Europe : les actions et obligations enregistrent leurs plus fortes entrées de capitaux depuis dix ans

Les marchés européens déjouent les pronostics en 2026, attirant une vague de capitaux de la part d'investisseurs mondiaux à la recherche d'alternatives aux États-Unis, alors que l'incertitude géopolitique redessine la répartition des portefeuilles.

Des records historiques pour les actions européennes

L'indice Stoxx Europe 600 a progressé d'environ 12 % cette année, les indices de référence en Allemagne, en Italie et en France atteignant des sommets historiques. L'indice paneuropéen a frôlé des niveaux records mardi, s'échangeant autour de 660 points. Les entreprises européennes de semi-conducteurs telles qu'ASML Holding ↘ 0.21% et Infineon Technologies ont bondi de plus de 60 % en 2026, tandis que le secteur technologique progresse d'environ 24 % depuis le début de l'année.businesstimes+2

Ce rallye est soutenu par la meilleure saison des résultats depuis près de quatre ans. Les entreprises composant l'indice MSCI Europe ↘ 1.06% ont enregistré une hausse de 17 % de leurs bénéfices au deuxième trimestre, soit la plus forte progression depuis fin 2022, selon les données compilées par Bloomberg Intelligence. « Les investisseurs sont particulièrement attirés par la résilience des bénéfices », a déclaré Helen Jewell, directrice internationale des investissements pour les actions fondamentales chez BlackRock ↘ 0.77%.businesstimes

Les actions européennes ont attiré leurs plus fortes entrées de capitaux en une décennie, hors année 2021, un mouvement presque entièrement porté par les investisseurs étrangers, selon Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.31%.businesstimes

Les obligations et l'euro gagnent du terrain

Les obligations d'État allemandes surperforment les bons du Trésor américain, l'écart entre les rendements des obligations à 30 ans américaines et allemandes ayant atteint la semaine dernière son niveau le plus élevé depuis un an. Les ETF d'obligations d'État en euros ont enregistré des entrées nettes de plus de 1,45 milliard d'euros en juillet, soit plus du double des 655 millions d'euros investis dans les ETF d'obligations d'État en dollars.businesstimes

L'euro se maintient proche d'un plus haut de deux mois, s'échangeant au-dessus de 1,15 $, MUFG Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. ↘ 0.17% prévoyant qu'il pourrait atteindre 1,20 $ d'ici la mi-2027. Par ailleurs, les obligations d'entreprises des marchés émergents ont également surperformé leurs homologues américaines, l'indice Bloomberg EM USD Aggregate Corporate ayant vu ses rendements reculer de 19 points de base en août, portés en partie par les entreprises du secteur de l'énergie qui profitent de la fermeture du détroit d'Ormuz.bloomberg+1

Des risques persistent à l'horizon

Tous les investisseurs ne sont pas convaincus de la durabilité de ce rallye. Les prix du pétrole se situent près de 26 % au-dessus de leur point bas de juillet, et un accord pour rouvrir totalement le détroit d'Ormuz reste incertain. La hausse des coûts de l'énergie et le risque d'un rebond de l'inflation pourraient mettre à l'épreuve l'attractivité de la région plus tard cette année.businesstimes

« Comme nous pensons que le débouclage des positions de momentum est en grande partie terminé, d'un point de vue relatif, un redémarrage des semi-conducteurs rend difficile d'envisager une surperformance durable de l'Europe », a tempéré Duncan Toms, stratège multi-actifs chez HSBC ↘ 0.25%.businesstimes