JPMorgan: ԱՄՆ-ը յենի ինտերվենցիայի համար սահմանափակ ռեսուրսներ ունի

ԱՄՆ-ի և Ճապոնիայի կողմից 2011 թվականից ի վեր առաջին համատեղ արժութային ինտերվենցիան իրականացնելուց օրեր անց, JPMorgan Chase ↗ 0.27%-ը զգուշացրել է, որ ԱՄՆ Գանձապետարանի իրացվելի ռեսուրսները նման գործողություններ ապահովելու համար սահմանափակ են. սա ընդգծում է Վաշինգտոնի հռետորական հանձնառության և դրան աջակցելու ֆինանսական հնարավորությունների միջև եղած տարբերությունը:

Սահմանափակ զինանոց

Շաբաթ օրը հրապարակված զեկույցում JPMorgan-ի ռազմավարները, այդ թվում՝ Ջունյա Տանասեն, նշել են, որ Գանձապետարանի Փոխարժեքի կայունացման հիմնադրամը հունիսի դրությամբ ունեցել է մոտ 13 միլիարդ դոլարի եվրոյով ակտիվներ և 25.5 միլիարդ դոլարի դոլարային ակտիվներ: Սա համեստ ցուցանիշ է Ճապոնիայի ինտերվենցիաների մասշտաբի համեմատ, որը 2022-ից 2026 թվականներին յենի գնման գործողություններում կազմել է 35-ից 60 միլիարդ դոլար:bloomingbit+2

Բանկը հայտնել է, որ Գանձապետարանը կարող է ընդլայնել իր ինտերվենցիոն հնարավորությունները մինչև 187 միլիարդ դոլար՝ Արժույթի միջազգային հիմնադրամի փոխառության հատուկ իրավունքները դոլարի վերածելու և արտարժութային այլ ակտիվներ փոխանակելու միջոցով: Եթե Դաշնային պահուստային համակարգը նույնպես մասնակցի, այդ թիվը կարող է արդյունավետորեն կրկնապատկվել: Սակայն JPMorgan-ը նշել է, որ Փոխարժեքի կայունացման հիմնադրամն ունի սահմանափակ ռեսուրսներ, և ցանկացած լրացուցիչ ֆինանսավորում, ամենայն հավանականությամբ, կպահանջի Կոնգրեսի հատկացում, քայլ, որը կպարունակի քաղաքական անորոշություն և ժամանակ կպահանջի:investinglive+1

Համատեքստ. պատմական շաբաթ

Այս գնահատականը տրվում է արժութային շուկաներում արտասովոր ակտիվության շաբաթից հետո: Ուրբաթ օրը՝ հուլիսի 31-ին, Ճապոնիան վաճառել է գնահատված 52.8 միլիարդ դոլար՝ յեն գնելու համար այն բանից հետո, երբ ճապոնական արժույթը դոլարի նկատմամբ ընկել է 1986 թվականից ի վեր ամենացածր մակարդակին: Հաջորդ օրը Նյու Յորքի Դաշնային պահուստային բանկը Գանձապետարանի անունից եվրո է վաճառել յեն գնելու համար, ինչի մասին առաջինը հայտնել է Financial Times-ը. սա Վաշինգտոնի կողմից յենին ուղղակի աջակցության առաջին դեպքն էր ավելի քան մեկ տասնամյակի ընթացքում:hawaiitribune-herald+2

Գանձապետարանի նախարար Սքոթ Բեսենթը կիրակի օրը հաստատել է համակարգված գործողությունները՝ սոցիալական ցանցերում գրելով, որ «ուրբաթ օրվա համակարգված արտարժութային քայլերը հակազդել են յենի անկանոն շարժերին», և որ Գանձապետարանը «չի վարանի մասնակցել հետագա համատեղ ինտերվենցիաներին»: Ճապոնիայի ֆինանսների նախարար Սացուկի Կատայաման նույնպես խոստացել է շարունակել համագործակցությունը:x+1

Դաշինքի սահմանները

JPMorgan-ի վերլուծությունը մեղմում է միասնության ցուցադրումը: Բանկը նշել է, որ ԱՄՆ նախկին արտարժութային ինտերվենցիաները հիմնականում սահմանափակվել են 1-ից 2.5 միլիարդ դոլարով, և հիշատակել է 1998 թվականի յենի համատեղ գնման գործողությունը, որն իրականացվել էր միայն մեկ անգամ, նախքան դոլար-յեն փոխարժեքը շաբաթների ընթացքում կվերադառնար նախաինտերվենցիոն մակարդակին: Ռազմավարներն ասել են, որ դոլար-յեն փոխարժեքի 164-ից բարձրանալու հավանականությունը նվազել է Վաշինգտոնի նախաձեռնողական դիրքորոշման պատճառով, սակայն յենի կտրուկ աճը, որը փոխարժեքը կնվազեցնի 150-ից ցածր, քիչ հավանական է միայն համատեղ ինտերվենցիայի հաշվին:bloomingbit

Եզրակացությունը հուշում է, որ թեև ԱՄՆ մասնակցությունը վստահելիություն է ավելացնում Ճապոնիայի ջանքերին, յենի ցանկացած տևական պաշտպանության հիմնական բեռը շարունակելու է ընկնել առաջին հերթին Տոկիոյի վրա: