Goldman prognostiziert, dass Golf-Pipelines bis 2027 60 % des Öls aus Hormus umleiten können

Die effektive Schließung der Straße von Hormus seit Beginn des US-Iran-Konflikts im Februar hat eine Entwicklung katalysiert, die zu einer dauerhaften Umgestaltung der Energieinfrastruktur am Golf führen könnte, da die Produzenten Pipeline-Projekte beschleunigen und Analysten eine Zukunft prognostizieren, in der der kritischste Öl-Flaschenhals der Welt weit weniger strategisches Gewicht hat.

Pipeline-Ausbau gewinnt an Dynamik

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.91% schätzte in einer am Sonntag veröffentlichten Notiz, dass die effektive Pipeline-Kapazität zur Umgehung von Hormus bis Ende 2027 um 3,8 Millionen Barrel pro Tag steigen wird, was es ermöglichen würde, mehr als 60 Prozent der Golf-Ölexporte aus der Vorkriegszeit an der Straße vorbeizuleiten. Die Prognose unterstreicht, wie die Golf-Produzenten von der Notfallplanung zum aktiven Bau übergegangen sind.thedarksideoftheboom.substack+1

Die VAE führen diesen Wandel an. ADNOC-CEO Sultan Ahmed Al Jaber sagte im Mai, dass das Land fast die Hälfte seiner neuen West-East 1-Pipeline fertiggestellt habe, die die Exportkapazität der VAE ohne Nutzung der Straße bis 2027 auf 3,6 Millionen Barrel pro Tag verdoppeln wird. Saudi-Arabien hat unterdessen seine East-West-Pipeline – die vom Ölfeld Abqaiq nach Yanbu am Roten Meer verläuft – auf ihre volle Kapazität von etwa 7 Millionen Barrel pro Tag hochgefahren. Kuwait führt laut Financial Times Gespräche mit Saudi-Arabien und den VAE über mögliche neue Pipeline-Routen, die seine Produktion mit Terminals außerhalb der Wasserstraße verbinden würden.cnbc+2

Die Drohung von Präsident Trump im Juni, US-Zölle auf die Straße von Hormus zu erheben, falls innerhalb von 60 Tagen kein endgültiges Abkommen mit dem Iran erzielt wird, hat die Dringlichkeit erhöht. Reuters berichtete, dass das Bestreben, Hormus zu umgehen, "die Region umgestalten" werde, und stellte fest, dass der Konflikt die Gefahren der Abhängigkeit von einem einzigen Flaschenhals offenbart habe.reuters+2

Chinas Nachfrageeinbruch als Puffer

Während Infrastrukturprojekte voranschreiten, hat der Markt eine vollständige Versorgungskrise weitgehend vermieden, vor allem wegen des dramatischen Rückgangs der Rohölkäufe durch China. Laut J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.17%-Analysten, die von CNBC zitiert wurden, machte der Importrückgang Chinas etwa 74 Prozent des Rückgangs im globalen Rohölhandel aus. Die chinesischen Importe auf dem Seeweg fielen laut Kpler-Daten, die von Bloomberg zitiert wurden, von etwa 11,6 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2025 auf etwa 6,4 Millionen Barrel pro Tag im Juni.bloomberg+3

JPMorgan prognostiziert, dass China ab August als großer Ölkäufer zurückkehren wird, da sich sein petrochemischer Sektor erholt und Peking Maßnahmen zur Wiederauffüllung der erschöpften strategischen Reserven ergreift. Dieser Zeitplan bringt neue Unsicherheit mit sich: Wenn sich die Ströme durch Hormus nicht vollständig normalisieren, bevor die chinesische Nachfrage wieder ansteigt, könnte der Aufwärtsdruck auf die Preise zurückkehren.cnbc+1

Ein struktureller Wandel steht bevor

Produzenten außerhalb der OPEC+, darunter die Vereinigten Staaten, Kanada und Brasilien, haben ebenfalls dazu beigetragen, die Störung abzufedern, wobei Analysten der Société Générale anmerken, dass die erhöhte Produktion dieser Nationen – zusammen mit strategischen Lagerfreigaben – eine Wiederholung der Krise von 1973 verhinderte. Goldman Sachs sagte diese Woche, dass sich die Ölströme durch die Straße auf etwa 70 Prozent des normalen Niveaus erholt hätten, warnte jedoch, dass erneute Spannungen die Erholung zurückwerfen könnten.energyconnects+1

Der breitere Trend deutet auf einen Golf hin, der strukturell weniger von Hormus abhängig ist. Wie Reuters feststellte, ist die strategische Vorgabe der Produzenten der Region nun klar: "Diversifizierung um jeden Preis."reuters