Růst cen ropy po úderech USA v Íránu oživil sázky na zvýšení sazeb FED

Nové vojenské údery USA v Íránu a kolaps křehkého příměří ve středu poslaly ceny ropy prudce vzhůru, což na Wall Street znovu zažehlo obavy z inflace a přimělo obchodníky zvýšit sázky na zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému v září.

Ropný šok resetuje inflační kalkulace

Cena ropy prudce vyskočila poté, co prezident Trump prohlásil dohodu s Íránem za „ukončenou“ a USA zahájily údery v reakci na útoky na tři komerční plavidla v Hormuzském průlivu. Ropa Brent vzrostla nad 76 dolarů za barel poprvé za dva týdny, zatímco americká lehká ropa West Texas Intermediate v raném středečním obchodování posílila o téměř 3 %. Ministerstvo financí USA rovněž zrušilo 60denní výjimku ze sankcí na íránskou ropu s účinností od 17. července.aljazeera+1

Ropný šok se rychle přelil do trhů s úrokovými sazbami. Nástroj CME FedWatch ukázal, že trhy oceňují pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb na více než 63 %, což je nárůst z přibližně 57 % o den dříve, uvádí CNBC. Zkušený stratég Ed Yardeni varoval, že investoři jsou ohledně inflace „zpět na začátku, v jistém smyslu tam, kde jsme byli v březnu“. V rozhovoru pro Bloomberg Television Yardeni uvedl, že obavy z inflace a FED jsou s návratem íránské krize „opět ve hře“.bloomberg+2

Zlato klesá, dolar posiluje před zápisem FED

Zlato klesalo, protože silnější dolar a rostoucí výnosy státních dluhopisů převážily nad poptávkou po bezpečném přístavu v podobě geopolitiky. Futures na zlato klesly o více než 2 % směrem k 4 050 dolarům za unci, přičemž dominantní tržní kanál vedl přes vyšší ceny ropy, pevnější výnosy a silnější zelenou bankovku spíše než přes čistou poptávku po bezpečném přístavu. Index amerického dolaru se obchodoval poblíž 101,2, což je nejvyšší úroveň od 2. července.kitco+3

Investoři očekávali zveřejnění zápisu z jednání Federálního výboru pro volný trh (FOMC) ze 16.–17. června – prvního pod vedením nového předsedy FEDu Kevina Warshe. Na tomto zasedání FED ponechal sazby beze změny na 3,50–3,75 %, ale devět z 18 tvůrců politiky signalizovalo podporu pro zvýšení sazeb v letošním roce, což je ostrý obrat oproti březnu, kdy nikdo zvýšení nepředpokládal. Warsh pozoruhodně odmítl předložit své vlastní projekce sazeb a odstranil výhled z prohlášení o politice, což je odklon od přístupu jeho předchůdce Jerome Powella.chase+4

Cesta ke zvýšení sazeb dostává obrysy

Hawkish přecenění přichází nad již tak se měnícím konsenzem. Bank of America ↘ 2.29% a Deutsche Bank ↘ 3.74% obě koncem června předpovídaly zářijové zvýšení sazeb, přičemž BofA projektuje tři zvýšení v celkové výši 75 bazických bodů do konce roku. Jádrová inflace, měřená preferovaným ukazatelem FEDu, činila k květnu 3,4 % meziročně – výrazně nad 2% cílem.reuters+1

Vzhledem k tomu, že další zasedání FOMC je naplánováno na 28.–29. července a ceny ropy hrozí opětovným rozdmýcháním cenových tlaků, zůstává směřování měnové politiky pod Warshovým vedením ústřední otázkou pro trhy směřující do druhé poloviny roku.chase