Aldur skuldabréf Alphabet tapa tíu prósentum vegna hækkandi ávöxtunarkröfu

Hröð hækkun á langtímaávöxtunarkröfu ríkisskuldabréfa og endurnýjað verðhækkanir á olíumarkaði setja skuldabréfamarkað tæknifyrirtækja í uppnám og varpa ljósi á veikleika í hundruðum milljarða dala lántökum sem tengjast innviðum gervigreindar.

Sjaldgæft 100 ára sterlingsskuldabréf Alphabet ↗ 1.53% sem hljóðaði upp á milljarð punda og var selt í febrúar sem hluti af metstórri alþjóðlegri lántökulotu upp á 32 milljarða dala, féll niður fyrir 90 pens á pundið í fyrsta sinn á fimmtudag samkvæmt Bloomberg, og hefur tapað yfir tíunda hluta af nafnverði sínu á aðeins fimm mánuðum. Áhættuálag bréfsins umfram viðmiðunarvexti breikkaði í 139,8 punkta, sem endurspeglar vaxandi ótta við langtímaskuldabréf í umhverfi hækkandi vaxta.spglobal+1

Markaður undir þrýstingi

Söluþrýstingurinn á tækniskuldabréf kemur í kjölfar þess að ávöxtunarkrafa ríkisskuldabréfa hefur hækkað í hæstu hæðum í yfir ár. Ávöxtunarkrafa 10 ára bréfa náði 4,675% á fimmtudag en 30 ára raunin fór yfir 5,16%, samkvæmt CNBC. Þessi þróun magnaðist enn frekar þegar olía hækkaði aftur í 100 dollara á tunnu en Brent hráolía fór yfir það mark á fimmtudag í fyrsta sinn síðan í maí, knúin áfram af stigmögnun átaka milli Bandaríkjanna og Írans sem hafa raskað orkuflutningum í Miðausturlöndum, að sögn New York Times.cnbc+1

Orkumálastofnun Bandaríkjanna áætlaði að Brent hráolía hafi verið að jafnaði um 106 dalir á tunnu í maí og júní þegar truflanir á Hormuz-sundi voru í hámarki. Endurvakning átaka hefur ýtt verðinu aftur í þrjá tölustafi, aukið verðbólguótta og dregið úr líkum á vaxtalækkunum Seðlabanka Bandaríkjanna.eia

Gervigreindarskuldabréf standa frammi fyrir uppgjöri

Í þessu ljósi hóf BlackRock ↗ 1.62% 12,3 milljarða dala skuldabréfasölu í vikunni í gegnum Sopaipilla Investor LLC til að fjármagna gagnaverskampus Meta Platforms ↗ 0.57% í El Paso í Texas. Samningurinn, sem var skipulagður af JPMorgan Chase ↗ 0.76% og Morgan Stanley ↗ 0.81%, endurspeglar 80% hlutdeild BlackRock í verkefninu, en Meta á hin 20% prósentin.bloomberg+3

Omfang lántökna vegna gervigreindar hefur verið gríðarlegt. Fimm stór tæknifyrirtæki, Alphabet, Amazon.com, Inc. ↗ 1.94%, Meta, Microsoft ↗ 0.65% og Oracle ↘ 1.74%, gáfu út skuldabréf samtals að upphæð 159 milljarðar dala á fyrstu fimm mánuðum ársins 2026, sem er meira en heildarlántökur þeirra frá 2020 til 2024, samkvæmt gögnum Dealogic sem vitnað er í hjá 24/7 Wall Street. Marketplace greindi frá því að útgáfa skuldabréfa frá stórhýsum hafi náð næstum fjórðungi úr billjón dollara á árinu.marketplace+1

Samtímis hækkun á lántökukostnaði og orkuverði skapar tvöfalda hindrun fyrir geirann. Hærri afsláttarvextir þrýsta niður mati vaxtarhluta, á meðan hátt olíuverð skilar sér beint í rafmagnskostnað gagnamiðstöðva sem þessi skuldabréf fjármagna. Eins og greining RBC Capital Markets varðaði við í vikunni gæti fullnaðarstríð á svæðinu í Miðausturlöndum ýtt olíuverði upp í 150 dollara á tunnu, sem er staða sem myndi refsa langtímaskuldabréfunum sem styðja við uppbyggingu gervigreindar enn frekar.nytimes