Lántökukostnaður fyrirtækja á nýmörkuðum í lágmarki vegna lokunar Hormuz-sunds

Lántökukostnaður fyrirtækja á nýmörkuðum hefur lækkað í lægsta stig síðan í janúar miðað við bandaríska hliðstæður, þar sem alþjóðlegir fjárfestar leita í ávöxtun í kjölfar langvarandi lokunar Hormuz-sunds, samkvæmt Bloomberg.bloomberg

Ávöxtunarkrafa Bloomberg EM USD Aggregate Corporate vísitölunnar hefur lækkað um 19 punkta í ágúst, drifin áfram af hagnaði orkufyrirtækja sem njóta góðs af truflunum við Hormuz og skuldsettra fyrirtækja sem ná árangri í endurskipulagningu skulda. Ávöxtunarkrafa bandarískra fyrirtækjaskuldabréfa hefur hins vegar aðeins lækkað um 2 punkta þar sem hærri vextir ríkisbréfa og mikil útgáfa nýrra bréfa takmarka hagnað.bloomberg

Kerfisbundin tilfærsla yfir í skuldabréf nýmarkaða

Minnkandi vaxtamunur milli fyrirtækja á nýmörkuðum og í Bandaríkjunum endurspeglar víðtækari tilfærslu fjárfesta yfir í eignir með hærri ávöxtun. Corporate Emerging Market Bond Index (CEMBI BD), lykilvísitala fyrir þennan eignaflokk, sýndi ávöxtunarkröfu á bilinu 5,5% til 7,3% á fyrsta ársfjórðungi, þar sem hárvaxtabréf fyrirtækja á nýmörkuðum skiluðu um 13% ávöxtun árið 2025. Þann 10. ágúst var raunávöxtun ICE BofA Emerging Markets Corporate Plus vísitölunnar 5,74%.cryptobriefing+1

Innlægi í fyrirtækjaskuldabréf á nýmörkuðum virðast frekar drifin áfram af kerfisbundinni aðdráttarafl eignaflokksins en áhuga á tilteknum útgefendum, þar sem eftirspurn dreifist yfir svæði og atvinnugreinar.cryptobriefing

Ríkisskuldabréf segja aðra sögu

Á meðan fyrirtækjaskuldabréf hafa hækkað, eiga ríkisskuldabréf frá hrávörumiðuðum nýmörkuðum undir högg að sækja. Geoff Yu hjá BNY benti á að ríkisskuldabréf frá þessum hagkerfum hafi séð aukna sölu eftir síðustu ákvörðun bandaríska seðlabankans, þrátt fyrir veikari dollar og lægri raunvexti í Bandaríkjunum.fxstreet

"Nafnvextir eru einfaldlega ekki nógu háir til að bæta upp fyrir verðbólguáhættu og fjárhagserfiðleika," skrifaði Yu og nefndi "óvænta fjárhagsbyrði vegna átaka við Íran" sem flókinn þátt.fxstreet

Suður-Afríka, sem ætti að njóta góðs af hærra gullverði, "náði ekki að skrá eina einustu innstreymislotu fyrr en viku eftir ákvörðunina," samkvæmt greiningu Yu. Bröttun ávöxtunarkúrfu ríkisbréfa hefur vegið upp á móti miklum hluta ávinningsins af lækkandi raunvöxtum í Bandaríkjunum, sem skilur hrávörutengd hagkerfi eftir með þörf á að "skapa sinn eigin hagvaxtar- og heildarávöxtunarsöguleik" áður en þau njóta fulls góðs af auðveldari alþjóðlegum fjármálaskilyrðum.fxstreet

Mismunurinn á frammistöðu fyrirtækja- og ríkisskuldabréfa á nýmörkuðum undirstrikar hvernig lokun Hormuz-sunds, sem hefur haldið mikilvægum siglingaleiðum lokuðum síðan í mars 2026, heldur áfram að móta skuldabréfamarkaði á ójafnan hátt.usbank