Samsung und SK Hynix brechen Gewinnrekorde, doch Aktien fallen wegen KI-Sorgen

Die beiden dominierenden Kräfte der globalen Speicherchipindustrie lieferten diese Woche rekordverdächtige Quartalsergebnisse, konnten jedoch die Anleger nicht hinsichtlich der Nachhaltigkeit des KI-Ausgabenbooms beruhigen, der ihre Gewinne befeuert hat.

Rekordgewinne inmitten eines Markteinbruchs

Samsung Electronics meldete für das zweite Quartal einen operativen Gewinn von 89,5 Billionen Won, ein Anstieg von 1 814 Prozent gegenüber dem Vorjahr, bei einem Umsatz von 171,5 Billionen Won. SK Hynix ↘ 2.89% verzeichnete einen operativen Gewinn von 60,5 Billionen Won, eine Steigerung um 557 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Zusammen erwirtschafteten die beiden Unternehmen, die etwa 80 Prozent des globalen Umsatzes mit Speicherchips ausmachen, in einem einzigen Quartal einen operativen Gewinn von 150 Billionen Won (104 Milliarden Dollar).moneycontrol+5

Allein für SK Hynix wird für das gesamte Jahr ein höherer Gewinn prognostiziert, als das Unternehmen in den vorangegangenen 27 Jahren zusammen angesammelt hat. Dennoch fiel die Aktie um etwa 10 Prozent, nachdem die Ergebnisse die Analystenprognosen von 64 Billionen Won verfehlten, was einen brutalen Ausverkauf verlängerte, der bereits Anfang Juli begonnen hatte.reuters+2

Langfristige Verträge signalisieren strukturellen Wandel

Die Führungskräfte beider Unternehmen versuchten, Investoren durch den Hinweis auf ein wachsendes Portfolio an mehrjährigen Liefervereinbarungen zu beruhigen. Samsung gab bekannt, dass einige Kunden verbindliche Fünfjahresverträge mit erheblichen Vorauszahlungen unterzeichnen und dass Vereinbarungen mit den fünf weltweit größten Rechenzentrumskunden geschlossen wurden. SK Hynix hat Verträge mit etwa 10 Großkunden abgeschlossen.moneycontrol

Samsung warnte, dass die Knappheit bei Speicherchips bis 2028 anhalten werde, während die Führung von SK Hynix Engpässe prognostizierte, die über das Jahr 2030 hinausgehen. SK Hynix plant für dieses Jahr Investitionsausgaben von mindestens 45 Billionen Won (31 Milliarden Dollar), ein Anstieg um 50 Prozent gegenüber dem Vorjahr.reuters+1

Laut CNBC erklärte Samsung, dass die Chipknappheit mindestens bis 2028 andauern werde, da jede neue Generation von Nvidia ↘ 5.87% Grafikprozessoren einen schnelleren Zugriff auf mehr Daten erfordere.cnbc

Investoren bleiben skeptisch

Trotz der Rekordzahlen wurden beide Aktien in einen breiteren Ausverkauf bei Halbleitern hineingezogen. Die Aktien von SK Hynix erlitten Anfang Juli den stärksten Tagesverlust ihrer Geschichte, nachdem ihr Nasdaq-Debüt abgekühlt war, und Samsung verlor nach seinen vorläufigen Ergebnissen etwa 7 Prozent. Der breitere Chip-Einbruch zog auch AMD Advanced Micro Devices, Inc. ↗ 0.81%, Intel ↘ 3.92% und Micron ↘ 4.80% nach unten.reuters+3

"Samsung hat die Zahlen übertroffen, aber die Skepsis könnte bleiben", sagte Josh Gilbert, leitender Analyst für APAC bei Etoro. "Investoren blicken bereits über die aktuelle Knappheit hinaus und fragen sich, ob eine aggressive Kapazitätserweiterung letztendlich den nächsten Überangebotszyklus auslösen könnte".moneycontrol

Die Geschichte der Speicherindustrie mit ihren brutalen Boom-und-Bust-Zyklen schwebt über der aktuellen Superzyklus-These. Ob mehrjährige Verträge und die KI-getriebene Nachfrage dieses Muster durchbrechen können, bleibt die zentrale Frage für Investoren, die beobachten, wie beide Unternehmen Zahlen vorlegen, die nach jedem historischen Standard außergewöhnlich sind.