Starkaste inflödet på tio år till europeiska aktier och obligationer

De europeiska marknaderna trotsar förväntningarna under 2026 och lockar till sig en våg av kapital från globala investerare som söker alternativ till USA, samtidigt som geopolitisk osäkerhet ritar om portföljallokeringarna.

Rekordnivåer för europeiska aktier

Stoxx Europe 600-indexet har stigit med cirka 12 procent i år, och ledande index i Tyskland, Italien och Frankrike har nått nya rekordnivåer. Det paneuropeiska indexet pendlade nära rekordnivåer under tisdagen och handlades runt 660 punkter. Europeiska halvledarbolag som ASML Holding ↘ 0.19% och Infineon Technologies har rusat med mer än 60 procent under 2026, medan tekniksektorn har stigit med runt 24 procent sedan årsskiftet.businesstimes+2

Uppgången stöds av den starkaste rapportsäsongen på nästan fyra år. Bolagen i MSCI Europe ↗ 1.24% rapporterade en vinstökning på 17 procent för det andra kvartalet, vilket är det största hoppet sedan slutet av 2022, enligt data sammanställd av Bloomberg Intelligence. ”Investerare lockas verkligen av vinsternas motståndskraft”, säger Helen Jewell, internationell investeringschef för fundamentala aktier på BlackRock ↘ 0.54%.businesstimes

Europeiska aktier har lockat till sig de starkaste inflödena på ett decennium, bortsett från 2021, vilket nästan uteslutande drivits av utländska investerare, enligt Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38%.businesstimes

Obligationer och euron vinner mark

Tyska statsobligationer överträffar amerikanska statspapper, och skillnaden mellan den 30-åriga amerikanska och tyska räntan nådde förra veckan sin största nivå på ett år. Börshandlade fonder (ETF:er) för statsobligationer i euro såg nettoinflöden på över 1,45 miljarder euro i juli, vilket är mer än dubbelt så mycket som de 655 miljoner euro som flödade in i motsvarande dollarfonder.businesstimes

Euron ligger nära en tvåmånadershögsta och handlas över 1,15 dollar, och MUFG Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. ↘ 1.17% förutspår att den kan stiga till 1,20 dollar i mitten av 2027. Samtidigt har företagsobligationer på tillväxtmarknader också överträffat sina amerikanska motsvarigheter. Bloomberg EM USD Aggregate Corporate Index såg räntorna falla med 19 räntepunkter i augusti, delvis drivet av energibolag som gynnats av stängningen av Hormuzsundet.bloomberg+1

Risker kvarstår vid horisonten

Det är inte alla investerare som är övertygade om att uppgången är hållbar. Oljepriserna ligger nästan 26 procent över bottennoteringen i juli, och en överenskommelse om att helt öppna Hormuzsundet är fortfarande utom räckhåll. Stigande energikostnader och risken för ny inflation kan komma att sätta regionens attraktionskraft på prov senare i år.businesstimes

”Eftersom vi bedömer att tillbakagången i momentum i stort sett är avklarad, gör en förnyad uppgång för halvledare det svårt att se Europas överprestation som hållbar ur ett relativt perspektiv”, säger Duncan Toms, multi-asset-strateg på HSBC ↘ 1.32%.businesstimes