Ανακάμπτουν οι παγκόσμιες μετοχές ημιαγωγών μετά τον χειρότερο Ιούλιο από το 2008

Οι μετοχές ημιαγωγών παγκοσμίως υπέστησαν τον πιο επώδυνο μήνα τους εδώ και σχεδόν δύο δεκαετίες κατά τη διάρκεια του Ιουλίου, με τους κυριότερους δείκτες του κλάδου να καταγράφουν απώλειες που είχαν να εμφανιστούν από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, ακόμη και όταν ο κλάδος ανέφερε έσοδα-ρεκόρ: μια αναντιστοιχία που έχει διχάσει τους επενδυτές για το τι μέλλει γενέσθαι.

Ο δείκτης Philadelphia Semiconductor υποχώρησε κατά 20,6% τον Ιούλιο, σημειώνοντας τον χειρότερο μήνα του από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, σύμφωνα με την Deutsche Bank. Ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας κατέγραψε μηνιαία πτώση 22%, τη μεγαλύτερη υποχώρησή του από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, ενώ η SK Hynix ↗ 2.78% υποχώρησε κατά 35% και η Samsung Electronics σημείωσε πτώση 21% κατά την ίδια περίοδο. Ο εστιασμένος στις ΗΠΑ δείκτης SOXX υποχώρησε κατά 7,4% μόνο την τελευταία εβδομάδα του μήνα.ad-hoc-news+1

Μια κατάρρευση τροφοδοτούμενη από τη μόχλευση

Το selloff δεν προκλήθηκε τόσο από την επιδείνωση των θεμελιωδών μεγεθών, όσο από μια βίαιη απομόχλευση των μοχλευμένων θέσεων. Τα περιουσιακά στοιχεία σε μοχλευμένα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) που συνδέονται με τη Samsung και την SK Hynix κατέρρευσαν από τα 50 δισ. δολάρια στα τέλη Ιουνίου στα 17 δισ. δολάρια έως τα τέλη Ιουλίου, σύμφωνα με έρευνα της JP Morgan.freemalaysiatoday

"Αυτό ήταν ένα γεγονός μόχλευσης, όχι ένα γεγονός κερδοφορίας", δήλωσε ο Steve Lawrence, CIO της Balfour Capital Group. Η Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.36% ανέφερε ότι τα hedge funds ξεπούλησαν μετοχές ημιαγωγών κατά τη διάρκεια του Ιουλίου πιο επιθετικά από σχεδόν οποιονδήποτε άλλο κλάδο. Οι αναγκαστικές πωλήσεις μετοχών από το hedge fund Situational Awareness επιδείνωσαν περαιτέρω την πτώση, προτού η Citadel αγοράσει το μεγαλύτερο μέρος του εναπομείναντος χαρτοφυλακίου μετοχών του ταμείου.ad-hoc-news+1

Samsung είχε αναφέρει 250πλάσια αύξηση στα κέρδη από ημιαγωγούς κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, και οι παγκόσμιες πωλήσεις ημιαγωγών έφτασαν σε ιστορικό υψηλό 120,6 δισ. δολαρίων τον Μάιο, σημειώνοντας άνοδο 104% σε ετήσια βάση. Ο υπουργός Οικονομικών της Νότιας Κορέας ζήτησε δημόσια συγγνώμη για την εισαγωγή μοχλευμένων ETF μεμονωμένων μετοχών χωρίς προσεκτική εξέταση.freemalaysiatoday+1

Σταθεροποίηση στις αρχές Αυγούστου

Οι αγορές άρχισαν να σταθεροποιούνται στις αρχές Αυγούστου. Το Σάββατο 1 Αυγούστου, οι ξένοι επενδυτές έγιναν καθαροί αγοραστές κορεατικών μετοχών αξίας 7,2 τρισεκατομμυρίων γουόν (5 δισ. δολαρίων), ποσό υπερδιπλάσιο από το προηγούμενο ημερήσιο ρεκόρ, βοηθώντας τον Kospi να σημειώσει άλμα 17,9%. Μέχρι την Τρίτη, οι ασιατικές αγορές κινήθηκαν κυρίως ανοδικά καθώς οι επενδυτές επέστρεψαν επιφυλακτικά στις τεχνολογικές μετοχές, με τον CSI 300 να ενισχύεται κατά 1,3% και τον Kospi να ανακάμπτει κατά 1,5%.investing+1

Η Morgan Stanley αναβάθμισε τις κορεατικές μετοχές σε "Overweight", βλέποντας περιθώριο ανόδου 36%, ενώ η UBS ξεκίνησε την κάλυψη της SK Hynix με σύσταση "Buy". Η Citic Securities ανέφερε ότι οι τεχνολογικές μετοχές της ηπειρωτικής Κίνας είχαν υποστεί απλώς μια διόρθωση και όχι ένα σοκ απομόχλευσης, προβλέποντας ανάκαμψη τον Αύγουστο.scmp+1

Οι κίνδυνοι παραμένουν

Οι αναλυτές της JP Morgan δήλωσαν ότι η απομόχλευση των μοχλευμένων ETF φαίνεται να έχει ολοκληρωθεί και ότι τα hedge funds έχουν ολοκληρώσει περίπου το 90% της απομόχλευσης. Ωστόσο, η Societe Generale Société Générale S.A. προειδοποίησε ότι "το εμπόριο της τεχνητής νοημοσύνης ωριμάζει" και ότι η προσοχή των επενδυτών μετατοπίζεται προς τη βιωσιμότητα των περιθωρίων κέρδους πέραν του 2026. Η Citi εκτίμησε τις συνολικές απώλειες για τους ιδιώτες επενδυτές σε μοχλευμένα ETF σε περίπου 38,7 δισ. δολάρια.tbsnews+1

Η προσοχή στρέφεται τώρα στα εταιρικά αποτελέσματα της AMD Advanced Micro Devices, Inc. ↗ 11.04% την Τρίτη, καθώς και στα στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ, με αποκορύφωμα την έκθεση για τις θέσεις εργασίας εκτός γεωργικού τομέα την Παρασκευή, τα οποία οι επενδυτές θα παρακολουθούν για ενδείξεις σχετικά με τις προοπτικές της πολιτικής της Federal Reserve και τις δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη.investing+1