Tencent předplatil přes 7 miliard dolarů za paměťové čipy pro AI

Společnost Tencent ve druhém čtvrtletí vynaložila více než 50 miliard jüanů (7,4 miliardy dolarů) na předplatby, aby si zajistila paměťové čipy současné i příští generace. Vedení společnosti tento krok popsalo jako strategický nákup, který se odehrává jednou za pět let, uvádí výzkumná zpráva HSBC ↘ 1.14% zveřejněná po setkání s investory 3. září.news.futunn+2

Ředitel pro strategii James Mitchell toto odhalení učinil během hovoru pořádaného bankou HSBC. Zároveň prozradil, že platící uživatelé produktů Tencent AI Harness spotřebovávají tokeny více než dvakrát rychleji než uživatelé zdarma – což je signál, který společnost vnímá jako rané potvrzení své strategie monetizace AI.gate+1

Čtvrtletí definované výdaji na AI

Předplatba je součástí širšího nárůstu kapitálových výdajů, které změnily finanční profil společnosti Tencent. Ve čtvrtletí končícím v červnu společnost vykázala kapitálové výdaje ve výši 52,8 miliardy jüanů, což je meziroční nárůst o 176 %, uvádí oficiální výsledková zpráva. Agentura Bloomberg uvedla, že tyto výdaje vyvolaly odliv volných peněžních prostředků ve výši 13,8 miliardy jüanů, zatímco agentura Reuters poznamenala, že čistý zisk vzrostl pouze o 0,7 % na 56 miliard jüanů, čímž zaostal za odhady analytiků.reuters+2

Vedení naznačilo, že úroveň výdajů ve druhém čtvrtletí může představovat nový základní standard pro kapitálové výdaje, i když s prostorem pro výkyvy. HSBC odhaduje celoroční kapitálové výdaje společnosti Tencent v roce 2026 na přibližně 212,4 miliardy jüanů, což je téměř dvojnásobek oproti 112,7 miliardy jüanů v roce 2025. Podle výzkumné zprávy by předplatby za čipy mohly pokračovat do třetího čtvrtletí, než se ve čtvrtém čtvrtletí normalizují.wallstreetcn+2

Monetizace AI dostává konkrétní podobu

Kromě infrastruktury Tencent nastínil záměrný posun v prioritách výdajů na AI. Společnost přiznala, že její podnikání v oblasti Model-as-a-Service (MaaS) v současnosti přináší nejvyšší marže – kolem 40 % hrubé marže díky nedostatku GPU a poptávce po trénování – ale uvedla, že dlouhodobé zdroje směřuje spíše na sadu produktů Harness a vlastní model Hunyuan.gate+1

Podle vedení je důvodem to, že marže MaaS čelí strukturálnímu tlaku, protože trh se přesouvá od trénování k inferenci a vývojáři modelů si budují vlastní výpočetní kapacity. Naproti tomu platící uživatelé Harness již nyní dosahují hrubých marží na úrovni MaaS a jejich vyšší spotřeba tokenů naznačuje prostor pro růst příjmů, jakmile uživatelé zdarma přejdou na placené tarify.wallstreetcn

Dohánění v oblasti modelů

Mitchell se také vyjádřil k časovému harmonogramu vývoje modelů společnosti Tencent a přiznal, že vnitřní reorganizace týmu zpozdila pokrok o šest až devět měsíců. Jednotná struktura výkaznictví od té doby zrychlila tempo vydávání na přibližně dva měsíce. Náhled modelu Hunyuan 4, nejnovějšího velkého modelu společnosti, vyřešil mezeru v programovacích schopnostech, která byla slabinou produktu CodeBuddy.wallstreetcn