Evran nálgast margra mánaða lágmark þar sem haukar í Seðlabanka Bandaríkjanna auka vaxtamun gagnvart Seðlabanka Evrópu

Fundargerðir Seðlabanka Bandaríkjanna (Fed) frá júní sýndu að nokkrir embættismenn studdu tafarlausa vaxtahækkun, þar sem seðlabankastjórinn Kevin Warsh boðaði harða stefnu vegna 4,2% verðbólgu.nytimes+1
Seðlabanki Evrópu (ECB) hækkaði innlánavexti sína í 2,25% í júní, en vaxtamunur sem er meira en 125 punktum undir vöxtum Fed viðheldur vaxtamunarkosti dollarans.ecb.europa+1
Spákaupmenn hafa hratt dregið úr stöðum í evrum árið 2026 og mikilvægar hagskýrslur í þessum mánuði — þar á meðal vísitala neysluverðs í Bandaríkjunum þann 14. júlí — gætu markað næstu stefnu gengisins.ahasignals+1

Evran stendur í stað nálægt $1,14 gagnvart dollar, sem er lægsta gengi hennar síðan um miðjan mars, þar sem harðlínu-stefna Seðlabanka Bandaríkjanna undir stjórn nýja seðlabankastjórans Kevin Warsh heldur áfram að vera ívið harðari en hjá Seðlabanka Evrópu, sem tryggir vaxtamunarkost dollarans.

EUR/USD var í kringum 1,1414 þann 10. júlí, sem er lækkun frá um 1,1540 mánuði fyrr. Gengið hefur lækkað síðan það náði hámarki nálægt 1,20 í lok janúar, undir þrýstingi frá endurvaknum dollar sem nýtur góðs af hárri verðbólgu í Bandaríkjunum og Seðlabanka sem hefur ekki útilokað vaxtahækkanir.tradingeconomics+3

Andstæðir haukar, ójafn styrkur

Báðir seðlabankar hafa tekið upp harðari stefnu, en markaðir telja að Fed hafi sterkari spil á hendi. Seðlabanki Bandaríkjanna hefur haldið viðmiðunarvöxtum sínum á bilinu 3,50%–3,75% síðan í desember 2025, og fundargerðir frá júnífundinum leiddu í ljós að nokkrir embættismenn „hefðu getað stutt“ tafarlausa vaxtahækkun. Seðlabankastjórinn Warsh, sem Franklin Templeton kallaði hugsanlega „harðasta seðlabankastjóra síðan Paul Volcker,“ hefur lagt áherslu á skuldbindingu nefndarinnar við verðstöðugleika á meðan bandarísk verðbólga mælist 4,2% á ársgrundvelli.economics.td+3

Seðlabanki Evrópu hækkaði á meðan innlánavexti sína um 25 punkta í 2,25% í júní — fyrsta hækkunin í núverandi hagsveiflu — og vísaði til orkutengdrar verðbólgu vegna átaka í Íran. En þar sem vextir ECB eru enn meira en 125 punktum undir vöxtum Fed, heldur dollarinn miklum vaxtamunarkosti sem heldur áfram að laða að fjármagn.ecb.europa+1

Spákaupmenn verða svartsýnir á evruna

Staðsetningargögn undirstrika breytinguna á viðhorfi. Skýrslur CFTC um stöður kaupmanna hafa sýnt að spákaupmenn hafa hratt dregið úr löngum stöðum í evrum allt árið 2026, þar sem nettóstaða hefur sveiflast skarpt frá löngum stöðum fyrr á árinu. ING, sem hafði sett markmið um EUR/USD á 1,22 fyrir árslok, viðurkenndi fyrr á þessu ári að vaxtamunur myndi halda evrunni undir þrýstingi, þar sem gengið gæti farið niður í 1,10 áður en bati verður. J.P. Morgan lækkaði sömuleiðis spá sína fyrir EUR/USD í 1,13–1,15 fyrir næstu þrjá ársfjórðunga, niður úr fyrra markmiði upp á 1,20.ahasignals+3

Þrír hvatar í sjónmáli

Markaðir einbeita sér nú að þremur atburðum sem gætu brotið gengið út úr þröngu bili sínu. Næsta skýrsla um vísitölu neysluverðs í Bandaríkjunum er væntanleg 14. júlí, þar sem kaupmenn fylgjast með hvort verðbólga hjaðni frá 4,2% mælingu í maí. Bankaráð Seðlabanka Evrópu fundar 23. júlí, þar sem spámarkaðir gefa 97% líkur á engum vaxtabreytingum. Og tveggja daga fundur Fed 28.–29. júlí verður undir smásjánni eftir að framtíðarmarkaðir verðlögðu um það bil einn á móti þremur líkur á hækkun á þeim fundi.polymarket+5

„Svo lengi sem verðbólga er há, ættu menn að búast við að þessi nefnd bregðist við,“ sagði svæðisbundinn hagfræðingur hjá Seðlabanka Bandaríkjanna við Fortune í síðustu viku, þegar hann dró saman afstöðu Warsh. Fyrir evruna gæti þurft hvata sem minnkar vaxtamuninn yfir Atlantshafið til að losna úr núverandi lægð — og í bili virðist enginn slíkur í nánd.fortune

Sources (54)