Gold und Bitcoin geben nach starkem Dollar wieder nach

Gold und Bitcoin ↘ 0.48% bewegten sich im August in einem seltenen Gleichschritt, da Investoren zunehmend besorgt über die US-Staatsverschuldung von über 40 Billionen Dollar waren. Dies belebte den sogenannten „Debasement Trade“ (Absicherung gegen Währungsabwertung) neu, wenngleich ein erstarkter Dollar beide Vermögenswerte inzwischen wieder ins Minus gedrückt hat.

Die Rückkehr des Debasement Trades

Die gleichzeitige Rallye ließ Gold über 4.600 Dollar pro Unze steigen, während Bitcoin laut The National zum ersten Mal seit Mai die Marke von 80.000 Dollar überschritt. Die 90-Tage-Korrelation von Bitcoin mit Gold erreichte in diesem Zeitraum ein Allzeithoch, wie The Block berichtete. Die Rallye wurde unter anderem durch den überraschenden Plan von Finanzminister Scott Bessent zum Rückkauf von Staatsanleihen ausgelöst. Die Märkte interpretierten dies laut Business Insider eher als Notpflaster für die fiskalischen Probleme des Landes denn als langfristige Lösung.businessinsider+2

Tony Hallside von STP Partners in Dubai erklärte gegenüber The National, dass der gleichzeitige Anstieg „kein Zufall“ gewesen sei, da Investoren verschiedene Vermögenswerte nutzten, um ihre Besorgnis über die Kaufkraft des Geldes und die Staatsfinanzen zum Ausdruck zu bringen. Andreas Anthis von Mashreq Capital erklärte, dass bei schwindendem Vertrauen in die Kaufkraft einer Währung knappe Vermögenswerte im Preis steigen: Das Angebot an Gold ist durch die Minenproduktion begrenzt, während das Angebot an Bitcoin systembedingt gedeckelt ist.thenationalnews+1

Der Hintergrund ist düster. Die Bruttostaatsverschuldung der USA erreichte im August offiziell 40 Billionen Dollar, wie das US-Finanzministerium mitteilte, und hat sich damit in nur zehn Jahren verdoppelt. Die New York Times berichtete, dass die USA allein in diesem Jahr voraussichtlich mehr als 2 Billionen Dollar an neuen Schulden aufnehmen werden, wobei die rasant steigenden Zinszahlungen inzwischen etwa die Hälfte dieser Kreditaufnahme ausmachen.crfb+1

Pomplianos Zwei-Klassen-Strategie

Der Risikokapitalgeber Anthony Pompliano heizte die Diskussion am 2. September weiter an, als er auf X postete: „Die beste Kombination von Vermögenswerten für die nächsten zwei Jahrzehnte wird Bitcoin und KI sein.“ Seine These: Bitcoin besitzen, um von der Inflation zu profitieren, und KI, um vom Wachstum zu profitieren. Sollte die Regierung versuchen, ihre Schulden durch Gelddrucken abzuwerten, könnte Bitcoin laut Pompliano aufgrund seines streng limitierten Angebots irgendwann die Marke von 1 Million Dollar überschreiten. Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise, befürwortete denselben dualen Ansatz und forderte die Anleger auf, „aufzuhören zu debattieren und beide Vermögenswerte gleichzeitig zu kaufen“.logos-pres+2

Der Dollar schlägt zurück

Die Rallye hat sich inzwischen abgekühlt. Gold ist auf rund 4.300 Dollar zurückgegangen und Bitcoin ist unter 77.000 Dollar gefallen, da der Dollar aufgrund der Erwartung einer restriktiven US-Notenbank an Stärke gewann. Fawad Razaqzada von Forex.com StoneX Group Inc. ↗ 0.52% sagte, dass die Angst vor weiteren Zinserhöhungen den Risikoappetit allgemein dämpfe, wobei sich der Dollar wieder als sicherer Hafen behaupte.indexbox

Die Rede von einem Zusammenbruch des Dollars sei laut Madhur Kakkar von Elevate Financial Services „übertrieben“ gewesen. Er wies darauf hin, dass Anleger, die sich auf einen solchen Zusammenbruch eingestellt hatten, seit einem Jahrzehnt falsch lagen. Dennoch bleibt der Schuldenberg von 40 Billionen Dollar bestehen, und wie Anthis warnte, ist der Debasement Trade möglicherweise noch nicht am Ende.indexbox