EZB-Direktor Panetta warnt vor wachsendem politischen Druck auf Zentralbanken

Fabio Panetta sagte am Montag, dass Zentralbanken "immer stärker unter fiskalischer Dominanz" stehen werden, da Wähler höhere Ausgaben für Renten und Industrie fordern.reuters+1
Seine Äußerungen folgen auf eine Warnung von EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel im Mai vor einer "stillen Aushöhlung der Unabhängigkeit der Zentralbank", die durch steigende Staatsverschuldung vorangetrieben wird.reuters+1
Die Spannungen nehmen weltweit zu, wobei Japan Druck auf die Bank of Japan bezüglich der Zinssätze ausübt und der Oberste Gerichtshof der USA Trumps Versuch blockierte, einen Gouverneur der Federal Reserve zu entlassen.investing

Der Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank, Fabio Panetta, warnte am Montag, dass Zentralbanken in ganz Europa wachsendem politischen Druck durch Regierungen ausgesetzt sind, die mit steigenden Rentenkosten und dem Bedarf an industrieller Unterstützung zu kämpfen haben, was neue Bedenken hinsichtlich der Aushöhlung der Unabhängigkeit der Geldpolitik aufwirft.

"Gott sei Dank gehen wir bald in Rente"

Bei einer Veranstaltung in Rom nach einem Vortrag der Akademikerin Beata Javorcik von der Universität Oxford gab der Gouverneur der Bank von Italien eine unverblümte Einschätzung der bevorstehenden Herausforderungen ab. "Meine erste Reaktion ist: Gott sei Dank gehen wir bald in Rente, denn ich glaube, wir werden immer stärker unter fiskalischer Dominanz stehen", sagte Panetta und beschrieb ein Szenario, in dem die Ausgabenanforderungen der Regierung zunehmend die geldpolitischen Entscheidungen bestimmen.reuters+1

"Wenn sich die Wähler in diese Richtung bewegen, würde ich nicht erwarten, dass die Zentralbank die Wellen aufhalten kann", fügte er hinzu.investing

Deutschland, Frankreich und Italien arbeiten alle daran, erhöhte Verteidigungsausgaben, industrielle Wiederbelebung und Sozialsysteme zu finanzieren, die durch alternde Bevölkerungen belastet sind. Panettas Äußerungen kommen inmitten breiterer Anzeichen von Spannungen zwischen hoch verschuldeten Regierungen und ihren Zentralbanken – eine Dynamik, die jahrzehntelange institutionelle Unabhängigkeit bedroht. In Japan hat die Regierung von Premierministerin Sanae Takaichi versucht, taubenhafte Entscheidungsträger bei der Bank of Japan zu platzieren, um Zinserhöhungen zu verlangsamen, während der Oberste Gerichtshof der USA letzte Woche den Versuch von Präsident Donald Trump zurückwies, einen Gouverneur der Federal Reserve zu entlassen.investing

Fiskalische Glaubwürdigkeit im Fokus

Panettas Warnung deckt sich mit Analysen der BNY The Bank of New York Mellon Corporation , wo der Makrostratege Geoff Yu argumentierte, dass die europäische Disinflation es dem Markt ermöglicht, den Fokus von der Notfall-Inflationsbekämpfung auf Wachstum und fiskalische Glaubwürdigkeit zu verlagern. In einer Notiz, die vor den Äußerungen am Montag veröffentlicht wurde, hob Yu hervor, dass das jährliche Haushaltsdefizit Polens weiterhin auf 6,8 % des BIP geschätzt wird, wobei 37 % des diesjährigen Kreditprogramms noch ausstehen. NATO-Ausgabenverpflichtungen erhöhen den fiskalischen Druck auf dem gesamten Kontinent zusätzlich.mitrade+1

Yu warnte, dass sich die finanziellen Bedingungen schneller lockern könnten, als die Haushaltskonsolidierung voranschreiten kann, was den Entscheidungsträgern nur begrenzten geldpolitischen Spielraum lässt.mitrade

Ein Muster von Warnungen

Die Bedenken spiegeln eine Rede des EZB-Direktoriumsmitglieds Isabel Schnabel vom Mai wider, die vor einer "stillen Aushöhlung der Unabhängigkeit der Zentralbank" durch steigende Staatsverschuldung und Finanzderegulierung warnte. EZB-Präsidentin Christine Lagarde hat unterdessen nicht ausgeschlossen, an der französischen Präsidentschaftswahl im nächsten Jahr teilzunehmen – ein Schritt, der selbst die zunehmend verschwimmende Grenze zwischen Zentralbankwesen und Politik unterstreichen würde.reuters+2

Quellen (25)