Adidas-Aktie stürzt nach Gewinnverfehlung trotz Rekordumsatz ab

Die Aktie von Adidas ist am Donnerstag in Frankfurt um bis zu 17,9 % eingebrochen – der stärkste Tagesverlust seit über einem Jahrzehnt –, nachdem der deutsche Sportartikelhersteller für das zweite Quartal ein operatives Ergebnis gemeldet hat, das trotz eines durch die FIFA-Weltmeisterschaft 2026 befeuerten Rekordumsatzes deutlich hinter den Erwartungen zurückblieb.

WM-Schwung trifft auf Marketing-Kosten

Das operative Ergebnis für das Quartal stieg um 5 % auf 574 Millionen Euro und verfehlte damit die Konsensschätzungen der Analysten von 615 bis 623 Millionen Euro um rund 8 %. Die Lücke entstand durch einen Anstieg der Marketingausgaben um 30 % im Jahresvergleich im Zusammenhang mit WM-Kampagnen – eine Investition, die zwar die Markenpräsenz stärkte, aber die Margen drückte.investing+1

Auf der Umsatzseite war das Bild deutlich stärker. Der Nettoumsatz stieg währungsbereinigt um 14 % auf den Rekordwert von 6,74 Milliarden Euro und lag damit über den von Analysten prognostizierten 6,63 Milliarden Euro. Das Wachstum wurde durch zweistellige Zuwächse in allen Regionen außer Europa getrieben, wobei die Umsätze in China um 19 % stiegen und die Kategorien Running und Fußball führend waren. Adidas sponserte 14 Nationalmannschaften bei dem Turnier im Juni, darunter die beiden Finalisten Argentinien und Spanien.rte+2

Die Kundenfrequenz in den Adidas-Einzelhandelsgeschäften in den Vereinigten Staaten stieg in der Woche vom 15. Juni, der ersten vollen Woche der WM-Gruppenphase, laut Daten von Placer.ai um 44,7 % gegenüber dem Vorjahr.rte

Unveränderter Ergebnisausblick und CFO-Abgang belasten Kurs

Trotz des Umsatzplus ließ Adidas sein Ziel für das operative Ergebnis für das Gesamtjahr unverändert bei rund 2,3 Milliarden Euro, was Investoren enttäuschte, die mit einer Anhebung gerechnet hatten – Analysten hatten eher mit 2,4 Milliarden Euro modelliert. Das Unternehmen hob jedoch seine währungsbereinigte Umsatzwachstumsprognose auf 9–10 % an, ausgehend von einer früheren Prognose im "hohen einstelligen Bereich".reuters+2

"Wir glauben, dass die negative Reaktion des Aktienkurses heute Morgen eine Mischung aus der Tatsache ist, dass Harm Ohlmeyer seinen Vertrag nicht verlängert, gepaart mit der EBIT-Verfehlung von 8 %", sagte Felix Jonathan Dennl, Analyst bei der in Frankfurt ansässigen Bank Metzler.rte

Das Unternehmen gab bekannt, dass der langjährige Finanzvorstand Harm Ohlmeyer seinen Vertrag nach fast 30 Jahren im Unternehmen nicht verlängern wird. Birgit Kretschmer soll die Rolle bis Ende 2026 übernehmen.cityam+1

Breiterer Markt unter Druck

Der Ausverkauf bei Adidas zog den deutschen DAX mit sich, der um 0,5 % auf rund 25.353 Punkte fiel, wobei auch der Konkurrent Puma nachgab. Die Stimmung in Europa war vorsichtig, nachdem die US-Notenbank Federal Reserve am Mittwoch ihren Leitzins unverändert bei 3,5–3,75 % belassen hatte, wobei drei FOMC-Mitglieder für eine Erhöhung stimmten und Fed-Chef Kevin Warsh wenig Orientierung für den zukünftigen Pfad gab.marketscreener

CEO Bjørn Gulden bezeichnete die hohen Ausgaben als strategisch. "Das Wachstum im Zusammenhang mit der Weltmeisterschaft wurde durch unsere Strategie beschleunigt, die Produktverfügbarkeit im Interesse unserer Verbraucher und Einzelhandelspartner zu erhöhen, anstatt die Lagerbestände zu optimieren", sagte er.rte