Fed’in şahin politikaları getiri farkını ECB aleyhine açarken Euro çok aylık diplere geriledi

Euro, yeni Başkan Kevin Warsh yönetimindeki şahin Federal Rezerv'in faiz artırımı beklentilerinde Avrupa Merkez Bankası'nı geride bırakmaya devam etmesi ve doların getiri avantajını korumasıyla, dolar karşısında Mart ortasından bu yana en zayıf seviyesi olan 1,14 dolar civarında seyrediyor.

EUR/USD paritesi 10 Temmuz'da bir ay önceki 1,1540 seviyelerinden gerileyerek 1,1414 civarında işlem gördü. Parite, Ocak ayı sonundaki 1,20 zirvesinden bu yana, yüksek ABD enflasyonu ve Fed'in faiz artışlarına kapıyı açık bırakmasıyla güçlenen doların baskısı altında düşüş eğiliminde.tradingeconomics+3

Rakip Şahinler, Eşitsiz Güçler

Her iki merkez bankası da şahinleşti, ancak piyasalar Fed'in elinin daha güçlü olduğunu düşünüyor. Federal Rezerv, gösterge faiz oranını Aralık 2025'ten bu yana %3,50-%3,75 aralığında tutarken, Haziran ayı toplantı tutanakları birçok yetkilinin acil bir faiz artışını "destekleyebileceğini" ortaya koydu. Franklin Templeton'ın "Paul Volcker'dan bu yana en şahin başkan" olarak nitelendirdiği Fed Başkanı Warsh, ABD'de yıllık manşet enflasyonun %4,2 seviyesinde seyretmesi nedeniyle komitenin fiyat istikrarına olan bağlılığını vurguladı.economics.td+3

Bu arada ECB, Haziran ayında mevduat faizini 25 baz puan artırarak %2,25'e yükseltti — bu, mevcut döngüdeki ilk artış oldu — ve gerekçe olarak İran çatışmasından kaynaklanan enerji odaklı enflasyonu gösterdi. Ancak ECB'nin faiz oranı Fed'in 125 baz puan altında kaldığı sürece, dolar sermaye çekmeye devam eden geniş bir getiri avantajını koruyor.ecb.europa+1

Spekülatörler Euro'da Ayı Piyasasına Döndü

Pozisyon verileri duyarlılıktaki değişimi vurguluyor. CFTC Yatırımcı Taahhütleri raporları, spekülatif Euro uzun pozisyonlarının 2026 boyunca hızla çözüldüğünü gösterdi. Yıl sonu için EUR/USD hedefini 1,22 olarak belirleyen ING, yılın başlarında faiz farklarının Euro üzerinde baskı oluşturmaya devam edeceğini ve paritenin toparlanmadan önce 1,10 seviyelerine kadar düşebileceğini kabul etti. J.P. Morgan da benzer şekilde EUR/USD tahminini önceki 1,20 hedefinden önümüzdeki üç çeyrek için 1,13-1,15 aralığına indirdi.ahasignals+3

Ufuktaki Üç Katalizör

Piyasalar şu anda pariteyi dar aralığından çıkarabilecek üç olaya odaklanmış durumda. Bir sonraki ABD Tüketici Fiyat Endeksi raporu 14 Temmuz'da açıklanacak ve yatırımcılar enflasyonun Mayıs ayındaki %4,2'lik okumadan gerileyip gerilemeyeceğini izliyor. ECB Yönetim Konseyi 23 Temmuz'da toplanacak ve piyasalar faiz değişikliği olmayacağına %97 olasılık veriyor. Fed'in 28-29 Temmuz'daki iki günlük toplantısı ise vadeli işlem piyasalarının o toplantıda yaklaşık üçte bir oranında faiz artışı fiyatlaması nedeniyle yakından izlenecek.polymarket+5

Federal Rezerv'den bir bölge ekonomisti geçen hafta Fortune'a ↗ 4.22% verdiği demeçte, Warsh'ın duruşunu özetleyerek, "Enflasyon yüksek kaldığı sürece, bu komitenin harekete geçmesini beklemelisiniz" dedi. Euro için mevcut sıkıntılardan kurtulmak, Atlantik'in iki yakasındaki faiz farkını daraltacak bir katalizör gerektirebilir — ancak şimdilik böyle bir durum yakın görünmüyor.fortune