Panetta z ECB varuje, že centrální banky čelí rostoucímu politickému tlaku

Tvůrce politiky Evropské centrální banky Fabio Panetta v pondělí varoval, že centrální banky po celé Evropě čelí rostoucímu politickému tlaku ze strany vlád, které se potýkají s rostoucími náklady na důchody a potřebami podpory průmyslu, což vyvolává nové obavy z eroze nezávislosti měnové politiky.

„Zaplaťpánbůh, že brzy odejdeme do důchodu“

Guvernér Italské banky při vystoupení na akci v Římě po prezentaci akademičky z Oxfordské univerzity Beaty Javorcik nabídl upřímné zhodnocení budoucích výzev. „Moje první reakce je zaplaťpánbůh, že brzy odejdeme do důchodu, protože si myslím, že budeme stále více pod fiskální dominancí,“ řekl Panetta a popsal scénář, ve kterém vládní požadavky na výdaje stále více určují rozhodnutí v oblasti měnové politiky.reuters+1

„Pokud se voliči ubírají tímto směrem, neočekával bych, že centrální banka dokáže tyto vlny zastavit,“ dodal.investing

Německo, Francie a Itálie pracují na financování zvýšených výdajů na obranu, oživení průmyslu a systémů sociálního zabezpečení, které jsou napjaté kvůli stárnoucí populaci. Panettovy poznámky přicházejí uprostřed širších známek napětí mezi vysoce zadluženými vládami a jejich centrálními bankami – dynamika, která ohrožuje desetiletí institucionální nezávislosti. V Japonsku se vláda premiérky Sanae Takaichi snažila dosadit do Japonské banky holubičí tvůrce politiky, aby zpomalila zvyšování sazeb, zatímco Nejvyšší soud USA minulý týden zamítl pokus prezidenta Donalda Trumpa o odvolání guvernéra Federálního rezervního systému.investing

Fiskální důvěryhodnost pod drobnohledem

Panettovo varování je v souladu s analýzou BNY The Bank of New York Mellon Corporation ↗ 1.79%, kde makrostratég Geoff Yu tvrdil, že evropská dezinflace umožňuje, aby se pozornost trhu přesunula od nouzové kontroly inflace k růstu a fiskální důvěryhodnosti. V poznámce zveřejněné před pondělními poznámkami Yu zdůraznil, že celoroční fiskální deficit Polska zůstává projektován na 6,8 % HDP, přičemž 37 % letošního programu výpůjček zůstává nesplaceno. Závazky ohledně výdajů NATO přidávají další fiskální zátěž napříč kontinentem.mitrade+1

Yu varoval, že finanční podmínky by se mohly uvolnit rychleji, než může probíhat fiskální konsolidace, což tvůrcům politiky ponechává omezený prostor pro měnovou politiku.mitrade

Vzor varování

Obavy odrážejí květnový projev členky výkonné rady ECB Isabel Schnabelové, která varovala před „tichou erozí nezávislosti centrální banky“ způsobenou rostoucím státním dluhem a finanční deregulací. Prezidentka ECB Christine Lagardeová mezitím nevyloučila účast v příštích francouzských prezidentských volbách – krok, který by sám o sobě podtrhl stále více rozmazanou hranici mezi centrálním bankovnictvím a politikou.reuters+2