Allianz-CIO warnt: SpaceX-Anleiheverkauf signalisiert „Blasenbildung“

SpaceX schloss am Dienstag einen rekordverdächtigen Anleiheverkauf in Höhe von 25 Milliarden US-Dollar ab, weniger als zwei Wochen nach seinem historischen Börsengang, da die Nachfrage der Investoren auf fast 90 Milliarden US-Dollar anschwoll – was einen der führenden Finanzmanager Europas dazu veranlasste, vor einer „Blasenbildung“ an den Märkten zu warnen.

Das Angebot

Das Unternehmen zielte ursprünglich auf 20 Milliarden US-Dollar ab, als es am Montag mit Investoren in Kontakt trat, erhöhte das Volumen jedoch bis Dienstag auf 25 Milliarden US-Dollar, nachdem die Aufträge die Erwartungen übertrafen, so CNBC. Die vorrangigen unbesicherten Schuldverschreibungen wurden in fünf Tranchen mit Laufzeiten von 2031 bis 2056 strukturiert und weisen Zinssätze zwischen 5,35 Prozent und 6,65 Prozent auf.cnbc+1

SpaceX gab an, zum Zeitpunkt des Angebots über etwa 100,8 Milliarden US-Dollar an Barmitteln verfügt zu haben. Der Erlös wird hauptsächlich zur Rückzahlung einer Brückenfinanzierung verwendet, die einen großen Teil der langfristigen Schulden des Unternehmens in Höhe von 29,1 Milliarden US-Dollar ausmacht. Die verbleibenden Mittel sind für allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen, einschließlich KI-Infrastruktur, Rechenzentren, Starlink-Expansion und Starship-Entwicklung.quiverquant+2

Das Angebot markiert die erste Emission von Investment-Grade-Dollar-Anleihen durch SpaceX, ein Meilenstein, der auf den Rekord-Börsengang von 75 Milliarden US-Dollar Anfang des Monats folgte. Bloomberg berichtete zuerst über die rund 90 Milliarden US-Dollar an Gesamtaufträgen, während Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 7.35% eine Quelle zitierte, die von einer Nachfrage von fast 85 Milliarden US-Dollar sprach.reuters+2

Sorgen vor einer Blase

Die Financial Times berichtete am Donnerstag, dass Ludovic Subran, Chief Investment Officer der Allianz, warnte, der Anleiheverkauf signalisiere, dass sich die Märkte in „Blasenbildung“ befänden. Er mahnte, dass Anleiheinvestoren das Raketenunternehmen von Elon Musk genauer unter die Lupe nehmen würden als die Aktienmärkte. Die Warnung kommt zu einer Zeit, in der die SpaceX-Aktien seit ihrem Debüt turbulent gehandelt wurden, zeitweise um 16 Prozent in einer einzigen Sitzung fielen und kurzzeitig unter den Börsenstartpreis von 150 US-Dollar rutschten.aljazeera+2

Marktumfeld

Der Anleiheverkauf erfolgte während einer schwierigen Phase für die SpaceX-Aktie, die inmitten eines breiteren Technologie-Ausverkaufs Hunderte von Milliarden an Marktkapitalisierung eingebüßt hat. Der Nasdaq Composite fiel in einer Morgensitzung letzte Woche um 1,4 Prozent als Teil eines breiteren Rückzugs. Die SpaceX-Aktien pendelten sich letztlich etwa 11 Prozent über dem IPO-Preis von 135 US-Dollar pro Aktie ein.finance.yahoo+1

Analysten haben darauf hingewiesen, dass der Kapitalbedarf von SpaceX in den kommenden Jahren den aktuellen Barbestand weit übersteigen könnte, während das Unternehmen das aufbaut, was ein Kommentator als „das nächste Hyperscaler-Geschäft im Weltraum“ bezeichnete. Das Wall Street Journal News Corp ↘ 0.83% berichtete, dass eine 10-jährige Tranche während der vorläufigen Orientierung einen Renditeaufschlag von 1,65 Prozentpunkten gegenüber US-Staatsanleihen aufwies.youtube+1