Las grandes tecnológicas gastan 170.000 millones en IA mientras el flujo de caja se vuelve negativo

Se proyecta que Amazon ↗ 3.90%, Google ↘ 0.62%, Meta ↘ 7.95% y Microsoft ↗ 15.51% inviertan colectivamente 1,5 billones de dólares en centros de datos e infraestructura de IA durante 2026 y 2027, según estimaciones de Wall Street recopiladas por FactSet ↘ 6.74%. El aumento del gasto ha generado una creciente preocupación entre los inversores, a pesar de que las empresas insisten en que la demanda supera con creces su capacidad de entrega.nytimes

Gastos trimestrales récord

El jueves, Amazon informó que sus gastos de capital alcanzaron los 53.000 millones de dólares en el segundo trimestre, un aumento del 69 por ciento respecto al mismo periodo del año anterior. La compañía registró 200.600 millones de dólares en ingresos, un 20 por ciento más, con su división de computación en la nube generando 42.200 millones en ventas, una ganancia del 37 por ciento. Sin embargo, el flujo de caja libre de Amazon cayó a un saldo negativo de 7.600 millones de dólares tras contabilizar sus inversiones en infraestructura.nytimes

Los resultados cierran una semana de revelaciones asombrosas. Meta informó un aumento del 55 por ciento en el gasto de capital el miércoles y elevó el extremo inferior de su pronóstico para todo el año a 130.000 millones de dólares. Microsoft mantuvo estables sus proyecciones de gasto mientras informaba que Azure superó los 100.000 millones de dólares en ingresos anuales por primera vez. La semana pasada, Google elevó sus gastos de capital previstos hasta los 205.000 millones de dólares, un aumento de 15.000 millones, y reportó un flujo de caja libre negativo por primera vez desde que salió a bolsa en 2004.businessinsider+1

De abril a junio, las cuatro empresas gastaron un total combinado de 170.000 millones de dólares en gastos de capital, un aumento interanual del 72 por ciento.nytimes

Ansiedad de los inversores y señales mixtas

Los mercados dieron un veredicto dividido. Las acciones de Microsoft subieron más del 15 por ciento el jueves tras superar las expectativas sin aumentar sus planes de gasto, mientras que las acciones de Meta cayeron más del 7 por ciento tras su decepcionante pronóstico de ventas. Las acciones de Google cayeron más del 6 por ciento tras la revelación de su flujo de caja negativo.nytimes

"La escala es increíble", dijo Melissa Otto, quien dirige la investigación en la división Visible Alpha de S&P Global ↘ 1.11%. Moody's advirtió que la fuerte dependencia de startups de IA como OpenAI y Anthropic para contratos de computación crea "un sistema más circular que podría ocultar la demanda real".nytimes

La carrera por la capacidad frente a un progreso más lento

A pesar del gasto, los ejecutivos afirman que el suministro de computación sigue siendo insuficiente. "Más capacidad equivale a más ventas", escribió el analista de Bank of America ↗ 1.08%, Justin Post, en una nota de investigación. Mark Zuckerberg dijo a los inversores el miércoles que "sería una tontería vender básicamente toda la capacidad de cómputo y obtener una ganancia a corto plazo".businessinsider+1

Sin embargo, han surgido dudas internas. En una reunión general el 2 de julio, Zuckerberg dijo a los empleados que "la trayectoria del desarrollo de agentes en al menos los últimos cuatro meses realmente no se ha acelerado de la manera que esperábamos", según una grabación escuchada por Reuters.reuters+1