„Shein“ vertinimas per IPO Honkonge mažėja dėl tarifų ir lėtėjančio augimo

„Shein“ ambicijos pasiekti iki 50 mlrd. JAV dolerių vertinimą ilgai lauktame pirminiame viešame akcijų siūlyme (IPO) Honkonge susiduria su kliūtimis, nes pasaulinis elektroninės prekybos reguliavimas mažina investuotojų apetitą, trečiadienį pranešė „Reuters“. Greitosios mados milžinė, liepos 10 d. gavusi Kinijos vertybinių popierių reguliavimo institucijos pritarimą, siekia įtraukimo į biržos sąrašus jau rugpjūčio mėnesį ir tikisi pritraukti nuo 2 iki 3 mlrd. JAV dolerių.reuters+2

Mažėjantis vertinimas

Bendrovė siekia 40–50 mlrd. JAV dolerių vertinimo, o tai yra didelis nuosmukis nuo 100 mlrd. JAV dolerių, pasiektų per 2022 m. finansavimo etapą, ir 66 mlrd. JAV dolerių, pasiektų per 2023 m. privatų lėšų rinkimą. Kai kurie akcininkai spaudė, kad vertinimas sumažėtų iki 30 mlrd. JAV dolerių, praneša „Yahoo Finance“. „Bloomberg“ liepos 13 d. pranešė, kad lėtėjantis pasaulinis interneto srautas, mažėjantis programėlės atsisiuntimų skaičius ir stagnuojantys pardavimai JAV kelia grėsmę „Shein“ siekiamam skaičiui.kavout+3

Bendrovės grynasis pelnas 2024 m. sumažėjo maždaug 40 % iki 1 mlrd. JAV dolerių, nors pajamos išaugo iki maždaug 38 mlrd. JAV dolerių, o tai lėmė „PDD Holdings“ ↘ 1.46% valdomos „Temu“ konkurencija ir didėjančios atitikties sąnaudos.kavout

„De minimis“ griežtinimas

Pagrindinis veiksnys, mažinantis investuotojų entuziazmą, yra JAV „de minimis“ tarifų lengvatos panaikinimas, įsigaliojęs 2025 m. gegužės 2 d. Ši taisyklė leido į šalį be muitų įvežti siuntas, kurių vertė nesiekia 800 JAV dolerių — tai buvo „Shein“ itin mažų sąnaudų verslo modelio pagrindas. Panaikinus lengvatą, siuntoms iš Kinijos dabar taikomi 30 % ar didesni tarifai, todėl kainos JAV vartotojams kyla, o paklausa mažėja. 2025 m. birželį CNBC pranešė, kad po šio politikos pakeitimo tiek „Shein“, tiek „Temu“ patyrė paklausos JAV nuosmukį.qz+3

Europos Sąjunga priėmė panašią priemonę, įsigaliosiančią 2026 m. liepos mėn., kuri dar labiau smogia „Shein“ tarpvalstybinio siuntimo modelio ekonominiam pagrindui.kavout

Kas toliau

„Shein“ kelias į viešąjį sąrašą buvo ilgas ir politiškai įtemptas. Bendrovė atsisakė bandymo vykdyti IPO JAV 2023 m. dėl įstatymų leidėjų pasipriešinimo, o vėliau atsisakė planų dėl įtraukimo į Londono biržą, kai Kinijos vertybinių popierių reguliavimo institucija nesuteikė pritarimo. Posūkis į Honkongą — vietą, kurią Pekinas skatino užsienio biržoms — yra strateginis kompromisas.youtube+2

Nepaisant atsigavusios Honkongo IPO rinkos, kurioje 2026 m. pirmąjį pusmetį per 78 įtraukimus į biržą buvo pritraukta apie 203,3 mlrd. HKD, analitikai vis dar daugiausia dėmesio skiria tam, ar „Shein“ sugebės stabilizuoti savo maržas ir išspręsti nuolatines aplinkosaugos, socialines ir valdymo problemas, kurios persekiojo bendrovę nuo pat pirmųjų bandymų vykdyti IPO. Šis įtraukimas į biržą taps testu, ar investuotojai yra pasirengę statyti už greitosios mados milžinės pasaulinę plėtrą tuo metu, kai reguliavimo aplinka smarkiai krypsta prieš jos pagrindinį verslo modelį.kavout