Las acciones y bonos europeos atraen su mayor flujo de fondos en una década

Los mercados europeos están desafiando las expectativas en 2026, atrayendo una oleada de capital de inversores globales que buscan alternativas a Estados Unidos a medida que la incertidumbre geopolítica reconfigura la distribución de las carteras.

Máximos históricos en la renta variable europea

El índice Stoxx Europe 600 ha subido cerca de un 12 por ciento este año, y los índices de referencia de Alemania, Italia y Francia han alcanzado máximos históricos. El índice paneuropeo rondó niveles récord el martes, cotizando en torno a los 660 puntos. Las empresas europeas de semiconductores como ASML Holding ↘ 0.21% e Infineon Technologies se han disparado más de un 60 por ciento en 2026, mientras que el sector tecnológico acumula un alza de cerca del 24 por ciento en lo que va de año.businesstimes+2

La subida está respaldada por la temporada de resultados más sólida en casi cuatro años. Los componentes del MSCI Europe ↘ 1.06% registraron un aumento del 17 por ciento en los beneficios del segundo trimestre, el mayor incremento desde finales de 2022, según datos recopilados por Bloomberg Intelligence. "A la gente le atrae mucho la resiliencia de los beneficios", afirmó Helen Jewell, directora de inversiones internacionales para renta variable fundamental de BlackRock ↘ 0.77%.businesstimes

La renta variable europea ha atraído los mayores flujos de entrada en una década, excluyendo 2021, impulsada casi en su totalidad por inversores extranjeros, según Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.31%.businesstimes

Los bonos y el euro ganan terreno

Los bonos soberanos alemanes están superando a los bonos del Tesoro de EE. UU., y la diferencia entre el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años y los alemanes alcanzó la semana pasada su nivel más amplio en un año. Los ETF de bonos soberanos en euros registraron entradas netas de más de 1.450 millones de euros en julio, más del doble de los 655 millones de euros que ingresaron en los ETF de bonos soberanos en dólares.businesstimes

El euro se mantiene cerca de un máximo de dos meses, cotizando por encima de 1,15 dólares, y MUFG Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. ↘ 0.17% prevé que podría subir a 1,20 dólares para mediados de 2027. Por su parte, los bonos corporativos de mercados emergentes también han superado a sus homólogos estadounidenses: el índice Bloomberg EM USD Aggregate Corporate registró una caída de 19 puntos básicos en sus rendimientos en agosto, impulsado en parte por las empresas energéticas beneficiadas por el cierre del estrecho de Ormuz.bloomberg+1

Aún quedan riesgos en el horizonte

No todos los inversores están convencidos de que la racha alcista sea duradera. Los precios del petróleo están casi un 26 por ciento por encima de su mínimo de julio, y un acuerdo para reabrir por completo el estrecho de Ormuz sigue siendo esquivo. El aumento de los costes energéticos y la posibilidad de un repunte de la inflación podrían poner a prueba el atractivo de la región a finales de año.businesstimes

"Dado que consideramos que la pérdida de impulso ya ha concluido en gran medida, desde una perspectiva relativa, un nuevo repunte en los semiconductores hace difícil prever que el mejor rendimiento de Europa sea sostenible", señaló Duncan Toms, estratega de multiactivos de HSBC ↘ 0.25%.businesstimes