aus der politischen Erklärung, eine Abkehr vom Ansatz seines Vorgängers Jerome Powell.chase+4

Pfad für Zinserhöhungen nimmt Gestalt an

Die hawkishe Neubewertung kommt zu einem ohnehin schon sich wandelnden Konsens hinzu. Die Bank of America und die Deutsche Bank prognostizierten beide Ende Juni Zinserhöhungen für September, wobei die BofA drei Erhöhungen von insgesamt 75 Basispunkten bis Jahresende vorsieht. Die Kerninflation, gemessen am bevorzugten Maßstab der Fed, lag im Mai bei 3,4 % gegenüber dem Vorjahr – weit über dem Ziel von 2 %.reuters+1

Da die nächste FOMC-Sitzung für den 28. bis 29. Juli angesetzt ist und die Ölpreise drohen, den Preisdruck wieder zu erhöhen, bleibt der geldpolitische Kurs unter Warshs Führung eine zentrale Frage für die Märkte in der zweiten Jahreshälfte.chase

Quellen (44)